盈利能力支付计划在海外并购中的应用研究 ——以联络互动收购Newegg为例

发布时间：2021-04-25 14:27

　　我国企业近年来进行海外并购的热度不断高涨,但随之而来的问题是我国企业海外并购时的并购风险高、成功率低。因此,如何控制海外并购风险,提高海外并购成功率成了我国并购市场解决的重点问题。但不管是国内通用的业绩补偿承诺制度还是其它支付方式对此都效果甚微,为了解决这些问题,盈利能力支付计划渐入人们的眼帘。但并购时采用盈利能力支付计划的国内企业数量较少,国内学者对于盈利能力支付计划的研究体系有所欠缺。因此,盈利能力支付计划在并购活动中是如何进行应用的、有何优势以及其在应用过程中的实施效果和存在的问题等这些方面都是需要我们进行探究的。对此,本文选取了联络互动并购Newegg这一具体案例,以期采用案例分析法和文献研究法进行盈利能力支付计划在该并购案例中的应用研究。首先,从行业状况和公司前景等方面分析了联络互动的并购动因;其次,在国内外盈利能力支付计划研究成果和相关理论研究基础上,介绍了盈利能力支付计划设计方案,包括或有对价确认以及考核指标的设置;再次,通过分析盈利能力支付计划对并购过程中的估值风险、支付风险和整合风险三方面产生的作用,并与业绩补偿承诺进行对比,得出联络互动在并购中选择盈利能力支付计划的... 

【文章来源】：兰州财经大学甘肃省

【文章页数】：51 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
1 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究内容与方法
        1.2.1 研究内容
        1.2.2 研究方法
    1.3 相关概念界定
        1.3.1 盈利能力支付计划
        1.3.2 海外并购风险
    1.4 论文创新与不足
        1.4.1 论文的创新
        1.4.2 论文的不足
2 文献综述和理论概述
    2.1 文献综述
        2.1.1 并购风险研究
        2.1.2 盈利能力支付计划研究
        2.1.3 文献评述
    2.2 理论概述
        2.2.1 信息不对称理论
        2.2.2 实物期权理论
        2.2.3 激励理论
3 并购案例介绍
    3.1 并购双方公司简介
        3.1.1 收购方联络互动
        3.1.2 标的方Newegg
    3.2 联络互动并购动因
        3.2.1 互联网行业发展的推动
        3.2.2 联络互动现有发展需求
        3.2.3 完善联络互动产业链布局
    3.3 并购交易方案概述
        3.3.1 并购方案概要
        3.3.2 标的公司估值作价情况
        3.3.3 并购交易对价及支付方式
    3.4 盈利能力支付计划设计方案
        3.4.1 或有对价的确认
        3.4.2 考核指标设置
4 盈利能力支付计划在并购案例中的应用分析
    4.1 联络互动应用盈利能力支付计划动因
        4.1.1 降低因信息不对称产生的估值风险
        4.1.2 或有支付可以降低支付风险
        4.1.3 留任激励机制可以降低整合风险
    4.2 盈利能力支付计划的实施效果
        4.2.1 并购协议履行情况
        4.2.2 并购整合绩效分析
    4.3 盈利能力支付计划应用中存在的问题
        4.3.1 设计方案制定不易
        4.3.2 人为干预标的方考核指标完成情况
        4.3.3 联络互动并购后的整合问题
5 结论及建议
    5.1 研究结论
    5.2 建议
        5.2.1 对收购公司的建议
        5.2.2 对市场监管部门的建议
参考文献
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]海外并购支付与融资方式选择:风险承担视角——基于双汇国际与中联重科海外并购案的比较[J]. 李井林,戴宛霖,阳镇.  东北财经大学学报. 2019(03)
[2]融资约束对文化企业并购绩效的影响——基于支付方式的中介作用[J]. 邵春燕,冯晨星,李洪霞.  经济与管理评论. 2019(03)
[3]美国并购交易中盈利能力支付计划的法律安排[J]. 缪若冰.  证券市场导报. 2016(10)
[4]并购支付方式的盈利能力支付计划探讨[J]. 陈涛,李善民.  证券市场导报. 2015(09)
[5]我国企业并购的财务风险与控制[J]. 卢永红.  企业经济. 2014(05)
[6]基于吉利并购沃尔沃谈跨国并购的财务风险与防范[J]. 王亚影.  会计之友. 2014(14)
[7]基于国家风险的我国企业跨国并购交易财务政策选择研究[J]. 刘红霞,王秀婷,李任斯.  中央财经大学学报. 2014(03)
[8]中国企业国际并购:动因、风险及管控[J]. 李志斌.  学习与实践. 2013(09)
[9]我国上市公司跨国并购财务绩效的影响因素分析[J]. 朱勤,刘垚.  国际贸易问题. 2013(08)
[10]中国企业海外并购财务风险的识别与控制[J]. 徐子尧,牟德富.  商业时代. 2013(15)

博士论文
[1]企业并购的风险管理研究[D]. 胥朝阳.华中农业大学 2004



本文编号：3159547