动态加权期望损失及其在投资组合中的应用

发布时间：2023-04-28 17:04

　　金融风险贯穿于金融市场主体从事金融活动的整个过程,由于金融风险给金融市场参与者造成的收益或损失具有很大的不确定性,而且其可能带来的危害程度与影响范围难以准确预估,因此风险度量作为投资者防控与管理金融风险过程中一个至关重要的步骤,对该方面的研究有着非常重要的现实意义.本文在静态风险度量-加权期望损失(WES)的基础上,以投资期限的划分为分界点,提出了一种新的动态风险度量-动态加权期望损失(DWES),它是文献[10]中的指数加权函数到一般的非线性加权函数情形的推广,极大地丰富了现有的风险度量方法.本文共分为五个部分.首先,第一章主要阐述了金融风险度量的相关研究背景和研究现状.第二章我们先给出一些基本的数学定义,然后简单概述了常见的风险度量方法,如风险价值VaR、一致风险度量、期望损失ES和加权期望损失WES,其中WES通过在ES的基础上引入非线性加权函数w(x),从而赋予了不同损失值不同的权重,然后我们通过实际股票数据,证明了 WES相较于ES能够更加有效地刻画不同投资者对于风险的厌恶态度.其次,在第三章中,我们先介绍了动态加权期望损失(DWES)的定义,然后证明了其作为一个合理风险度量...

【文章页数】：38 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究现状
    1.3 研究工作及内容
2 风险度量简单概述
    2.1 基本定义
    2.2 在险价值(Value-at-Risk,VaR)
    2.3 致性风险度量
    2.4 期望短缺(Expected Shortfall,ES)
    2.5 加权期望损失(Weighted Expected Shortfall,WES)
3 动态加权期望损失DWES的定义和性质
    3.1 动态风险度量DWES的定义
    3.2 动态风险度量DWES的性质
    3.3 DWES加权函数的选择
4 实证分析
    4.1 数据选取
    4.2 DWES加权函数的图像
    4.3 基于WES和DWES模型的实证分析
5 结论与展望
    5.1 主要结论
    5.2 研究展望
参考文献
致谢



本文编号：3804110