航发动力市场化债转股对企业绩效的影响研究

发布时间：2023-03-06 17:28

　　自我国经济发展进入新常态以来,由于经济增长速度逐渐放缓,以往利用投资和杠杆拉动经济快速提升的方法目前不太适用,在该环境下我国企业面临前所未有的挑战,杠杆率持续上升、资金周转困难等引起了社会各界的关注。国务院在2016年10月份发布了《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》文件,该文件的颁布主要是为了优化我国的经济环境,为经济发展提供良好的基础,同时还可以加快推进供给侧结构性改革的进展,因此该文件正式颁布后使市场化债转股再次取得高度关注,也为那些希望通过实施市场化债转股来改善企业当前经营状况和加快提质增量的企业提供一定的参考依据,因此其他即将开始实施市场化债转股的企业可以以航发动力成功实施市场化债转股所积累的经验为借鉴。本文着重分析研究航发动力市场化债转股的具体实施过程,以及航发动力实施市场化债转股对企业市场绩效和财务绩效的影响。首先使用文献研究法、比较分析法对比剖析我国实施的两轮债转股的异同之处,对本轮市场化债转股的特点以及新出现的“两步走”运作模式产生清晰地认知,同时对债转股的发展现状进行了分析;其次使用案例研究法和财务分析法,本文将详细分析航发动力实施的市场化债转股目的具体实施情况,分...

【文章页数】：74 页

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景与研究意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 债转股的动因
        1.2.2 债转股的运作模式
        1.2.3 债转股的风险
        1.2.4 债转股对企业绩效影响
        1.2.5 文献评述
    1.3 研究内容及方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 技术路线图
    1.5 论文创新与不足
        1.5.1 论文创新
        1.5.2 不足
第2章 概念界定与理论基础
    2.1 概念界定
        2.1.1 债转股的概念
        2.1.2 政策性债转股的概念
        2.1.3 市场化债转股的概念
        2.1.4 市场化债转股与政策性债转股的区别
    2.2 相关理论分析
        2.2.1 委托代理理论
        2.2.2 MM理论
        2.2.3 权衡理论
        2.2.4 博弈理论
第3章 市场化债转股实施背景分析
    3.1 我国市场化债转股现状
        3.1.1 相关政策
        3.1.2 实施情况
    3.2 市场化债转股的运作模式
        3.2.1 “收债转股”模式
        3.2.2 “债转优先股”模式
        3.2.3 “入股还债”模式
        3.2.4 “股债结合”模式
        3.2.5 “两步走”模式及“两步走”模式与其他模式对比
第4章 航发动力公司市场化债转股案例概况
    4.1 航发动力公司简介
    4.2 航发动力实施市场化债转股的动因
        4.2.1 增强经营稳健性,应对经济周期波动
        4.2.2 加快项目升级,应对资金需求量增多
        4.2.3 增加营业收入,增强盈利和营运能力
        4.2.4 优化资产负债结构,增强抗风险能力
    4.3 航发动力市场化债转股方案
        4.3.1 实施机构
        4.3.2 标的企业
        4.3.3 实施过程
        4.3.4 定价过程
        4.3.5 退出机制
第5章 航发动力市场化债转股对企业绩效的影响
    5.1 市场绩效分析
        5.1.1 事件窗口期的选择
        5.1.2 AR和CAR分析
    5.2 财务绩效分析
        5.2.1 资本结构分析
        5.2.2 偿债能力分析
        5.2.3 盈利能力分析
        5.2.4 营运能力分析
        5.2.5 EVA业绩评价
第6章 研究结论与对策建议
    6.1 研究结论
    6.2 对策建议
        6.2.1 增加企业资金持有量,改善企业状况
        6.2.2 鼓励实施机构积极参与公司治理
        6.2.3 进一步推广“市场化”原则
        6.2.4 更新法律法规,加强监督
参考文献
致谢
作者简介
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本文编号：3757075