复星医药并购的产业整合效应研究

发布时间：2021-10-15 18:17

　　近几年,随着中国经济发展带来人均收入不断提高和人民群众卫生观念的提升等因素,中国医药市场规模高速扩张。然而中国医药行业体量仍然不够大,行业集中度低,规模效应不明显;并且新药研发创新能力不强,高端和低端产品配置结构不合理。随着中国成长为全球最大的新兴医药市场与中国医药市场的开放,历经成熟医药市场洗礼的国外医药巨头已逐步进入中国医药市场,国内医药产业竞争也随之越来越激烈,我国制药企业研发能力不强,缺乏核心竞争力,多数只能在依赖国内医药市场的封闭保护进行低水平竞争等问题逐渐暴露,国内制药企业面临的挑战越来越严重,特别是对医药企业研发能力的要求日益提高。并购相对于内生研发能够快速提高企业创新能力,但我国众多的医药企业中拥有核心技术的标的企业数量极少,因此国内制药公司纷纷进行海外并购,希望通过并购快速获得专利、技术;甚至整合国外并购标的公司的研发创新能力,管理经验和销售网络,完善产品结构与产业链,从而提升企业的利润水平、扩张公司实力。随着制药企业海外并购的频繁发生,海外并购是否能够提升企业绩效已引起越来越多的关注。复星医药作为“医药行业的PE”,其依赖积极的并购举措成功实现技术获取、规模跨越和公... 

【文章来源】：中国财政科学研究院北京市

【文章页数】：58 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

复星医药股权结构图

图 4-1 复星医药营业总收入及增长率（万元）4.2.2 盈利能力保持高速增长如下图，2009 年至 2010 年，公司净利润有所下滑，不过 2010 年至 2017 年，复星

图 4-2 复星医药历年归母净利润变化表（万元）4.2.3 经营活动现金流和资本开支同利润保持同步增长经营活动产生的现金流量是衡量一家公司造血能力和盈利质量的重要指标。从下


本文编号：3438407