中国网通集团（香港）有限公司的价值评估

发布时间：2021-12-02 02:13

　　国际资本市场的一体化使得香港成为中国的“离岸金融中心”,香港成为内地企业境外上市的主要市场。企业上市需要定价分析,机构和投资者需要投资评价,这些使得对海外上市企业进行价值评估变得非常的迫切。本文的目的是研究并确立适用于香港上市内地企业的价值评估方法和评估过程,为投资决策提供参考。本文共分四章,第一章提出问题,介绍国内外研究现状,明确研究思路。第二章详解介绍现金流折现模型,对估值方法进行了详细阐述,并对资本成本和增长率等参数的确定做了进一步分析。第三章介绍研究对象网通公司,分析其财务状况,阐述香港上市评估的特点,并提出了价值评估中需要解决的难题。第四章分析解决难题,使用自由现金流折现模型评估中国网通的价值,并对结果评价。本文的创新和特色主要体现在以下三点:（1）对在香港上市的国内公司进行估值分析。其价值评估标准将与国际资本市场中的价值评估标准靠拢,关注香港上市公司与国内上市公司的差异,采用国际市场相关数据分析。（2）对于加权平均成本（Weighted Average Capital Cost,WACC）的计算,合理的分析历史数据,重视不同证券市场差异,从而提高企业价值评估的准确性。（3）... 

【文章来源】：大连理工大学辽宁省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：60 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

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一Rf市场风险补偿额立预期无风险报酬率前文所述，选用美国政府长期债券利率为无风险报酬率，取我们开始估6年12月29日政府债券的利息率4.81%为作为预期无风险投资回报率，对未来30年无风险投资的期望回报值。中国网通的p系数雅虎财经(finanee.yahoo.com)收集自2004年H月17日中国网通在香港2006年12月31日每月的回报率，同时收集恒生指数每月回报率(参见附进行计算。对于中国网通的贝塔系数即是对中国网通投资添加到恒生指市场投资组合上的风险。所以，以恒生指数每月回报率为自变量(XHs)，月的回报率为因变量(Xwc)，用投资报酬针对市场指数报酬运行回归。计算，进行回归分析，得到以下结果:

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3527520