两阶段主从内部交易博弈及理性信息泄露

发布时间：2020-04-01 01:26

【摘要】：在风险资产的内部交易市场中,常常伴有新的内部交易者的进入,或者有关资产信息泄漏的现象。本文我们首先研究了一类两阶段内部交易市场中有新进者的主从博弈模型,证明了该博弈线性Bayesian-Stackelberg均衡策略的存在性,并发现在该均衡时,内部交易者收到的资产价值信号与内部交易量、第一阶段的市场价格波动都是正相关,但与第二阶段的市场价格波动负相关。其次研究了两阶段理性信息泄露内部交易模型,其中要求第一阶段结束第二阶段开始之前,公开内部交易量。我们得到了第二阶段每类信息交易者的、依赖于第一阶段交易量的最优线性内部交易策略。在特殊假定情况下,比较两阶段内部交易者与指定交易者的利润,发现信息泄露和交易量的公开会降低内部交易者的期望利润,增加指定内部交易者的期望利润。
【学位授予单位】：贵州师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：O211.67;TP309

【参考文献】

相关期刊论文 前5条

1 余铁青;周永辉;;在不完全噪声信息定价下的两类风险偏好内部交易[J];贵州师范大学学报(自然科学版);2015年01期

2 肖凯;周永辉;;风险资产交易市场中两个信号下的内部交易[J];武汉大学学报(理学版);2014年04期

3 徐慧;周永辉;;在不完全信息下的内部交易行为分析[J];贵州师范大学学报(自然科学版);2014年02期

4 肖凯;周永辉;;不完全信号时内部交易[J];重庆工商大学学报(自然科学版);2014年02期

5 肖凯;周永辉;;不完全噪声交易信息下的内部交易[J];贵州师范大学学报(自然科学版);2013年05期

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本文编号：2609832