产权性质差异、管理层过度自信与盈余质量

发布时间：2017-05-23 13:25

  本文关键词：产权性质差异、管理层过度自信与盈余质量，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：证券市场的快速发展,上市公司的不断增加,提高了市场投资者对财务信息质量的要求。在众多的信息中,公司的盈余信息具有重要的信息含量,因此,利益相关者对上市公司的盈余信息尤为关注,并作为决策的依据。实践中,上市公司管理层受股权激励和委托代理双方信息不对称等影响,很可能会对披露的财务报告进行粉饰,再加上企业会计准则在某些规定方面具有可选择性,这给了管理层一定程度的自由裁量权和操作空间,从而对利益相关者的决策产生负面影响。过度自信指人们夸大自己对事物的真实了解程度,高估自身知识和能力水平,认为自己知识的准确性比事实中的程度更高的一种认知偏差。管理层也存在过度自信的心理,而且其优于普通人们的知识、职位、成就等优势会加剧其过度自信的表现,往往这种心理会延续到企业决策当中。因此,从经济决策主体的心理角度出发来研究管理者过度自信对公司盈余质量的影响,具有十分重要的意义。我国资本市场不同于西方,有着明显的特殊性,主要指国有控股上市公司。国有公司没有实际的所有者,而且面临着明显的债务和预算软约束,同时由于政府干预等因素,国有公司的公司治理很多都形式化,股东和债权人治理并没有有效的约束管理层行为;而在民营公司,管理层面临着较强的的治理监督和融资约束。基于此,本文认为,基于产权性质的不同,管理层过度自信与盈余质量的关系有着很大的差异。本文首先分析了选题背景及意义,研究目标、方法和内容等,通过对国内外文献的回顾,进而提出本文的研究要点,并以公司行为金融理论、预算软约束理论和盈余管理理论为基础,推导出论文假设观点,并对假设进行了回归分析。在实证部分,以2010-2014年的A股上市公司作为研究样本,以盈余管理的程度来衡量盈余质量,采用修正的琼斯模型计算上市公司的主观应计项,对结果取绝对值,以此衡量盈余管理程度。以盈余预告偏差作为管理层过度自信的替代变量。区分产权差异,根据万德数据库中上市公司的性质资料,将样本分为国有上市公司和民营上市公司。为了研究的需要,论文剔除了其他性质的公司。研究发现,管理层过度自信会显著降低上市公司的盈余质量。进一步区分产权性质,由于所有者、债务约束和政府干预的不同,民营上市公司管理层过度自信对盈余质量的影响更强,更可能进行盈余管理。最后,针对研究结论,提出了相应的建议。
【关键词】：过度自信 盈余管理 盈余质量 产权性质
【学位授予单位】：重庆理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 1 绪论9-15
• 1.1 研究背景及意义9-12
• 1.1.1 研究背景9-11
• 1.1.2 研究意义11-12
• 1.2 研究目标、方法及内容框架12-14
• 1.2.1 研究目标12
• 1.2.2 研究方法12
• 1.2.3 研究内容12-14
• 1.2.4 技术路线14
• 1.3 主要创新点14-15
• 2 国内外研究现状15-21
• 2.1 相关概念界定15-16
• 2.1.1 盈余质量15
• 2.1.2 管理层过度自信15-16
• 2.2 盈余质量相关文献16-17
• 2.3 管理层过度自信相关文献17-21
• 3 相关理论21-29
• 3.1 公司行为金融理论21-23
• 3.1.1 行为金融学定义21-22
• 3.1.2 过度自信理论22-23
• 3.1.3 行为金融学在公司财务上的应用23
• 3.2 预算软约束理论23-25
• 3.2.1 预算软约束的定义23-24
• 3.2.2 预算软约束的相关理论24-25
• 3.3 盈余管理理论25-29
• 3.3.1 盈余管理的含义25
• 3.3.2 盈余管理的特征25-26
• 3.3.3 盈余管理的方式和手段26-29
• 4 实证研究29-41
• 4.1 研究假设29-31
• 4.2 样本选择与数据来源31
• 4.3 变量界定31-32
• 4.4 模型设定32-34
• 4.4.1 盈余管理模型32-33
• 4.4.2 管理层过度自信与盈余质量相关性模型33-34
• 4.5 实证结果34-41
• 4.5.1 描述性统计34-38
• 4.5.2 相关性检验38-39
• 4.5.3 回归分析39-41
• 5 研究结论41-45
• 5.1 研究结论及建议41-43
• 5.1.1 研究结论41-43
• 5.1.2 政策建议43
• 5.2 研究的局限性及展望43-45
• 致谢45-47
• 参考文献47-53
• 个人简历、在学期间发表的学位论文及取得的研究成果53

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