管理者过度自信与企业创新投资:融资约束和股权激励的作用

发布时间：2021-11-24 16:02

　　利用沪深上市公司2010～2017年的数据,本文分别从股权激励中介的角度和融资约束调节的角度深入考察了管理者过度自信对企业创新投资的作用路径。研究发现:控制企业融资约束后,企业创新投资仍然与管理者过度自信显著正相关,但融资约束在管理者过度自信与企业创新投资的关系中起负向调节作用,企业创新投资与管理者过度自信的正相关关系只表现在融资约束程度较低的组中,当企业融资约束程度较高时,企业创新投资反而与管理者过度自信呈负相关关系;股权激励在高管过度自信与企业创新投资的关系中起部分中介作用。本文对深入理解管理者过度自信对企业技术创新的影响及其作用机理提供了新的经验证据,也为发展激励企业技术创新的机制提供了新的重要视角。 

【文章来源】：工业技术经济. 2020,39(01)北大核心CSSCI

【文章页数】：10 页

【文章目录】：
引言
1 理论分析和研究假设
    1.1 融资约束的调节作用
    1.2 股权激励的中介作用
2 研究设计
    2.1 研究模型
    2.2 变量说明
        (1)管理者过度自信。
        (2)股权激励
        (3)融资约束
        (4)企业创新投资
        (5)控制变量
    2.3 样本选择和数据来源
3 实证结果分析与讨论
    3.1 描述性统计
    3.2 构建KZ指数
    3.3 检验结果分析与讨论
        (1)融资约束的调节作用
        (2)股权激励的中介作用
    3.4 稳健性检验
4 结 论


【参考文献】：
期刊论文
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[2]环境因素、CEO过度自信与IT投资绩效[J]. 王铁男,王宇,赵凤.  管理世界. 2017(09)
[3]股权激励与企业研发投入——基于PSM的实证分析[J]. 孙菁,周红根,李启佳.  南方经济. 2016(04)
[4]企业异质性、高管过度自信与企业创新绩效[J]. 易靖韬,张修平,王化成.  南开管理评论. 2015(06)
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[10]高管持股对企业R&D支出的影响研究——来自2002-2004年A股上市公司的经验证据[J]. 刘伟,刘星.  科学学与科学技术管理. 2007(10)



本文编号：3516307