基于改进的假设开发法在房地产在建工程评估中的应用研究
本文关键词:基于改进的假设开发法在房地产在建工程评估中的应用研究
更多相关文章: 在建工程 假设开发法 模糊数学 折现率 β系数
【摘要】:作为第三产业的房地产行业,在经济建设和发展中发挥着无法替代的作用。目前,房地产龙头企业拥有较强的市场把控能力以及资源吸聚能力,房地产行业呈现出强者愈强的格局。因此,房地产价值评估,尤其是在建工程评估在房地产开发企业管理、发展以及企业收购、并购中具有极大参考价值。现在对在建工程评估一般采用假设开发法。但是,假设开发法在评估过程中需要考虑的因素较多,参数选取是否合理是影响在建工程价值是否准确体现的重要环节。本文首先从在建工程理论与假设开发法基础出发,确定了假设开发法在在建工程评估中的适用性及合理性。其次,根据假设开发方法应用过程中的难点,对续建完成后房地产价值的估算用模糊数学进行改进;通过增加公司规模溢价和特定企业单独风险对折现率估算时的CAPM模型进行改进,并通过大样本分析确定公司规模溢价估算公式,同时对CAPM模型中的β系数进行调整。最后,结合TY在建工程项目的实际案例,用改进后的传统方式和现金流量折现方式分别估算该在建工程价值,并对评估值进行比较后。本文主要从实务的角度对假设开发法进行了完善,并对完善后的方法进行案例应用。比较结果证明了,采用改进后的假设开发法对在建工程进行价值评估结果的合理性。最后,对完善后的假设开发法进行分析,提出了针对续建利润估算、利润率选取等问题需做进一步研究。
【关键词】:在建工程 假设开发法 模糊数学 折现率 β系数
【学位授予单位】:杭州电子科技大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2016
【分类号】:F299.23
【目录】:
- 摘要5-6
- ABSTRACT6-9
- 1 引言9-18
- 1.1 选题背景及意义9-10
- 1.1.1 选题背景9
- 1.1.2 选题意义9-10
- 1.2 国内外研究现状10-14
- 1.2.1 国外研究现状10-12
- 1.2.2 国内研究现状12-14
- 1.2.3 研究现状总结14
- 1.3 本文研究方法及框架14-16
- 1.3.1 研究方法14-15
- 1.3.2 研究框架15-16
- 1.4 本文创新16-18
- 2 在建工程评估概述18-22
- 2.1 在建工程评估理论18-19
- 2.1.1 在建工程含义18
- 2.1.2 在建工程评估特点18-19
- 2.1.3 在建工程评估程序19
- 2.2 常用在建工程评估方法19-22
- 2.2.1 形象进度法19-20
- 2.2.2 成本法20
- 2.2.3 假设开发法20-21
- 2.2.4 在建工程评估方法的选择21-22
- 3 假设开发法及其改进22-32
- 3.1 假设开发法基本原理22-23
- 3.1.1 假设开发法概念22
- 3.1.2 假设开发法适用范围和条件22-23
- 3.1.3 假设开发法公式23
- 3.2 假设开发法的传统方式和现金流量折现方式23-24
- 3.2.1 传统方式和现金流量折现方式的定义23
- 3.2.2 传统方式和现金流量折现方式的区别23-24
- 3.3 假设开发法各参数的确定24-25
- 3.4 假设开发法评估在建工程的难点25
- 3.4.1 续建完成后房地产价值估算难点25
- 3.4.2 折现率估算难点25
- 3.5 假设开发法的改进25-32
- 3.5.1 开发完成后的房地产价值估算的改进25-28
- 3.5.2 折现率估算的改进28-32
- 4 基于假设开发法的TY案例分析32-47
- 4.1 TY在建工程项目情况介绍32-33
- 4.2 影响TY在建工程价值的环境因素33-36
- 4.2.1 经济环境33-34
- 4.2.2 行业环境34-36
- 4.2.3 项目环境36
- 4.3 基于两种方式的评估过程36-45
- 4.3.1 传统方式估算过程37-41
- 4.3.2 现金流量折现方式估算过程41-45
- 4.4 结果比较45-47
- 5 结论及展望47-49
- 5.1 结论47-48
- 5.2 展望48-49
- 致谢49-50
- 参考文献50-53
- 附录53-59
- 作者在读期间发表的学术论文59
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,本文编号:997362
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