基于自由现金流模型的创世公司企业价值评估改进研究

发布时间：2017-07-08 01:05

  本文关键词：基于自由现金流模型的创世公司企业价值评估改进研究

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【摘要】：随着全球化影响的不断扩大,我国社会主义市场经济也不断发展,通信行业发展呈现高速发展趋势,其中移动增值业务发展迅速,而移动增值中小企业间的并购重组行为越来越多。并购重组等行为需要投资者和经营者知道被评估公司的准确合理的评估价值,否则可能对投资者和经营者造成损失。因此企业估值的准确度和合理性不管是对公司的管理者还是对投资者都起着至关重要的作用。基于这个背景,本文首先对企业价值评估的研究现状和自由现金流模型的研究现状进行了全面回顾；在此基础上再对企业价值评估的理论和方法进行了研究分析,并指出自由现金流折现法是目前企业价值评估领域最完善、实务中使用最广泛的一种方法。其次,本文采用案例分析方法,对创世公司的企业价值评估进行研究分析,指出在企业价值评估过程中存在的不足并进行原因分析,为后面的改进建议提供铺垫；然后,对前面提出的不足之处提出改进建议,重新预测未来自由现金流,对创世公司的未来现金流预测更加客观、合理；重新确定市场风险溢价和企业特有风险,提高评估结果的准确性、真实性。最后对修正的评估结果的合理性进行简单分析。本文通过分析案例公司的企业价值评估过程,提出其过程中存在的问题并进行修正,减少评估结果的主观性,提高评估结果的合理性,期望对中小企业尤其是移动增值中小企业的价值评估提供更多参考意见。
【关键词】：创世公司 并购 企业价值评估 自由现金流折现法
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F626.115
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-11
• 第1章 绪论11-19
• 1.1 研究背景与意义11-12
• 1.1.1 研究背景11
• 1.1.2 研究意义11-12
• 1.2 文献综述12-17
• 1.2.1 企业价值评估文献综述12-16
• 1.2.2 自由现金流模型文献综述16-17
• 1.3 研究思路与研究内容17-19
• 第2章 企业价值评估的相关理论19-28
• 2.1 企业价值的相关理论19-21
• 2.1.1 企业价值评估的定义19
• 2.1.2 企业价值评估的特点19-20
• 2.1.3 企业价值评估的作用和意义20-21
• 2.2 企业价值评估的方法21-22
• 2.3 企业价值评估模型22-28
• 2.3.1 自由现金流贴现模型22-25
• 2.3.2 经济增加值模型25-26
• 2.3.3 实物期权定价模型26
• 2.3.4 价值评估模型的比较与选择26-28
• 第3章 创世公司企业价值评估概述及存在的问题28-49
• 3.1 创世公司基本概况和现状分析28-34
• 3.1.1 公司基本概况28
• 3.1.2 SWOT分析28-34
• 3.2 评估方法选择34-35
• 3.3 创世公司企业价值评估过程35-45
• 3.3.1 历史经营状况35
• 3.3.2 预测期和后续稳定期的划分35-36
• 3.3.3 预测未来自由现金流量36-42
• 3.3.4 预测折现率42-45
• 3.4 企业价值评估中存在的问题45-49
• 3.4.1 未来自由现金流量预测不合理45-46
• 3.4.2 市场风险溢价确定不合理46-47
• 3.4.3 企业特有风险确定不合理47-49
• 第4章 对创世公司企业价值评估的改进建议和结果分析49-62
• 4.1 重新预测未来自由现金流量49-51
• 4.2 重新确定市场风险溢价51-55
• 4.3 重新确定企业特有风险55-58
• 4.4 资产评估合理性分析58-60
• 4.4.1 评估结果合理性分析58-60
• 4.4.2 评估过程合理性分析60
• 4.5 结论与启示60-62
• 结语62-64
• 参考文献64-66
• 附表66-67
• 致谢67

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本文编号：532457