基于布朗运动极值理论的VaR模型改进研究

发布时间：2021-10-09 12:55

　　二十世纪九十年代VaR（风险价值）作为测量金融市场风险的一种方法逐渐的发展起来,其核心思想是使用其他领域的标准统计技术评估金融风险。这种方法起初是应用于风险度量,随着它的广泛使用与不断发展,其后来成为风险管理的国际标准,被越来越多的行业、领域接受。随着风险的不断加大,VaR的准确计算成为各界学者与金融机构等更加关心的研究领域。本文基于此,改进原有研究方法仅使用时间段内最后时点的数据计算VaR的片面、有缺陷的计算方式,将VaR的计算与布朗运动相结合刻画该时间段内的数据波动情况,使用极值计算VaR,减少低估风险的可能性,得到更精准的VaR计算方法。在得到理论模型后,本文使用蒙特卡洛模拟法及R软件对应用布朗运动极值原理的极小值分布合理性进行检验,检验结果显示极小值分布合理,进而说明该改进模型具有理论意义。实证分析部分使用Kupiec检验中的失败检验法验证改进后的模型的优化效果及稳健性,将修正模型与传统模型的实证结果进行对比,实证结果显示模型改进效果较好,可以较准确的估计股市走势。 

【文章来源】：上海师范大学上海市

【文章页数】：58 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

极值原理分布检验图

图 4-1 自相关图图 4-1 中左图为道琼斯工业指数收益率序列的自相关图，右图为上证综指收益率序列的自相关图，由图可以看出，概率 p 值均为 0，说明两个时间序列均不存在自相关现象，模型估计效果较好。

【参考文献】：
期刊论文
[1]基于最小二乘支持向量机的VaR计算方法研究[J]. 孙文凤,汪飞星.  价值工程. 2017(06)
[2]基于GARCH模型的VaR方法在沪深300ETF风险测量的应用[J]. 莫文权.  科技和产业. 2017(01)
[3]风险价值VaR的区间估计[J]. 任鹏程,徐静,李新民.  山东大学学报(理学版). 2017(02)
[4]基于ARCH模型对上证指数收益率波动的实证研究[J]. 张悦.  时代金融. 2016(21)
[5]股票市场监管体系比较研究——基于中美股市的分析视角[J]. 赵英晓.  管理观察. 2016(10)
[6]条件VaR和条件CVaR的核估计及其实证分析[J]. 黄金波,李仲飞,姚海祥.  数理统计与管理. 2016(02)
[7]极端VaR风险测度的新方法:QRNN+POT[J]. 许启发,陈士俊,蒋翠侠,刘曦.  系统工程学报. 2016(01)
[8]稳健非参数VaR建模及风险量化研究[J]. 解其昌.  中国管理科学. 2015(08)
[9]嵌入战略因子的VaR模型改进研究[J]. 郝凡浩,王铁男,栗新.  中国管理科学. 2015(07)
[10]基于蒙特卡罗模拟法的VaR计算[J]. 杨世娟,卢维学.  黄山学院学报. 2015(03)

硕士论文
[1]布朗运动的最大值和新型期权[D]. 刘娟芳.华中科技大学 2007



本文编号：3426422