控制权结构、税收筹划与债务融资成本

发布时间：2020-12-16 09:13

　　为保证企业资金链的良好运转,寻求如何降低企业债务融资成本的方法已成为企业外部融资的一大命题。资金提供方基于企业信息对企业的违约风险水平进行判断,进而决定债务融资成本的高低,而融资双方面临的信息不对称与代理问题会影响资金提供方的判断,因而影响企业债务融资成本的定价。因此,研究哪些因素能缓解信息不对称、降低代理成本、增强资金提供方信心从而降低债务人的融资成本,这个问题既有重要的理论意义也有现实的实践指导价值。我们认为企业的税收筹划行为会向资金提供方传递企业潜在偿债能力的重要信息,税收筹划行为与企业债务融资成本之间存在重要的关系,但在不同的公司控制权结构下,税收筹划对债务融资成本的影响也不同。在控制权集中的公司中,税收筹划往往能在终极控制人有效的把握限度内与企业的股东价值最大化方向一致,因此,这种制度环境下的税收筹划行为也传递出了企业潜在的较强偿债能力信息,从而降低企业债务融资成本。但是在控制权分散的公司中,税收筹划行为可能会偏离股东价值最大化,从而会产生削弱公司偿债能力的不利后果。因此,公司能否通过提高公司治理水平,从而使税收筹划行为和公司股东价值最大化方向一致,进而降低债务融资成本,这是... 

【文章来源】：南京大学江苏省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：142 页

【学位级别】：博士

【部分图文】：

图３．１税收筹划各变量年度均值折线图??图３．１中的五条折线由上至下分别表示：总税会差异、永久性税会差异、操??

【参考文献】：
期刊论文
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[3]税会差异、审计风险与审计收费——基于中国A股制造业上市公司数据的实证研究[J]. 赵国庆.  财经问题研究. 2014(09)
[4]不同类型战略投资者对上市公司绩效影响的实证研究[J]. 盛宇华,祖君.  投资研究. 2014(02)
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博士论文
[1]制度变迁、会计稳健性与高管薪酬契约[D]. 张茜.武汉大学 2014
[2]控制权配置视角下上市公司股权激励效应的研究[D]. 朱海英.西南财经大学 2014
[3]控制权私有收益对企业投资行为的影响研究[D]. 李香梅.山东大学 2013

硕士论文
[1]金字塔结构、税收筹划与企业价值[D]. 吴雪晖.西南财经大学 2013
[2]国有控股上市公司管理层股权激励与企业避税的实证研究[D]. 刘江.华中科技大学 2012
[3]我国现阶段企业税收筹划问题研究[D]. 苏爽.辽宁大学 2012
[4]我国上市公司实际控制权与公司绩效[D]. 钟宝轩.东北财经大学 2010
[5]我国企业融资中的税收筹划研究[D]. 张抚州.山西财经大学 2009
[6]国际税收筹划的三种主要方法[D]. 王淼.吉林大学 2008
[7]战略投资者和管理层联合收购模式及其在中国的应用前景[D]. 贾晓峰.西南财经大学 2005
[8]企业常见税收筹划方法的应用与研究[D]. 蒋玉石.西南交通大学 2004



本文编号：2919912