外方技术控制与“合资—亏损—并购”中外合资企业的路径变迁
发布时间：2020-10-26 09:10
中国政府放开引进外资政策的初衷是“以市场换技术”,然而从实际情况来看其效果并不明显,反而使中方企业面临外商“合资-阴谋亏损-并购”的风险。即外方仅把中方企业视为进入中国市场的跳板,先于中方合资,后在合资的过程中蓄意损害合资企业的利益,以实现最终低价并购合资企业,完成其独资阴谋的现象。“阴谋亏损”的现象使得中国企业付出了昂贵的交易成本、学习成本,却没有取得预期效果。从“合资”到“并购”的变迁不仅侵占了中国企业的生存空间,更危及到我国的产业安全,阻碍了国民经济的健康有序发展。外方得以实施“阴谋亏损”的一个重要手段就是技术控制。利用技术控制,跨国公司一方面可以对中方企业实施严格的技术封锁,防止自有知识外溢,造成合资企业对外方的依赖;另一方面可以通过对技术投入的决定权与使用权来影响合资企业的绩效及战略决策。而在此过程中,合资企业的技术创新能力发展也受到了极大的损害,外方很容易操控合资企业的发展走向,促进其被“合资-并购”的路径变迁。基于此,本文以外方技术控制为切入点,从技术的角度来研究中外合资企业中的“合资-阴谋亏损-并购”现象。文章首先对存在阴谋亏损的合资企业以及正常经营的合资企业的技术创新能力进行了对比分析,发现被恶意并购的合资企业在阴谋亏损期其技术创新能力会被削弱,而未被恶意并购的合资企业其技术创新能力会保持相对平稳水平;并通过进一步构造合资企业技术创新能力以及合资企业“合资-并购”路径变迁的影响因素模型,证明了外方可以通过技术控制阻碍合资企业技术创新能力的提升,从而促进合资企业被并购的变迁,合资企业技术创新能力在外方技术控制与合资企业“合资-亏损-并购”的变迁中发挥了中介作用;合资企业研发投入对外方技术控制与合资企业被“合资-亏损-并购”的变迁之间的正向调节作用没有得到发挥;合资企业技术创新能力的削弱会显著促进合资企业被“合资-亏损-并购”的变迁。研究结果对国家外资政策的制定以及企业引进外资的实践具有积极的指导意义。
【学位单位】：湘潭大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2017
【中图分类】：F276.43
【部分图文】：
因而合资的方式成为理性选择；在第二个阶段，跨国企业对投资环熟悉，对东道国企业的依赖下降，于是回归到其追求全球一体化以获取化的经营战略中来，此时获取控制权变得更加重要，因而跨国企业开始资企业的独资经营。卢昌崇等（2003）[1]从在华跨国企业控制权动态演出发提出了其产权变迁的“合资-控股-独资”三部曲。第一步，借助合进入中国市场，因为相比独资企业，合资企业在进入初期能获得更多的二步，在控制权不完整的情况下，利用对技术等关键资源的控制以及其运用实际上控制合资企业；第三步，利用“阴谋亏损”手段拖垮合资从而实现对合资企业控制权和收益权的全面接管。此后，鄂立彬（201了两阶段动态模型分析跨国公司如何通过“阴谋亏损”来实现股权侵占公司通过转让定价拉低合资企业的绩效，然后通过增资扩股来增加自而学者刘婷等（2014）[4]对前人的研究进行了分析整合，提出了一个综合资-阴谋亏损-并购”三阶段模型。这个模型不仅详细清楚地阐释了中外产权变化的过程与机理，而且还创造性地将这一过程用图表的形式直观来。“合资-阴谋亏损-并购”三阶段模型的具体内容如下（见图 1.1）
图 4.1 合资—并购企业技术效率变化图 图 4.2 合资未并购企业技术效率变化图从图 4.1 和图 4.2 可以看出，合资后被并购企业样本与合资后未被并购企业样本的技术效率年变化趋势存在着明显的差异。合资后被并购的企业在被并购的前两年到被并购当年，技术效率一直处在下降状态，而与之相比，合资后未被并购企业的技术效率变化就平稳多了，仅在 06 年至 07 年有所下滑，且下滑程度比之被并购企业小很多，不到其一半，而且在 05 年至 06 年之间，其技术效率还有轻微上升。进一步对两类样本的技术效率进行 t 检验（见表 4.4），虽然第一个观测期的变化并不显著，但一个变化为负，一个为正，我们还是可以认为二者存在差异；第二个观测期内，二者的变化都很显著，但合资后并购的企业明显效率下滑严重得多。这说明外方在与中方企业合资后，采取了某些手段以削弱合资企业的技术创新能力，从而增强了其被并购的可能性。表 4.4 两类样本年技术效率变化 T 检验样本类型 变化年份 t df Sig.(双侧) 均值差值
图 4.1 合资—并购企业技术效率变化图 图 4.2 合资未并购企业技术效率变化图从图 4.1 和图 4.2 可以看出，合资后被并购企业样本与合资后未被并购企业样本的技术效率年变化趋势存在着明显的差异。合资后被并购的企业在被并购的前两年到被并购当年，技术效率一直处在下降状态，而与之相比，合资后未被并购企业的技术效率变化就平稳多了，仅在 06 年至 07 年有所下滑，且下滑程度比之被并购企业小很多，不到其一半，而且在 05 年至 06 年之间，其技术效率还有轻微上升。进一步对两类样本的技术效率进行 t 检验（见表 4.4），虽然第一个观测期的变化并不显著，但一个变化为负，一个为正，我们还是可以认为二者存在差异；第二个观测期内，二者的变化都很显著，但合资后并购的企业明显效率下滑严重得多。这说明外方在与中方企业合资后，采取了某些手段以削弱合资企业的技术创新能力，从而增强了其被并购的可能性。表 4.4 两类样本年技术效率变化 T 检验样本类型 变化年份 t df Sig.(双侧) 均值差值
【参考文献】
本文编号：2856800
【学位单位】：湘潭大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2017
【中图分类】：F276.43
【部分图文】：
因而合资的方式成为理性选择；在第二个阶段，跨国企业对投资环熟悉，对东道国企业的依赖下降，于是回归到其追求全球一体化以获取化的经营战略中来，此时获取控制权变得更加重要，因而跨国企业开始资企业的独资经营。卢昌崇等（2003）[1]从在华跨国企业控制权动态演出发提出了其产权变迁的“合资-控股-独资”三部曲。第一步，借助合进入中国市场，因为相比独资企业，合资企业在进入初期能获得更多的二步，在控制权不完整的情况下，利用对技术等关键资源的控制以及其运用实际上控制合资企业；第三步，利用“阴谋亏损”手段拖垮合资从而实现对合资企业控制权和收益权的全面接管。此后，鄂立彬（201了两阶段动态模型分析跨国公司如何通过“阴谋亏损”来实现股权侵占公司通过转让定价拉低合资企业的绩效，然后通过增资扩股来增加自而学者刘婷等（2014）[4]对前人的研究进行了分析整合，提出了一个综合资-阴谋亏损-并购”三阶段模型。这个模型不仅详细清楚地阐释了中外产权变化的过程与机理，而且还创造性地将这一过程用图表的形式直观来。“合资-阴谋亏损-并购”三阶段模型的具体内容如下（见图 1.1）
图 4.1 合资—并购企业技术效率变化图 图 4.2 合资未并购企业技术效率变化图从图 4.1 和图 4.2 可以看出，合资后被并购企业样本与合资后未被并购企业样本的技术效率年变化趋势存在着明显的差异。合资后被并购的企业在被并购的前两年到被并购当年，技术效率一直处在下降状态，而与之相比，合资后未被并购企业的技术效率变化就平稳多了，仅在 06 年至 07 年有所下滑，且下滑程度比之被并购企业小很多，不到其一半，而且在 05 年至 06 年之间，其技术效率还有轻微上升。进一步对两类样本的技术效率进行 t 检验（见表 4.4），虽然第一个观测期的变化并不显著，但一个变化为负，一个为正，我们还是可以认为二者存在差异；第二个观测期内，二者的变化都很显著，但合资后并购的企业明显效率下滑严重得多。这说明外方在与中方企业合资后，采取了某些手段以削弱合资企业的技术创新能力，从而增强了其被并购的可能性。表 4.4 两类样本年技术效率变化 T 检验样本类型 变化年份 t df Sig.(双侧) 均值差值
图 4.1 合资—并购企业技术效率变化图 图 4.2 合资未并购企业技术效率变化图从图 4.1 和图 4.2 可以看出，合资后被并购企业样本与合资后未被并购企业样本的技术效率年变化趋势存在着明显的差异。合资后被并购的企业在被并购的前两年到被并购当年，技术效率一直处在下降状态，而与之相比，合资后未被并购企业的技术效率变化就平稳多了，仅在 06 年至 07 年有所下滑，且下滑程度比之被并购企业小很多，不到其一半，而且在 05 年至 06 年之间，其技术效率还有轻微上升。进一步对两类样本的技术效率进行 t 检验（见表 4.4），虽然第一个观测期的变化并不显著，但一个变化为负，一个为正，我们还是可以认为二者存在差异；第二个观测期内，二者的变化都很显著，但合资后并购的企业明显效率下滑严重得多。这说明外方在与中方企业合资后，采取了某些手段以削弱合资企业的技术创新能力，从而增强了其被并购的可能性。表 4.4 两类样本年技术效率变化 T 检验样本类型 变化年份 t df Sig.(双侧) 均值差值
【参考文献】
相关期刊论文 前5条
1 王敏;;日本企业海外投资活动中的控制权与控股权[J];日本学刊;2011年05期
2 樊霞;何悦;朱桂龙;;产学研合作与企业内部研发的互补性关系研究——基于广东省部产学研合作的实证[J];科学学研究;2011年05期
3 李自杰;刘畅;;合资企业控制权演进的研究与展望[J];科学学与科学技术管理;2011年03期
4 盛垒;;外资研发是否促进了我国自主创新?——一个基于中国行业面板数据的研究[J];科学学研究;2010年10期
5 李少付;郑晓奋;;技术创新能力与R&D投入关系——基于安徽制造业行业数据的实证研究[J];合肥学院学报(社会科学版);2010年04期
本文编号：2856800
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