股权至上、债权至上:银行持股能解决利益冲突吗

发布时间：2017-09-10 19:11

  本文关键词：股权至上、债权至上:银行持股能解决利益冲突吗

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【摘要】：从并购的视角考察银行持股(银行持有企业股权)和股权债权合一(银行持股且贷款给同一公司)能否解决银行与企业之间的代理冲突。首先,分析银行持股和股权债权合一的两种竞争性观点——鉴证效应和利益冲突效应;然后,使用中国A股2006—2012年上市公司银行持股和股权债权合一数据实证检验它们对股东并购财富的影响。结果发现,银行持股和股权债权合一显著地减少了企业股东的并购财富。研究结论支持银行债权人与股东之间的利益冲突假设,利益冲突会导致价值破坏型并购投资。
【作者单位】： 桂林理工大学管理学院;
【关键词】： 银行持股 股权债权合一 并购 利益冲突 事件研究
【基金】：国家自然科学基金“银行关联、企业并购决策与并购绩效”(71562007)、“基于复杂适应系统理论农业科技资源配置结构效应及优化的计算实验研究”(71463011) 广西自然科学基金项目“非对称随机波动模型杠杆效应的非参数估计及其在金融衍生证R抵械挠τ谩，

本文编号：826094