跨国并购审计风险研究 ——以航新科技并购MMRO为例
发布时间：2021-10-23 05:54
随着我国“走出去”战略的进一步实施,经济活动跨越了地域和国界,企业跨国并购在我国资本市场越来越频繁。企业跨国并购能够获取他国廉价的原材料和劳动力,使得企业成本进一步降低;能够提升企业在行业间战略地位,提高企业在国际上的声誉;能够获取来自国外的先进技术资源,填补自身管理经验人力资源的不足,使得企业实现其自身品牌战略和多元化战略。尽管越来越多的企业进入并购市场,但是并购交易的进行并不是一蹴而就的。为保证企业并购交易顺利完成,并购企业会向具有专业资质的会计师事务所寻求帮助。并购审计由此发展起来。由于企业并购活动相对比较复杂,传统的审计工作范围已经无法满足并购审计的需要,并购审计的审计范围也随着市场的发展不断扩大,随之而来的审计风险也不断扩大。不仅存在传统的审计固有风险,还有因为并购业务的复杂性所产生的新的审计风险。如何降低审计风险,是每一位参与并购的审计人员都应当思考的问题。基于此背景,本文以广州航新航空科技股份有限公司（简称航新科技）并购Magnetic MRO AS（简称MMRO）为例,依据现代风险导向审计的理论模型,结合本次并购的具体过程,对本次航新科技并购MMRO案例中存在的审计风险...
【文章来源】：浙江工商大学浙江省
【文章页数】：51 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图１－１研究框架图??
ＭＭＲＯ总部坐落于爱沙尼亚首都塔林，拥有５条维修服务线和１条飞机涂??装服务线，分布于４个机库。总面积超过２１５００平方米，全职员工４０２名。航线??维修服务站点分布在欧洲波罗的海地区，包括爱沙尼亚、立陶宛、瑞典、丹麦、??波兰、克罗地亚等国家，可提供Ａ３２０、ＡＴＲ、Ｂ７３７、ＣＬ／ＮＧ、ＣＲＪ７００／９００ＮＧ、??ＥＲＪ】?７０／１９０、ＳＡＡＢ３４０等机型的航线维修服务。位于爱沙尼亚的基地维修业务，??目前已拥有４条维修服务线和１条飞机涂装服务线。??第三节并购过程介绍??２０１８年３月，航新科技对外公布这一项重大资产购买计划，拟以４３１７．０４万??欧元（约合３．３４亿元人民币）作为收购对价。??根据ＭＭＲＯ在２０１６年的净利润１５８１．７１万元元，此次合并的估值是２１倍，??远低于国内军工上市公司的市盈率。如果目标公司的净利润实际产生和预测在??２０１７，估值大约是１６倍。??
二、（一）组建专业的并购审计团队??参与此次并购审计的会计师事务所为安永华明会计师事务所，该事务所为四??大之一，在过去三年投资了?１２亿美元，成为真正全球的机构，为真正跨国的客??户提供服务。??审计团队能够有效地管理和执行一项并购案，特别是涉及到跨国的并购可以??极大程度地减少管理层的投入并提高成功率。??因为交易时间的紧迫性，在项目实际过程中公司需要有效地组织各个参与方，??包括公司各业务和职能板块的项目成员以及各中介机构。安永的团队具有丰富的??专业知识和经验，协助客户项目牵头人全程有效地管理整个交易流程的各个环节：??针对对手制定合适的交易策略、设计交易架构、协调各个工作团队的尽职调查进??程、就交易条款斟酌和谈判，以及交割前后的各项工作。通过精心的组织和管理，??安永在整个交易流程中都站在客户身边，协助客户提升交易价值。??
【参考文献】：
期刊论文
[1]浅析会计师事务所共享特征对上市公司并购交易的影响[J]. 谢勇征. 中国内部审计. 2018(02)
[2]投资方并购整合管理审计方法探讨[J]. 魏晓晴. 中国内部审计. 2017(07)
[3]审计质量、社会信任和并购支付方式[J]. 武恒光,郑方松. 审计研究. 2017(03)
[4]海外并购能够改善中国企业公司治理吗[J]. 赵海龙,何贤杰,王孝钰,严媛芝. 南开管理评论. 2016(03)
[5]互联网企业并购的实物期权定价方法——优酷网并购土豆网之案例分析[J]. 杨志强,黄椿丽,黄林娜,陈晓柳,卢运福. 财会月刊. 2015(29)
[6]2.0时代的企业重组并购审计[J]. 谢林平. 中国内部审计. 2015(09)
[7]跨国并购企业财务风险及其应对策略[J]. 陈传兴,徐颖. 国际经济合作. 2014(11)
[8]互联网企业战略并购与财务协同效应研究——基于百度并购去哪儿网的案例分析[J]. 王秀丽,刘子健. 北京工商大学学报(社会科学版). 2014(06)
[9]我国互联网企业并购潮成因解析[J]. 郑琳倩,吴益兵. 财务与会计(理财版). 2014(10)
[10]PCAOB审计检查、审计师声誉与中概股危机[J]. 张然,陈思,汪剑锋. 会计研究. 2014(02)
博士论文
[1]现代风险导向的并购审计风险研究[D]. 潘峰.北京交通大学 2013
硕士论文
[1]企业并购审计风险研究[D]. 池凌娜.河北大学 2007
本文编号：3452599
【文章来源】：浙江工商大学浙江省
【文章页数】：51 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图１－１研究框架图??
ＭＭＲＯ总部坐落于爱沙尼亚首都塔林，拥有５条维修服务线和１条飞机涂??装服务线，分布于４个机库。总面积超过２１５００平方米，全职员工４０２名。航线??维修服务站点分布在欧洲波罗的海地区，包括爱沙尼亚、立陶宛、瑞典、丹麦、??波兰、克罗地亚等国家，可提供Ａ３２０、ＡＴＲ、Ｂ７３７、ＣＬ／ＮＧ、ＣＲＪ７００／９００ＮＧ、??ＥＲＪ】?７０／１９０、ＳＡＡＢ３４０等机型的航线维修服务。位于爱沙尼亚的基地维修业务，??目前已拥有４条维修服务线和１条飞机涂装服务线。??第三节并购过程介绍??２０１８年３月，航新科技对外公布这一项重大资产购买计划，拟以４３１７．０４万??欧元（约合３．３４亿元人民币）作为收购对价。??根据ＭＭＲＯ在２０１６年的净利润１５８１．７１万元元，此次合并的估值是２１倍，??远低于国内军工上市公司的市盈率。如果目标公司的净利润实际产生和预测在??２０１７，估值大约是１６倍。??
二、（一）组建专业的并购审计团队??参与此次并购审计的会计师事务所为安永华明会计师事务所，该事务所为四??大之一，在过去三年投资了?１２亿美元，成为真正全球的机构，为真正跨国的客??户提供服务。??审计团队能够有效地管理和执行一项并购案，特别是涉及到跨国的并购可以??极大程度地减少管理层的投入并提高成功率。??因为交易时间的紧迫性，在项目实际过程中公司需要有效地组织各个参与方，??包括公司各业务和职能板块的项目成员以及各中介机构。安永的团队具有丰富的??专业知识和经验，协助客户项目牵头人全程有效地管理整个交易流程的各个环节：??针对对手制定合适的交易策略、设计交易架构、协调各个工作团队的尽职调查进??程、就交易条款斟酌和谈判，以及交割前后的各项工作。通过精心的组织和管理，??安永在整个交易流程中都站在客户身边，协助客户提升交易价值。??
【参考文献】：
期刊论文
[1]浅析会计师事务所共享特征对上市公司并购交易的影响[J]. 谢勇征. 中国内部审计. 2018(02)
[2]投资方并购整合管理审计方法探讨[J]. 魏晓晴. 中国内部审计. 2017(07)
[3]审计质量、社会信任和并购支付方式[J]. 武恒光,郑方松. 审计研究. 2017(03)
[4]海外并购能够改善中国企业公司治理吗[J]. 赵海龙,何贤杰,王孝钰,严媛芝. 南开管理评论. 2016(03)
[5]互联网企业并购的实物期权定价方法——优酷网并购土豆网之案例分析[J]. 杨志强,黄椿丽,黄林娜,陈晓柳,卢运福. 财会月刊. 2015(29)
[6]2.0时代的企业重组并购审计[J]. 谢林平. 中国内部审计. 2015(09)
[7]跨国并购企业财务风险及其应对策略[J]. 陈传兴,徐颖. 国际经济合作. 2014(11)
[8]互联网企业战略并购与财务协同效应研究——基于百度并购去哪儿网的案例分析[J]. 王秀丽,刘子健. 北京工商大学学报(社会科学版). 2014(06)
[9]我国互联网企业并购潮成因解析[J]. 郑琳倩,吴益兵. 财务与会计(理财版). 2014(10)
[10]PCAOB审计检查、审计师声誉与中概股危机[J]. 张然,陈思,汪剑锋. 会计研究. 2014(02)
博士论文
[1]现代风险导向的并购审计风险研究[D]. 潘峰.北京交通大学 2013
硕士论文
[1]企业并购审计风险研究[D]. 池凌娜.河北大学 2007
本文编号：3452599
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