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融资结构与企业技术创新——基于中国上市公司数据的实证分析

发布时间:2018-07-21 19:08
【摘要】:该文旨在考察我国目前融资结构与企业技术创新的非线性关系。构建不同融资结构下的最优创新收益模型,同时基于国泰安数据库中2007-2011年上市公司的样本数据,对企业技术创新的投入、产出与融资结构的相互关系进行实证研究。系统广义矩估计的回归结果显示,融资结构与企业技术创新的关系曲线显现出明显的倒"U"型特征,且拐点处股权融资与债权融资的比值约为2.6,明显高出我国目前的融资结构比值。该文基于上述分析探讨了我国融资体制深化改革的正确方向。
[Abstract]:The purpose of this paper is to investigate the nonlinear relationship between the current financing structure and the technological innovation of the enterprises in China. The optimal innovation income model under different financing structures is constructed. At the same time, based on the sample data of the 2007-2011 year listed companies in the Tai'an database of China, the relationship between the investment of technological innovation and the relationship between the output and the financing structure is studied. The regression results of the generalized moment estimation show that the relation curve of the financing structure and the enterprise technological innovation shows obvious inverted "U" characteristics, and the ratio of equity financing to debt financing at the turning point is about 2.6, which is obviously higher than the ratio of the current financing structure in China. Based on the above analysis, the paper discusses the correct reform of the financing system in China. Direction.
【作者单位】: 云南财经大学财政与经济学院;云南财经大学商学院;云南财经大学城市学院;
【基金】:国家哲学社会科学基金重点项目“内外向国际化与中国企业创新战略研究”(项目编号:13AJK011)资助
【分类号】:F275;F273.1

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本文编号:2136546


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