机构投资者、两权分离与公司资本结构——基于动态内生性视角的经验研究

发布时间：2017-06-30 14:16

  本文关键词：机构投资者、两权分离与公司资本结构——基于动态内生性视角的经验研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：本文首先对机构投资者持股和公司资本结构之间的动态内生性关系进行了理论分析,并基于GMM模型建立了动态内生性关系分析的基本模型。实证研究中,本文以中国上市公司数据为样本,对两个变量的动态内生关系进行了系统的分析,随后以两权分离度作为刻画控制股东特征的变量,分析了控制股东对这种关系的影响。本文研究认为,两个变量之间存在着显著的动态内生性关系,控制股东对二者的动态内生性关系有显著地影响。
【作者单位】： 西安工业大学经济管理学院;
【关键词】： 机构投资者 资本结构 两权分离 动态内生性
【基金】：陕西省科技厅自然基金青年人才资助项目(2013JQ9006)
【分类号】：F832.51;F275
【正文快照】： 1引言随着中国资本市场发展,机构投资者所占比重不断增加,学者开始研究机构投资者在公司治理中的作用。一方面,有的研究基于机构投资者的“价值偏好”角度,认为公司治理水平高的企业更容易得到机构投资者的青睐,因此资本结构具有的信号功能可以向机构投资者传递关于公司治理水

【参考文献】

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本文编号：502234