信邦制药公司并购ZT公司商誉问题研究

发布时间：2021-05-15 04:01

　　近年来,在经济结构调整和政策引导下,我国并购重组市场持续升温,上市公司并购重组意愿持续增强。这种现象造成了我国A股上市公司商誉规模不断增长。高额商誉本质上应该意味着企业未来获取超额收益的能力较强,然而,一些上市公司计提巨额商誉减值造成了业绩的巨大波动,给公司和股东的利益造成极大负面影响,扰乱了证券市场的秩序。当前证券市场上巨额商誉的存在应该引起高度重视。基于以上现状,本文在对前人的研究成果和相关理论进行梳理的基础上,以信邦制药公司为研究对象,介绍其对ZT公司的并购案例中对于商誉的确认以及对于商誉减值准备的计提过程,总结出信邦制药在此次并购中存在着确认高额商誉、集中计提大额商誉减值的问题,其中包括并购溢价率过高、管理层盲目并购、高管大股东减持获取巨额收益、商誉的后续计量过程不透明、商誉减值计提不及时、内部控制监督不到位。针对以上问题分析总结出六点原因,包括价值评估方法的使用存在主观性、管理层迫切希望填补市场空白、关联交易存在利益输送动机、商誉减值测试存在随意性、存在盈余管理动机、企业缺少相关内部控制机制。本文针对性的提出了相关对策建议,企业应防范高额商誉风险并避免集中计提大额商誉减值。企... 

【文章来源】：辽宁大学辽宁省 211工程院校

【文章页数】：58 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
绪论
    0.1 研究背景与意义
        0.1.1 研究背景
        0.1.2 研究意义
    0.2 文献综述
        0.2.1 国外文献回顾
        0.2.2 国内文献回顾
        0.2.3 文献评述
    0.3 研究内容与方法
        0.3.1 研究内容
        0.3.2 研究方法
    0.4 本文的创新点
1 相关理论
    1.1 商誉的概念与本质
        1.1.1 好感价值论
        1.1.2 超额收益论
        1.1.3 总计价账户论
    1.2 商誉的后续计量
        1.2.1 直接冲销法
        1.2.2 永久保留法
        1.2.3 系统摊销法
        1.2.4 减值测试法
    1.3 商誉减值理论基础
        1.3.1 未来经济利益观
        1.3.2 信息不对称理论
        1.3.3 信号传递理论
2 信邦制药公司并购过程及商誉的产生与计量
    2.1 并购双方简介
        2.1.1 主并方信邦制药公司简介
        2.1.2 被并方ZT公司简介
    2.2 并购背景
    2.3 并购具体方案
        2.3.1 交易方案概述
        2.3.2 募集配套资金安排
        2.3.3 标的资产评估及作价情况
        2.3.4 业绩承诺与补偿
    2.4 商誉的产生与计量
3 信邦制药公司并购ZT公司形成商誉存在的问题
    3.1 确认高额商誉
        3.1.1 并购溢价率过高
        3.1.2 管理层盲目并购
        3.1.3 高管大股东减持获取巨额收益
    3.2 集中计提大额商誉减值
        3.2.1 商誉的后续计量过程不透明
        3.2.2 商誉减值计提不及时
        3.2.3 内部控制监督不到位
4 信邦制药公司并购ZT公司形成商誉存在问题的原因
    4.1 确认高额商誉原因分析
        4.1.1 价值评估方法的使用存在主观性
        4.1.2 管理层迫切希望填补市场空白
        4.1.3 关联交易存在利益输送动机
    4.2 集中计提大额商誉减值原因分析
        4.2.1 商誉减值测试存在随意性
        4.2.2 存在盈余管理动机
        4.2.3 企业缺少相关内部控制机制
5 对策与建议
    5.1 防范高额商誉风险
        5.1.1 谨慎处理价值评估结果
        5.1.2 科学制定并购决策
        5.1.3 优化股权结构防止关联交易滥用
    5.2 避免集中计提大额商誉减值
        5.2.1 考虑采用减值测试与摊销并行法对商誉进行后续计量
        5.2.2 管理层及时关注被并公司业绩表现
        5.2.3 建立针对并购活动的内控体系
结束语
参考文献
致谢



本文编号：3186908