东方航空吸收合并上海航空的并购绩效研究

发布时间：2017-03-30 12:04

  本文关键词：东方航空吸收合并上海航空的并购绩效研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：随着经济的日益发展以及市场竞争的剧烈,大量企业以吸收合并其他公司的方式来提升自身的实力及经济效益。并购事件的日益增多,空中运输业重组案的比重也随之增加,它的进步可以带动很多关联企业的进步。然而航空企业并购后的效益不尽相同,根据航运业的行业特点,有的会因此扩大规模提高市场占有率,也不排除个别航空企业因后续整合不合理或受其他因素影响而限制长期绩效。因此,深入研究航空运输业的并购案例意义重大,航企并购也需要结合行业背景日益完善起来。本文以东方航空对上海航空的并购为研究内容,因其带有某种程度的特殊性,东方航空是位列国内三甲的大型航运企业,在业内起到至关重要的作用,以后的发展之路,相关专家也难以表示肯定意见,值得深入探究。此外,同处于经营惨淡期的东方航空与上海航空,他们的“两弱结合”究竟如何始终受到投资者及社会各界的猜测和广泛关注。本文以东方航空换股吸收上海航空的完整过程为出发点,在吸收合并、并购绩效的理论和概念的基础上,全面而深入的分析东方航空完成合并上海航空的并购绩效,从案例中总结经验和启示。本次研究,首先展开对东方航空和上海航空各自的营业状况的介绍及并购动因。然后运用事件研究法和股价描述来评价短期绩效。选取6年财务指标进行前后的财务对比,以分析其长期绩效,并与行业进行横向对比分析。除此之外,结合非财务指标进行客观完整的评价本次并购绩效,多方面表明并购后绩效有所提升,最终得出了本次合并是比较成功的。最后,总结了东方航空合并上海航空的成功经验和启示,同时本文还引荐了国外以低成本为准则的航运企业为东方航空未来发展提出建设性提议。
【关键词】：东方航空 并购绩效 吸收合并
【学位授予单位】：沈阳工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F562.6;F271
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第1章 绪论9-17
• 1.1 研究背景及意义9-10
• 1.1.1 研究的背景9
• 1.1.2 研究的意义9-10
• 1.2 国内外研究现状及评述10-14
• 1.2.1 国外研究现状10-11
• 1.2.2 国内研究现状11-13
• 1.2.3 文献评述13-14
• 1.3 研究内容及研究方法14-16
• 1.3.1 研究内容及框架14-15
• 1.3.2 研究方法15-16
• 1.4 本文的创新点16-17
• 第2章 企业并购绩效的概述17-24
• 2.1 企业并购的概念和动机17-19
• 2.1.1 并购的概念17-18
• 2.1.2 并购的动因18-19
• 2.2 吸收合并的相关概念19-20
• 2.2.1 吸收合并的定义19
• 2.2.2 吸收合并的方式19-20
• 2.3 并购的绩效20-24
• 2.3.1 并购绩效的概念20
• 2.3.2 并购绩效的影响因素分析20-22
• 2.3.3 并购绩效的评价方法22-24
• 第3章 东方航空吸收合并上海航空的简介24-29
• 3.1 并购双方主体介绍24-25
• 3.1.1 东方航空的介绍及发展状况24
• 3.1.2 上海航空的介绍及发展状况24-25
• 3.2 东方航空吸收合并上海航空的动因分析25-26
• 3.2.1 整合资源并实现协同效应25
• 3.2.2 提高运营模式及增强竞争力25-26
• 3.2.3 推进上海“两个中心”的建设26
• 3.3 东方航空吸收合并上海航空的方案内容26-29
• 3.3.1 合并对象的选择26
• 3.3.2 换股吸收合并的具体方案26-27
• 3.3.3 东方航空吸收合并上海航空的基本流程27-29
• 第4章 东方航空吸收合并上海航空的绩效评价29-49
• 4.1 东方航空换股吸收合并上海航空之后的影响变化29-35
• 4.1.1 东方航空的股权结构发生变化29-31
• 4.1.2 东方航空的机队规模及运载能力变化31-32
• 4.1.3 东方航空的竞争力发生变化32-35
• 4.2 基于事件研究法的短期绩效35-38
• 4.2.1 股价描述性分析35-36
• 4.2.2 事件研究法分析短期绩效36-38
• 4.3 基于财务指标的长期绩效38-46
• 4.3.1 东方航空的偿债能力分析38-40
• 4.3.2 东方航空的盈利能力分析40-43
• 4.3.3 东方航空的营运能力分析43-44
• 4.3.4 东方航空的获现能力分析44-45
• 4.3.5 行业对比分析45-46
• 4.4 非财务指标的综合绩效46-49
• 4.4.1 市场占有率46-47
• 4.4.2 顾客满意度47
• 4.4.3 航班正点率及事故征候万时率47-49
• 第5章 东方航空吸收合并上海航空的启示及建议49-55
• 5.1 东方航空合并上海航空的成功经验49-52
• 5.1.1 选择最佳的并购时机49
• 5.1.2 采用换股吸收合并的支付方式49-50
• 5.1.3 东方航空与上海航空的运营匹配度较强50-51
• 5.1.4 东方航空合并后整合较为成功51-52
• 5.2 对东方航空今后发展的建议52-55
• 5.2.1 统一机队及合理利用航班航线资源52-53
• 5.2.2 优化采购流程及对航材的集中采购53
• 5.2.3 鼓励技术创新及服务精细化53-54
• 5.2.4 控制运营成本及提高运营效率54
• 5.2.5 形成战略联盟54-55
• 第6章 结论55-57
• 6.1 研究结论55
• 6.2 研究不足与展望55-57
• 参考文献57-59
• 致谢59

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