机构投资者影响我国股价波动的实证研究

发布时间：2017-09-29 01:30

  本文关键词：机构投资者影响我国股价波动的实证研究

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【摘要】：采用TGARCH模型对机构投资者与我国股指波动的关系进行研究,实证结果表明:无论是否考虑宏观经济因素对股票市场的影响,机构投资者对我国股票市场波动均产生正向影响。进一步用面板数据模型对机构投资者与上市公司股价波动的关系进行研究,发现机构投资者在不同宏观经济环境下也均未起到稳定上市公司股价波动的作用。
【作者单位】： 中南大学商学院;
【关键词】： 机构投资者 波动性 TGARCH模型 面板数据模型
【基金】：国家自然科学基金项目(71173242)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言我国股票市场主导的活跃投资者一直由散户构成,散户追涨杀跌的非理性投资行为造成了我国股市的剧烈波动。国外成熟股票市场主导的投资者则是机构投资者,机构投资者由于具有强大的研究分析能力,是理性的投资者,对促进股票市场稳定性具有重要的作用。我国管理层深刻认识

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本文编号：939242