明股实债类融资工具的交易结构与风险识别
本文关键词：明股实债类融资工具的交易结构与风险识别
【摘要】：由于能够满足多方利益诉求,明股实债类融资工具在基础设施建设和公用事业等领域得到广泛运用。不过,由于这类融资工具交易结构较为复杂,条款设计较为专业,只有在认清其结构特点的基础上有效识别各种风险,方能实现适当定价、优化配置的效果。本文对明股实债类融资工具的交易结构、交易特点进行了介绍,总结了相关监管政策,并详细探讨了其各类风险出现的可能性。
【作者单位】： 工银安盛人寿保险有限公司资产管理部;
【关键词】： 明股实债 融资工具 信用风险 回购 增信
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 实体经济的发展过程也是融资结构不断演变的过程。近年来,在宏观经济下行叠加产业实体去杠杆的市场环境下,监管部门鼓励企业债务置换以降低融资成本,为高信用等级发行人带来融资便利。但宏观经济放缓使得企业净资本累积能力大幅减弱,融资方刚性债务压力凸显、财务杠杆仍处高位
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