大洋电机并购商誉巨额减值成因及对策研究
发布时间：2022-01-13 23:48
随着并购浪潮的兴起以及商誉相关会计准则的深化改革,人们对于商誉巨额减值的关注度日益提高。为谋求转型和资源整合,上市公司不惜支付高代价,而溢价倍数与后期商誉减值的风险呈正相关。被并购方业绩承诺不达标,并购方当初为了协同效应多支付的合并对价不但不能产生相应回报,而且还会因为巨额商誉减值的拖累使得业绩亏损。因此,对并购商誉减值的成因进行梳理,从并购商誉的初始确认到后续计量全面进行分析,有利于保证资本市场并购行为的健康发展,对于高溢价的并购行为进行严格审理。同时,警醒企业高额商誉并购,理性看待业绩承诺,规范商誉减值,帮助投资者优化决策。本文以大洋电机并购上海电驱动的并购商誉巨额减值为研究对象,从并购商誉的初始计量、后续计量、盈余管理三个方面对并购商誉巨额减值成因进行剖析。通过本文研究分析发现:在并购商誉初始计量方面,大洋电机因为高估标的企业价值、低估被并购方可辨认净资产的公允价值、为产生协同效应而急于转型导致巨额商誉的形成。在后续减值计提的时候,减值过程中资产组划分不合理和可回收金额存在质疑,导致减值金额错误;由于采用减值测试法,对于并购商誉每年只进行减值测试不摊销,使得一次性发生巨额减值计提...
【文章来源】：南昌大学江西省 211工程院校
【文章页数】：63 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图２．１我国商誉后续计量方法的发展进程图??
?第３章案例简介???机系统决定了新能源汽车行驶的速度性能，属于新能源汽车的核心部件。??国家“十五”?８６３计划中把新能源汽车作为重点项目，推动相关产业技术发??展。上海电驱动己具备电驱动及其总成系统的整体研发实力，公司的新能源驱??动电机系统生产技术处于国际前列，产品的爬坡和加速性能具有保障，多次获??得国际认证。截至评估报告基准日近三年公司财务状况和经营状况都良好，特??别是２０１３年至２０１４年资产总额和权益总额大幅提升。根据图３．１可知，２０１３??年至２０１４年一年间，上海电驱动营业收入翻了三倍，净利润增长了将近２０倍，??们．是到２０１５年趋势有所放缓。??ｇ?－４４３．８３??２０１５年１?卻?９８５１．８２??雙年审?６７６４．９２?????２０１３年￥?；?３４３．０６????２０５３３?？６４??－１００００．００?０．００?１００００．００?２００００．００?３００００．００?４００００．００?５００００．００?６００００．００?７００００．００??沒净利涡（万元）■?Ｓ业收入（万元）??图３．１上海电驱动截至评估基准日近三年盈利情况图??数据来源：上海电驱动股份有限公司２０１３年、２０１４年、２０１５年第一季度审计报告??３．２并购具体情况??３．２．１并购过程??２０１５年６月２日，大洋电机与上海电驱动原全体股东签订《中山大洋电机??股份有限公司与上海电驱动股份有限公司全体股东之发行股份及支付现金购买??资产协议》（以下简称购买协议），具体规定如表３．】所示：??表３．１大洋电机购买协议基本情况表??标的资产?上海电驱动丨００％股份??评估基准日
?第３章案例简介???至２０１８年公布的年报整理计算出公司三年来商誉减值准备计提情况如表３．４和??图３．２所示。??表３．４?２０１６年－２０１８年大洋电机对上海电驱动的并购商誉减值情况表单位：万元????２０１６?年?２０１７?年?２０１８?年???商誉账面净值?２９１０１２．５１?２８２９３７．４１?７３３８４．２９??本期计提商誉减值准备?２７３０．８２?８０７５．１?２０９５５３．１２??集团本期商誉减值总额?３３４３．４４?１０００３．０１?２４１９２５．３７????８１．６８％?８０．７０％?８６．６１％??商誉减值准备累计计提值?２７３０．８２?１０８０５．９２?２２０３５９．０４??资料来源：大洋电机２０１６年年报??？鳥、?２＿??／＇?０．９３％?＊?２０１７?年??麵雙３．６８〇／〇?麵２０１８年??職??图３．２上海电驱动历年商誉减值金额占并购商誉原值比重图??从上表３．４可知，大洋电机对上海电驱动的并购商誉减值计提，一直占集团??整体商誉减值金额的８０％以上，特别是２０１８年大洋电机对上海电驱动计提商誉??减值高达２０９５５３．１２万元，占当年大洋电机整个集团商誉减值准备计提数额的??８６．６１％。从图３．２可知，截止至２０１８年１２月３１日，大洋电机对上海电驱动的??并购商誉已经减值了?７５％，仅２０１８年一年商誉减值计提金额就占了累计计提金??额的９５％以上，对公司＾？务报表产生了巨大影响。??３．４并购商誉巨额减值对大洋电机的影响??２０??
【参考文献】：
期刊论文
[1]我国企业商誉后续计量方法探析[J]. 任永平,钟洁晴. 财会月刊. 2020(03)
[2]基于管理者行为的掌趣科技商誉减值剖析[J]. 何瑛,李雯琦. 财会月刊. 2020(01)
[3]会计准则弹性与企业并购商誉价值相关性研究[J]. 张际萍. 会计之友. 2019(19)
[4]我国互联网公司并购效应实证分析[J]. 董丽萍,张宇扬. 商业经济研究. 2019(06)
[5]并购套利观:来自内部人减持的经验证据[J]. 潘红波,饶晓琼,张哲. 经济管理. 2019(03)
[6]合并商誉计量的理论冲突与经济后果[J]. 傅宏宇,崔婧,杜凯. 财会月刊. 2019(03)
[7]“商誉”的概念与计量研究——模型与分析[J]. 王志伟,胡佳倩. 会计之友. 2019(04)
[8]合并商誉会增加企业的融资约束吗?[J]. 黄蔚,汤湘希. 证券市场导报. 2018(12)
[9]管理层过度自信、产权性质与并购商誉[J]. 李丹蒙,叶建芳,卢思绮,曾森. 会计研究. 2018(10)
[10]企业并购商誉、无形资产与市场价值[J]. 田丽丽. 财会月刊. 2018(18)
硕士论文
[1]并购商誉与企业绩效关系研究[D]. 张璐.东华大学 2019
[2]中国上市公司商誉后续计量问题研究[D]. 张庚.中国财政科学研究院 2017
[3]上市公司并购商誉信息披露法律问题研究[D]. 沈小会.西南政法大学 2017
本文编号：3587372
【文章来源】：南昌大学江西省 211工程院校
【文章页数】：63 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图２．１我国商誉后续计量方法的发展进程图??
?第３章案例简介???机系统决定了新能源汽车行驶的速度性能，属于新能源汽车的核心部件。??国家“十五”?８６３计划中把新能源汽车作为重点项目，推动相关产业技术发??展。上海电驱动己具备电驱动及其总成系统的整体研发实力，公司的新能源驱??动电机系统生产技术处于国际前列，产品的爬坡和加速性能具有保障，多次获??得国际认证。截至评估报告基准日近三年公司财务状况和经营状况都良好，特??别是２０１３年至２０１４年资产总额和权益总额大幅提升。根据图３．１可知，２０１３??年至２０１４年一年间，上海电驱动营业收入翻了三倍，净利润增长了将近２０倍，??们．是到２０１５年趋势有所放缓。??ｇ?－４４３．８３??２０１５年１?卻?９８５１．８２??雙年审?６７６４．９２?????２０１３年￥?；?３４３．０６????２０５３３?？６４??－１００００．００?０．００?１００００．００?２００００．００?３００００．００?４００００．００?５００００．００?６００００．００?７００００．００??沒净利涡（万元）■?Ｓ业收入（万元）??图３．１上海电驱动截至评估基准日近三年盈利情况图??数据来源：上海电驱动股份有限公司２０１３年、２０１４年、２０１５年第一季度审计报告??３．２并购具体情况??３．２．１并购过程??２０１５年６月２日，大洋电机与上海电驱动原全体股东签订《中山大洋电机??股份有限公司与上海电驱动股份有限公司全体股东之发行股份及支付现金购买??资产协议》（以下简称购买协议），具体规定如表３．】所示：??表３．１大洋电机购买协议基本情况表??标的资产?上海电驱动丨００％股份??评估基准日
?第３章案例简介???至２０１８年公布的年报整理计算出公司三年来商誉减值准备计提情况如表３．４和??图３．２所示。??表３．４?２０１６年－２０１８年大洋电机对上海电驱动的并购商誉减值情况表单位：万元????２０１６?年?２０１７?年?２０１８?年???商誉账面净值?２９１０１２．５１?２８２９３７．４１?７３３８４．２９??本期计提商誉减值准备?２７３０．８２?８０７５．１?２０９５５３．１２??集团本期商誉减值总额?３３４３．４４?１０００３．０１?２４１９２５．３７????８１．６８％?８０．７０％?８６．６１％??商誉减值准备累计计提值?２７３０．８２?１０８０５．９２?２２０３５９．０４??资料来源：大洋电机２０１６年年报??？鳥、?２＿??／＇?０．９３％?＊?２０１７?年??麵雙３．６８〇／〇?麵２０１８年??職??图３．２上海电驱动历年商誉减值金额占并购商誉原值比重图??从上表３．４可知，大洋电机对上海电驱动的并购商誉减值计提，一直占集团??整体商誉减值金额的８０％以上，特别是２０１８年大洋电机对上海电驱动计提商誉??减值高达２０９５５３．１２万元，占当年大洋电机整个集团商誉减值准备计提数额的??８６．６１％。从图３．２可知，截止至２０１８年１２月３１日，大洋电机对上海电驱动的??并购商誉已经减值了?７５％，仅２０１８年一年商誉减值计提金额就占了累计计提金??额的９５％以上，对公司＾？务报表产生了巨大影响。??３．４并购商誉巨额减值对大洋电机的影响??２０??
【参考文献】：
期刊论文
[1]我国企业商誉后续计量方法探析[J]. 任永平,钟洁晴. 财会月刊. 2020(03)
[2]基于管理者行为的掌趣科技商誉减值剖析[J]. 何瑛,李雯琦. 财会月刊. 2020(01)
[3]会计准则弹性与企业并购商誉价值相关性研究[J]. 张际萍. 会计之友. 2019(19)
[4]我国互联网公司并购效应实证分析[J]. 董丽萍,张宇扬. 商业经济研究. 2019(06)
[5]并购套利观:来自内部人减持的经验证据[J]. 潘红波,饶晓琼,张哲. 经济管理. 2019(03)
[6]合并商誉计量的理论冲突与经济后果[J]. 傅宏宇,崔婧,杜凯. 财会月刊. 2019(03)
[7]“商誉”的概念与计量研究——模型与分析[J]. 王志伟,胡佳倩. 会计之友. 2019(04)
[8]合并商誉会增加企业的融资约束吗?[J]. 黄蔚,汤湘希. 证券市场导报. 2018(12)
[9]管理层过度自信、产权性质与并购商誉[J]. 李丹蒙,叶建芳,卢思绮,曾森. 会计研究. 2018(10)
[10]企业并购商誉、无形资产与市场价值[J]. 田丽丽. 财会月刊. 2018(18)
硕士论文
[1]并购商誉与企业绩效关系研究[D]. 张璐.东华大学 2019
[2]中国上市公司商誉后续计量问题研究[D]. 张庚.中国财政科学研究院 2017
[3]上市公司并购商誉信息披露法律问题研究[D]. 沈小会.西南政法大学 2017
本文编号：3587372
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/xmjj/3587372.html
