隧道股份产业链重组的财务分析与启示

发布时间：2017-05-17 10:15

  本文关键词：隧道股份产业链重组的财务分析与启示，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：本文首先介绍了建筑行业发展趋势和现行的PPP模式特点,并通过对2012年上海城建和隧道股份重大资产重组背景及实施过程的简介、描述了隧道股份目前的发展现状以及在同行业中的竞争地位和态势。文章运用财务报表分析的一些常用方法,并围绕本次重大资产重组后近5年来公司年度财务报表对隧道股份重组后的盈利能力、发展能力、偿债能力析、营运能力进行比较分析,并结合财务战略矩阵和杜邦综合分析,揭示了本次隧道股份资产重组后公司的经营发展趋势,进而论述了在当前经济发展形势和PPP模式下进行产业链扩张战略给公司带来的机遇和挑战。文章分析指出,上海城建优质资产的直接注入壮大了隧道股份的资产规模,隧道股份借此重组整合打造了较为完整的产业链,公司业务涵盖了市政、公路、建筑等基础设施项目的设计、投融资、建设、运营维护等全寿命周期,重组后公司全产业链实施PPP项目的优势比较明显,实现了资源的优化配置,提升了核心竞争力,重组后公司的偿债能力、发展能力逐年增强。与此同时,财务指标分析也反映出庞大资产的注入给隧道股份也带来了新的经营发展问题,加之当前经济发展结构的调整及基础设施投资模式的改变,公司的PPP投资业务受到影响较大,公司在盈利能力和运营能力方面都呈现出下降的趋势。针对这种情况本文结合财务战略矩阵分析和杜邦综合分析也给出了建设性的意见和建议。
【关键词】：隧道股份 资产重组 财务报表 PPP
【学位授予单位】：西南交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F426.92;F406.7;F271
【目录】：

• 摘要6-7
• Abstract7-11
• 第1章 绪论11-15
• 1.1 论文背景11
• 1.2 行业趋势11-13
• 1.3 选题目的13
• 1.4 研究框架及步骤13-14
• 1.5 数据来源14-15
• 第2章 资产重组简介15-30
• 2.1 上海城建简介15
• 2.2 隧道股份简介15-17
• 2.3 资产重组17-24
• 2.3.1 重组简况17-20
• 2.3.2 重组交易目的20-21
• 2.3.3 重组标的公司简介21-23
• 2.3.4 重组后的隧道股份23-24
• 2.4 重组优劣势分析24-26
• 2.4.1 竞争优势分析24-25
• 2.4.2 经营风险分析25-26
• 2.5 管理提升举措26-29
• 2.5.1 持续深化改革26
• 2.5.2 产业链整合优化26-27
• 2.5.3 业务模式拓展27-28
• 2.5.4 加速创新转型28-29
• 2.6 发展机遇展望29-30
• 第3章 财务报表分析30-43
• 3.1 资产负债表结构分析30-34
• 3.1.1 固定资产占比32
• 3.1.2 货币资金占比32-33
• 3.1.3 应收账款及存货占比33-34
• 3.2 利润表趋势分析34-37
• 3.2.1 利润表垂直共同比34-36
• 3.2.2 利润表水平共同比36-37
• 3.3 现金流量表分析37-43
• 3.3.1 现金流量表水平共同比39-40
• 3.3.2 资金缺口与筹资净现金流量40-43
• 第4章 财务能力分析43-56
• 4.1 盈利能力分析43-47
• 4.1.1 毛利率及净利率43-44
• 4.1.2 资产获利率44-45
• 4.1.3 基本每股收益45-47
• 4.2 发展能力分析47-48
• 4.2.1 资产增长率47-48
• 4.2.2 营业收入48
• 4.3 偿债能力分析48-51
• 4.3.1 短期偿债能力49
• 4.3.2 长期偿债能力49-51
• 4.4 营运能力分析51-53
• 4.4.1 资产周转率51-52
• 4.4.2 存货周转率52-53
• 4.4.3 应收账款周转率53
• 4.5 财务能力分析总结53-56
• 第5章 同行业比较56-63
• 5.1 发展现状56-57
• 5.2 主要竞争对手57-59
• 5.3 行业对比59-63
• 5.3.1 主营收入59
• 5.3.2 盈利能力59-61
• 5.3.3 偿债能力61-62
• 5.3.4 营运能力62-63
• 第6章 杜邦综合分析63-69
• 6.1 杜邦分析体系63-64
• 6.2 隧道股份杜邦分析64-69
• 第7章 财务战略矩阵分析69-73
• 7.1 财务战略矩阵构建69-70
• 7.2 财务战略矩阵分析70-71
• 7.3 隧道股份财务战略矩阵分析71-73
• 总结73-76
• 研究结论73-75
• 不足么处75-76
• 致谢76-77
• 参考文献77-85
• 附录1：隧道股份2011年-2015年资产简表80-81
• 附录2：隧道股份2011年-2015年负债及股东权益简表81-82
• 附录3：隧道股份2011年-2015年利润表简表82-83
• 附录4：隧道股份2011年-2015年现金流量表简表83-84
• 附录5：隧道股份近5年来每股主要财务指标一览表84-85
• 附录6：2015年度同行业比较数据85

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