四维图新并购杰发科技绩效研究

发布时间：2021-08-28 19:28

　　在我国经济转型的背景下许多企业在主业的基础上开始涉足我国原先较为薄弱的领域和行业,特别是许多制造业、软件业和信息服务业开始向芯片领域投入重金,以增强自身的核心竞争力,并分散原有产业的风险。特别是在美国多次对中国禁运高端芯片和用试图用芯片技术遏制我国的发展势头之后,国内对自主芯片产业的发展越发重视,许多企业甚至将发展芯片业务作为公司极为重要的战略来对待。而目前我国企业发展芯片业务的主要形式有自行研发和收购两种,相比于投入周期过长的自行研发而言,在公开市场上收购一家成熟的芯片公司可以帮助企业迅速对芯片技术和市场有一个初步的了解,并将原有技术转化为自身的竞争优势,在这个时间就是金钱的时代节约大量的时间成本,因此许多企业将并购作为实现芯片战略的首选方式。但是由于对芯片公司进行战略并购的国内企业通常不属于芯片的相关行业,因此并购常常属于跨行业并购,并购的风险和整合效果受到监管层和资本市场的广泛关注。在以往的研究中,学术界对战略并购的成效评价并没有统一的标准,因此本文在对战略并购理论进行研究和梳理的基础上,分析案例企业的发展历程与现状,从而研究企业进行跨行业战略并购的动因和风险,并通过多种方法评价... 

【文章来源】：广西大学广西壮族自治区 211工程院校

【文章页数】：81 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

一l:四维图新并购杰发科技事件窗口期CAR走势图

图５－３：四维图新２０１３年－２０１７年无形资产变动图?单位：万元??Ｃｈａｒｔ?５－３：?Ｎａｖｉｎｆｏ＇ｓ?２０１３－２０１７?Ｉｎｔａｎｇｉｂｌｅ?Ａｓｓｅｔｓ?Ｃｈａｎｇｅ?Ｃｈａｒｔ??３９??

由资产负债表中的货币资金项目可以看出四维图新在并购杰发科技之前的资金较??为充裕，一直保持在１７亿元以上，而２０１７年末货币资金的项目飞速上涨主要是由于??四维图新按照并购方案协议保管着之后几期应当支付的现金对价，因此四维图新在并??购之后仍拥有较为充裕的资金，能够为杰发科技的芯片研发投入做出有利的保证，同??时四维图新的货币资金占总资产的比例逐年下降，如果去掉在未来应支付给杰发科技??原股东的部分，２０１７年四维图新货币资金占总资产比例将下降至２０％左右，说明四维??图新的货币资金利用率得到了提高。而在对未来盈利能力影响较大的无形资产方面，??四维图新在经过２０１３年的大规模上涨之后，从２０１４年至２０１５年期间的无形资产保持??着稳定甚至略有下滑的状态，而在完成对杰发科技的并购后，四维图新的无形资产从??２．２２亿元飞速上涨至５．９７亿元，同时无形资产占总资产比例也止住了过去几年一直下??滑的态势，首次取得了增长，说明四维图新通过对杰发科技的并购显著地增强了企业??取得竞争优势的能力。同时得益于３８亿多元的并购案的执行，四维图新成功定向增发??

【参考文献】：
期刊论文
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[5]全球创新链视角的跨国并购技术创新能力提升效应——基于吉利并购沃尔沃的案例[J]. 曹昱亮,李秀媛.  新疆社会科学. 2018(03)
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[9]多元化经营对企业绩效的影响——高管持股的调节作用[J]. 苏昕,刘昊龙.  经济问题. 2017(04)
[10]家族涉入对企业多元化及其价值效应的影响研究[J]. 窦军生,王宁,张玲丽.  南方经济. 2017(03)



本文编号：3369109