青岛海尔并购通用电气家电业务的财务风险案例研究

发布时间：2020-11-04 11:02

　　 随着经济的不断发展,全球化的不断深入,越来越多的企业通过并购重组的方法来实现经营区域由局部向全球的扩张。在市场全球化和信息全球化的影响下,很多企业选择并购这一方式使自身得到发展。而企业选择并购的原因,往往是为了在一定程度上可以使企业得到高效快速地发展。从企业跨国并购的实践与并购的特征来看,企业在进行并购的实际操作过程中往往面临着相对较大的风险,在这其中,财务风险则是企业所要面临的主要风险之一。因此,将企业跨国并购过程中所存在的相关财务风险进行合理有效的分析,在一定程度上合理地控制与规避其中的风险就具有重要的现实意义。本文所选取的案例为青岛海尔并购通用电气家电业务,将其实际并购过程中存在的财务风险作为研究对象。从并购流程入手,对企业并购的前期、中期和后期三个环节进行分析,认为企业并购的财务风险主要存在以下四个方面:估值风险、融资风险、支付风险和整合风险。本文根据以往理论基础和现实中企业跨国并购实践经验,分为五个部分来对青岛海尔并购通用家电财务风险进行分析。第一部分为绪论,介绍了本文的研究背景、研究目的及研究意义,并对相关的文献进行综述。第二部分为企业并购财务风险的相关理论,对本文案例分析过程中所涉及到的相关概念及其理论进行了界定,为后文的具体分析打下理论基础与铺垫。第三部分为案例描述,对本文所选取的青岛海尔并购通用家电的过程及其动因进行介绍。第四部分为案例分析,从估值风险、融资风险、支付风险、整合风险四个方面对青岛海尔并购通用家电的过程中所涉及到的财务风险进行分析,并基于Z值模型进行风险综合评价,并对财务风险成因进行分析。第五部分为经验总结,通过前文的相关分析,总结出并购财务风险防范的具体对策.使其他企业在进行跨国并购时能够参考其经验,从而提高跨国并购的成功率。
【学位单位】：沈阳理工大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2019
【中图分类】：F426.6;F271;F406.7
【部分图文】：

本文选取产权比率这一数据指标来对青岛海尔的资本结构进行较为??全面的衡量，并且为了使数据的分析更加直观与清晰，选取了与青岛海尔同样居??于我国家电行业前列的企业，美的集团旗下的小天鹅Ａ和格力电器进行对比分析，??如表４．８和表４．９所示。??表４．８?２０１３－２０１７青岛海尔产权比率表（％）?单位：亿元???Ｔａｂｌｅ４．８?Ｐｒｏｐｅｒｔｙ?ｒｉｇｈｔ?ｒａｔｉｏ?ｏｆ?Ｈａｉｅｒ???时间?２０１３?２０１４?２０｜５?２０＼６?２０１７??负债合计?４１０．２２?４５８．８６?４３５．５８?９３６．７５?１０４７．１３￣??所有者权益合计?１９９．９４?２９１．２０?３２４．０２?３７５．８０?４６７．５??产权比率?２０５．１７％?１５７．５８％?１３４．４３％?２４９．２７％?２２３．９９％??资料来源：青岛海尔２０１３－２０１７年年度报告??表４．９青岛海尔、格力电器、小天鹅产权比率???Ｔａｂｌｅ４．９?Ｐｒｏｐｅｒｔｙ?ｒｉｇｈｔ?ｒａｔｉｏ?ｏｆ?Ｈａｉｅｒ、ＧＲＥＥ?ａｎｄ?Ｓｍａｌｌ?Ｓｗａｎ???时间?２０１３?２０１４?２０１５?２０１６?２０１７??青岛海尔?２０５．１７％?１５７．５８％?１３４．４３％?２４９．２７％?２２３．９９％??格力电器?２７７％?２４６．１７％?２３２．９４％?２３２．?０４％?２２１．６＆??小天鹅?Ａ?１０３．３９％?１２１．１４％?１３９．２８％?１７１．３９％?１５９．６５％??３００??
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本文编号：2870008