行为金融和财务估值下的股票资本资产定价模型有效性研究

发布时间：2021-10-14 08:25

　　伴随着股票市场的日益壮大,想要将自己的剩余资金用于投资增值的人的数量也在逐渐上升。如果进入市场的投资者想要理性的进行投资决策,那他就需要了解当前的股价是否有真正反映到企业的内在价值。而能帮助投资者进行准确投资的重要理论依据就是以往的金融定价理论和财务估值理论。但在现今的金融定价理论模型中,我们可发现其大多都不包括财务会计变量,如经典的CAPM模型、B-S模型等。而相应的财务估值理论模型,如剩余收益模型、超额报酬率模型等,又都缺少了资本市场变量。因此,这两类理论模型都会因为遗漏关键变量而存在一定的缺陷,无法给投资者提供一个准确的证券市场信息。于是,建立一个既包含财务会计变量又包含资本市场变量的综合股票资本资产定价模型来帮助进行投资是非常具有现实意义的。本文主要是通过选用2012年4月6日至2017年6月16日的沪深两市A股上市的公司来作为样本,然后对由理论模型推导出的价格模型和报酬率模型进行整体A股上市公司的时间序列回归以及分行业的时间序列回归和面板数据回归。价格模型主要是为了证明本文模型的有效性,报酬率模型是为了说明本文模型设定不存在截距项。最终的实证结果都验证了本文所提出的各项假设,... 

【文章来源】：湘潭大学湖南省

【文章页数】：63 页

【学位级别】：硕士

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研究路径

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3435802