基于模糊实物期权的煤炭资源开发投资项目价值评估模型及应用
发布时间：2021-10-12 16:43
煤炭资源开发投资受经济、政策及技术等诸多不确定性因素影响,如何把握这些不确定性因素并合理规避风险,是煤炭资源开发投资决策所面临的关键问题。传统的投资决策方法忽略了不确定性因素带来的投资机会价值,得出的煤炭资源开发投资项目价值不符合实际;而考虑了不确定性因素的实物期权方法,由于不确定性因素变动规律难以准确描述,从而在煤炭资源开发投资项目评价应用中受到诸多限制,尤其是不确定性因素也具有模糊性,使其难以有效应用。因此,本文基于模糊实物期权方法,对煤炭资源开发投资决策问题进行了研究。论文主要研究内容及结论如下:（1）分析了煤炭资源开发投资的实物期权特性,揭示了基于实物期权的煤炭资源开发投资项目价值形成机理。在分析煤炭资源开发投资特点以及不确定因素的基础上,指出不确定条件下的煤炭资源开发投资是个动态的柔性管理过程,该过程中蕴含了实物期权价值,并指出煤炭资源开发投资项目价值由净现值和灵活性价值两部分构成。（2）基于二叉树模型,将模糊数学理论与实物期权理论相结合,利用抛物型模糊数来表示标的资产价格波动率的不确定性,推导出了模糊风险中性概率,其值是一个区间值。在此基础上,建立了基于模糊实物期权的煤炭资...
【文章来源】：西安科技大学陕西省
【文章页数】：69 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究方法、研究内容、技术路线及章节安排
1.2.1 研究方法
1.2.2 研究内容
1.2.3 技术路线
1.2.4 章节安排
2 国内外研究现状
2.1 实物期权研究现状
2.2 实物期权在矿产资源中的应用现状
2.3 模糊实物期权的研究现状
2.4 研究现状述评
3 煤炭资源开发投资项目价值形成机理研究
3.1 煤炭资源开发投资项目特点
3.2 影响煤炭资源开发投资项目不确定性因素分析
3.2.1 不确定性分析的含义
3.2.2 煤炭资源开发投资项目的不确定性因素分析
3.3 煤炭资源开发投资项目的实物期权特性
3.3.1 煤炭资源开发投资项目的实物期权种类
3.3.2 煤炭资源开发投资项目的实物期权特性分析
3.4 煤炭资源开发投资项目价值构成
3.5 本章小结
4 基于模糊实物期权的煤炭资源开发投资项目价值评估模型
4.1 煤炭资源开发投资项目价值评估引入模糊实物期权的优越性
4.2 模糊数的基本概念
4.2.1 L - R型模糊数及抛物线模糊数
4.2.2 基本运算
4.3 模型假设
4.4 煤炭资源开发投资项目价值评估模型的构建
4.4.1 模糊风险中性概率
4.4.2 模型推导
4.5 本章小结
5 应用实例与分析
5.1 煤炭资源开发投资项目介绍
5.2 NPV法分析
5.3 基于传统实物期权的投资项目价值分析
5.3.1 参数确定
5.3.2 二叉树模型的投资项目价值计算
5.4 基于模糊实物期权的投资项目价值分析
5.4.1 模糊风险中性概率值确定
5.4.2 模糊二叉树模型的投资项目价值分析
5.4.3 结果分析
5.5 二叉树结果与模糊二叉树结果对比分析
5.6 本章小结
6 结论与展望
6.1 研究结论
6.2 展望
致谢
参考文献
附录
【参考文献】：
期刊论文
[1]模糊实物期权方法在煤层气项目价值评估中的应用[J]. 胡攀. 云南民族大学学报(自然科学版). 2017(01)
[2]石油勘探项目分阶段投资的最优时机选择[J]. 王玲,张金锁,邹绍辉. 数学的实践与认识. 2016(20)
[3]基于模糊实物期权理论的基础设施PPP项目柔性决策研究[J]. 温番方,刘朋阳. 工程经济. 2016(06)
[4]基于实物期权的研发项目动态投资决策模型[J]. 谷晓燕. 中国管理科学. 2015(07)
[5]基于过度自信的矿产资源开发实物期权决策模型[J]. 黄健柏,谭娜,钟美瑞. 系统工程. 2015(06)
[6]基于二项式实物期权的探矿权转让的价值评估[J]. 雷汉云. 中南大学学报(社会科学版). 2014(06)
[7]基于LSMC模型的煤炭资源价值定价研究[J]. 苗敬毅,赵国浩. 数学的实践与认识. 2014(23)
[8]基于模糊实物期权的煤矿安全投资价值研究[J]. 赵雪萍,田水承. 安全与环境学报. 2014(02)
[9]煤炭资源投资项目价值形成机理研究——基于实物期权[J]. 张金锁,王涛,邹绍辉. 北京理工大学学报(社会科学版). 2013(06)
[10]基于模糊实物期权的矿业权价值评估[J]. 郭子雪,齐美然,张露. 中国管理科学. 2013(S1)
博士论文
[1]不确定条件下最优投资时机和投资规模决策研究[D]. 阳军.重庆大学 2010
硕士论文
[1]项目投资决策的不确定性分析[D]. 池晓辉.西安建筑科技大学 2005
本文编号：3432943
【文章来源】：西安科技大学陕西省
【文章页数】：69 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究方法、研究内容、技术路线及章节安排
1.2.1 研究方法
1.2.2 研究内容
1.2.3 技术路线
1.2.4 章节安排
2 国内外研究现状
2.1 实物期权研究现状
2.2 实物期权在矿产资源中的应用现状
2.3 模糊实物期权的研究现状
2.4 研究现状述评
3 煤炭资源开发投资项目价值形成机理研究
3.1 煤炭资源开发投资项目特点
3.2 影响煤炭资源开发投资项目不确定性因素分析
3.2.1 不确定性分析的含义
3.2.2 煤炭资源开发投资项目的不确定性因素分析
3.3 煤炭资源开发投资项目的实物期权特性
3.3.1 煤炭资源开发投资项目的实物期权种类
3.3.2 煤炭资源开发投资项目的实物期权特性分析
3.4 煤炭资源开发投资项目价值构成
3.5 本章小结
4 基于模糊实物期权的煤炭资源开发投资项目价值评估模型
4.1 煤炭资源开发投资项目价值评估引入模糊实物期权的优越性
4.2 模糊数的基本概念
4.2.1 L - R型模糊数及抛物线模糊数
4.2.2 基本运算
4.3 模型假设
4.4 煤炭资源开发投资项目价值评估模型的构建
4.4.1 模糊风险中性概率
4.4.2 模型推导
4.5 本章小结
5 应用实例与分析
5.1 煤炭资源开发投资项目介绍
5.2 NPV法分析
5.3 基于传统实物期权的投资项目价值分析
5.3.1 参数确定
5.3.2 二叉树模型的投资项目价值计算
5.4 基于模糊实物期权的投资项目价值分析
5.4.1 模糊风险中性概率值确定
5.4.2 模糊二叉树模型的投资项目价值分析
5.4.3 结果分析
5.5 二叉树结果与模糊二叉树结果对比分析
5.6 本章小结
6 结论与展望
6.1 研究结论
6.2 展望
致谢
参考文献
附录
【参考文献】：
期刊论文
[1]模糊实物期权方法在煤层气项目价值评估中的应用[J]. 胡攀. 云南民族大学学报(自然科学版). 2017(01)
[2]石油勘探项目分阶段投资的最优时机选择[J]. 王玲,张金锁,邹绍辉. 数学的实践与认识. 2016(20)
[3]基于模糊实物期权理论的基础设施PPP项目柔性决策研究[J]. 温番方,刘朋阳. 工程经济. 2016(06)
[4]基于实物期权的研发项目动态投资决策模型[J]. 谷晓燕. 中国管理科学. 2015(07)
[5]基于过度自信的矿产资源开发实物期权决策模型[J]. 黄健柏,谭娜,钟美瑞. 系统工程. 2015(06)
[6]基于二项式实物期权的探矿权转让的价值评估[J]. 雷汉云. 中南大学学报(社会科学版). 2014(06)
[7]基于LSMC模型的煤炭资源价值定价研究[J]. 苗敬毅,赵国浩. 数学的实践与认识. 2014(23)
[8]基于模糊实物期权的煤矿安全投资价值研究[J]. 赵雪萍,田水承. 安全与环境学报. 2014(02)
[9]煤炭资源投资项目价值形成机理研究——基于实物期权[J]. 张金锁,王涛,邹绍辉. 北京理工大学学报(社会科学版). 2013(06)
[10]基于模糊实物期权的矿业权价值评估[J]. 郭子雪,齐美然,张露. 中国管理科学. 2013(S1)
博士论文
[1]不确定条件下最优投资时机和投资规模决策研究[D]. 阳军.重庆大学 2010
硕士论文
[1]项目投资决策的不确定性分析[D]. 池晓辉.西安建筑科技大学 2005
本文编号：3432943
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