东旭集团发行私募可交换债券融资案例研究

发布时间：2020-12-11 07:35

　　2017年5月27日,减持新规实施,集合竞价、大宗交易和协议转让三种传统的减持方式受到限制;2018年3月,股权质押新规实施,民营企业通过股权质押筹集资金的方式也受到限制。随着相关政策的落地与实施,民营企业的融资渠道进一步缩小。作为一种新兴的融资工具,可交换债券在低息融资、减持股份等方面有其独有的优势,故而逐渐受到有融资需求以及减持意愿的大股东青睐。但是在现有的研究文献中,关于可交换债券的实例研究很少。作为为数不多的发债企业之一,东旭集团于2015年先后发行了两单私募可交换债券“15东集EB”和“15东集01”,在该案例中,发行方东旭集团不仅筹集到了所需资金,还通过换股期内投资者的换股操作成功减持了其手中的东旭光电股份。本文意图通过分析该案例来丰富我国可交换债券关于发行实例方面的研究文献,为后续想要利用该种融资工具筹集资金以及减持股份的企业提供理论帮助。本文主要立足于企业的视角,首先明确了可交换债券的相关概念,统计分析了当前可交换债券市场的发展现状并总结出可交换债券的融资优势,同时应用资本结构等理论为本文案例研究提供坚实的理论基础。然后从本次发债前东旭集团和其标的子公司东旭光电的财务及... 

【文章来源】：北京交通大学北京市 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：69 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图２－１可交换债券交易结构图??从发行方式来看，可交换债券包括公开发行和非公开发行两种

图２－２各交易市场可交换债券发行量统计??数据来源：根据同花顺数据自行统计??下

图２－３所示为各年度可交换债券的发行情况，从图中可看出２０１３年至２０１６??

【参考文献】：
期刊论文
[1]我国可交换债市场的发展与投资定价[J]. 王惟.  财经界(学术版). 2018(19)
[2]我国企业海外并购融资方式创新——以艾派克并购利盟国际为例[J]. 赵晴,袁天荣,许汝俊.  财会月刊. 2018(19)
[3]上市公司定向增发价值研究——以东旭光电为例[J]. 刘国华.  时代金融. 2018(03)
[4]私募可交换债券在并购交易中的风险控制研究[J]. 石丹平.  生产力研究. 2017(11)
[5]可交换债井喷[J]. 张旻.  新理财. 2017(11)
[6]皖新可交换债券(16EB)核心条款设计说明[J]. 汪孟薇.  时代金融. 2017(23)
[7]可交换债券的相关问题探讨[J]. 陈帅.  吉林金融研究. 2016(10)
[8]提前“堵漏”可交换债[J]. 熊锦秋.  董事会. 2015(01)
[9]可交换债相关问题浅析[J]. 吴文蔚.  合作经济与科技. 2010(10)
[10]可转换债券向下修正条款触发与股价异常回报的关联研究[J]. 危慧惠.  数理统计与管理. 2010(02)

硕士论文
[1]大股东参与定向增发中的利益输送问题研究[D]. 王汀.西安理工大学 2018
[2]定向增发中大小股东利益冲突的研究[D]. 张正一.沈阳工业大学 2018
[3]世宝控股发行私募可交换债券融资案例分析[D]. 姜铭.兰州财经大学 2018
[4]可交换债券的风险问题研究[D]. 唐谊.上海国家会计学院 2018
[5]国盛集团可交换债筹资方案设计研究[D]. 李倩.西北大学 2017
[6]可交换债券条款设置研究[D]. 项仙茶.上海国家会计学院 2017
[7]基于定价与条款设计的可交换债券融资风险管理研究[D]. 王欢.河南财经政法大学 2017
[8]可交换债的减持功能[D]. 向倩兰.重庆大学 2017
[9]可交换债券定价模型与实证研究[D]. 田凯帆.东北财经大学 2017
[10]海宁市资产经营公司发行可交换私募债券案例分析[D]. 周欣.江西财经大学 2016



本文编号：2910140