宏观减税背景下企业并购的节税动因研究

发布时间：2021-03-15 08:37

　　近些年来,中国资本市场上并购浪潮热度不减。然而,并购后实现成功经营的案例并不多见。成功的并购取决于并购方和被并购方在资源、文化、管理制度等各方面的有效衔接、洽和与匹配。企业并购决策受到多方面因素的影响,包括长期发展战略的考虑、以及短期内实现相应的财务收益。不少并购失败案例都表明,企业若以追求短期财务收益为目标而进行并购将会增加企业并购失败的风险。基于此,本文研究重点实证研究了企业并购的短期财务动因之一,即“节税动因”;更重要地,分析了企业出于“节税”动因而发生的并购能否促进企业绩效。最后,结合案例分析,具体分析企业并购的节税动因,进一步讨论了中国近些年推行的大规模减税政策对于减少企业因短期节税而进行非效率并购行为的现实意义。具体来说,本文通过收集中国2012-2018年上市公司的财务数据和并购数据,运用面板OLS回归模型和面板Logit模型,实证检验了中国上市公司并购的“节税”动因是否存在。研究发现,水平项上,当企业实际税负水平较高（低）时,其进行并购的概率越高（低）;动态项上,当企业实际税负变得更高（低）时,其进行并购的概率越高（低）;即“节税”的确是促进企业并购的重要原因之一。进一... 

【文章来源】：中南林业科技大学湖南省

【文章页数】：69 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
1 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
        1.2.3 文献评述
    1.3 研究内容与方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 研究思路
    1.4 研究创新点
2 相关概念及理论基础
    2.1 相关概念
        2.1.1 企业并购的概念界定
        2.1.2 节税动因的概念界定
        2.1.3 宏观减税背景的概念界定
    2.2 相关理论基础
        2.2.1 企业并购动因理论
        2.2.2 税收节约理论
        2.2.3 减税激励与企业并购
    2.3 政府宏观减税改变企业并购行为的传导机制
3 企业并购及税收政策的现状分析
    3.1 企业并购发展现状
        3.1.1 企业并购整体发展情况
        3.1.2 企业并购行业分布情况
    3.2 企业并购涉税税收政策现状
        3.2.1 企业并购涉税税收政策梳理
        3.2.2 企业并购涉税税收政策存在的问题
    3.3 政府宏观减税政策现状
4 企业并购节税动因的实证分析
    4.1 实证研究假设
    4.2 实证研究设计
        4.2.1 数据来源与样本选取
        4.2.2 变量设计及说明
        4.2.3 计量模型的构建
        4.2.4 描述性统计分析
        4.2.5 相关性系数矩阵分析
    4.3 企业并购节税动因的实证分析
        4.3.1 基准回归结果
        4.3.2 异质性检验
        4.3.3 内生性检验
        4.3.4 稳健性检验
    4.4 企业“节税”并购的财务效应的实证分析
        4.4.1 基准回归结果
        4.4.2 异质性检验
        4.4.3 稳健性检验
5 企业并购节税动因的案例分析
    5.1 ST高升公司背景介绍
        5.1.1 ST高升的公司概况
        5.1.2 ST高升的发展历程
    5.2 ST高升并购背景
        5.2.1 政策背景
        5.2.2 行业背景
    5.3 ST高升股权并购的节税动因分析
    5.4 宏观减税对降低“节税”非效率并购的具体影响测算
6 政策建议
    6.1 加大企业税收优惠政策
        6.1.1 实现企业精准降负
        6.1.2 出台有针对性的税收优惠政策
        6.1.3 强化落实成效
    6.2 出台鼓励企业进行有效并购的税收优惠政策
        6.2.1 加大并购税收政策整合力度
        6.2.2 建立并购长效激励机制
        6.2.3 优化并购税收优惠方式
    6.3 提高企业并购效率
        6.3.1 建立正确的并购观念
        6.3.2 提高企业并购决策水平
        6.3.3 充分发挥政策优势
结论与展望
参考文献
附录A 攻读学位期间的主要学术成果
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]企业并购带来的节税效应[J]. 梁霞.  中国管理信息化. 2019(15)
[2]浅析企业并购重组的合理避税[J]. 汪笑.  商场现代化. 2019(08)
[3]企业并购各方报表项目的所得税事项会税考量[J]. 付春.  会计之友. 2019(05)
[4]股权收购会计与税收处理差异探讨[J]. 杨丽红.  财会通讯. 2019(04)
[5]宏观经济因素对中国企业海外并购意愿影响的实证分析[J]. 贾宪军,胡海峰.  经济与管理评论. 2018(06)
[6]浅析企业资产重组中的纳税筹划[J]. 张武军.  会计师. 2018(10)
[7]税收扶持制造业转型升级:路径、成效与政策改进[J]. 郭健.  税务研究. 2018(03)
[8]房地产项目股权并购与资产并购模式对比分析[J]. 王琳.  居业. 2018(01)
[9]企业并购重组中的税收筹划方法探析[J]. 张健.  中国总会计师. 2018(01)
[10]关于企业并购重组中的所得税政策及其完善的研究[J]. 杜彬.  现代商业. 2017(36)

博士论文
[1]并购政策、企业并购及其绩效研究[D]. 赵妍.北京交通大学 2019
[2]企业合并的会计方法、税收特性与合并绩效[D]. 孙晓妍.天津财经大学 2012

硕士论文
[1]税收效应对我国上市公司并购行为影响的实证研究[D]. 汪卓妮.广西师范大学 2013
[2]我国上市公司并购重组中的税收筹划方法研究[D]. 李彦铮.上海交通大学 2013
[3]税收环境变化对企业重组行为的影响研究[D]. 陈捷.暨南大学 2011
[4]我国上市公司并购重组纳税筹划研究[D]. 刘志晓.兰州商学院 2011
[5]企业并购重组过程中价值评估及涉税会计问题的思考[D]. 王志如.首都经济贸易大学 2010



本文编号：3083890