证券公司融资业务债权资产证券化产品设计

发布时间：2017-09-17 15:09

  本文关键词：证券公司融资业务债权资产证券化产品设计

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【摘要】：经过几年的发展,融资融券业务规模取得了爆发式的增长,融资融券已成为影响我国证券市场的重要力量之一。然而,我国目前的融资融券业务存在着严重的发展不均衡问题,融资业务占比过高使得证券公司盈利模式未有根本性的改变,依赖于二级市场,“靠天吃饭”的本质,这严重制约了证券公司的发展。二级市场行情景气时,融资业务需求旺盛,使得证券公司融资额度不足;二级市场不景气时,融资业务需求萎靡,导致证券公司融资额度过剩,造成资金浪费,因此证券公司亟需寻找灵活低成本的融资渠道,以应对二级市场融资需求的变化。2015年6月,证监会颁布《证券公司融资融券业务管理办法》,同时允许证券公司开展融资融券收益权资产证券化业务,新规为证券公司盘活表内存量资产,通过资产证券化方式低成本融资提供了可能。本文尝试在最新的政策背景和市场环境下,设计一款融资业务债权资产证券化产品,利用资产证券化的方式来满足证券公司的融资需求,同时也为投资者提供多样化的理财选择。本文第一章主要阐述市场背景和产品的设计理念。市场背景的阐述主要包括:融资融券业务的起源、对金融市场的积极性影响、我国当前融资融券业务发展情况和存在的问题。产品设计理念的阐述主要包括:资产证券化业务的运作模式、我国当前融资业务期限结构的特征,并以此得出资产证券化的基本思路和具体的交易结构。此外本章还对融资业务债权资产证券化产品的功能和特征做了简要的概括。第二章主要阐述产品的设计方案。本文的产品设计方案以招商证券作为样本,通过详细的参数和条款拟定,设计出一款符合实际的、具有市场竞争力的资产证券化产品。此外,还对产品的预期收益率做了具体测算,并对风险控制进行详细的说明。第三章主要阐述产品的优势和分析市场前景。产品的优势主要从填补市场空白和完善资本市场融资功能这两个角度加以描述;产品的市场前景分析从需求端和供给端两方面出发,突出产品的高收益、高流动性的优势,并对基础资产供给充足的特点加以说明。第四章主要阐述产品的推广策略,制定产品营销方案,并对推广费用进行大致的估算。本文的创新之处在于:证券公司在传统融资渠道有限且成本较高的情况下,通过设计一款创新型的金融产品,利用资产证券化这种最新的融资方式,在不增加现有成本的情况下,利用表外融资手段,降低财务杠杆和融资成本,优化资产负债表,并为投资者增加资产保值增值的多样化理财选择,实现“双赢”的局面。
【关键词】：资产证券化 融资融券 低成本融资
【学位授予单位】：江西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-7
• 第1章. 市场背景和产品设计理念7-18
• 1.1 市场背景7-13
• 1.1.1 融资融券交易及业务发展背景7-8
• 1.1.2 融资融券业务重要性分析8-9
• 1.1.3 融资融券业务的发展面临的瓶颈问题9-13
• 1.2 融资业务债权资产证券化产品的设计理念13-16
• 1.2.1 融资业务债权资产证券化产品特殊目的机构选择13-14
• 1.2.2 融资业务债权资产证券化产品交易结构设计14-16
• 1.3 融资业务债权资产证券化产品的功能与特征16-18
• 第2章. 产品设计方案18-27
• 2.1 产品设计与论述18-22
• 2.1.1 基础资产的选择和标准18-20
• 2.1.2 产品基本参数与条款20-22
• 2.2 产品的风险与收益22-27
• 2.2.1 产品预期收益22-23
• 2.2.2 产品风险和风险控制23-27
• 第3章. 产品的优势和市场前景27-32
• 3.1 产品的优势分析27-29
• 3.1.1 产品填补的市场空白27-28
• 3.1.2 资本市场的积极性影响28-29
• 3.2 产品的市场前景分析29-32
• 3.2.1 产品的需求分析29-30
• 3.2.2 产品的供给分析30-32
• 第4章. 产品推广策略和经费估计32-34
• 4.1 产品推广策略32-33
• 4.2 产品推广费用估计33-34
• 参考文献34-36
• 致谢36-37

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本文编号：870098