基于三阶段DEA的创业板和中小板医药制造公司效率对比研究

发布时间：2017-06-14 09:05

  本文关键词：基于三阶段DEA的创业板和中小板医药制造公司效率对比研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：中国的创业板于2009年10月23日向广大投资者开启了大门,这是中国资本市场一个重要事件。创业板的开启对于促进我国技术进步与创新、优化产业结构以及完善多层次的资本市场体系意义重大。近几年,创业板和中小板的对比研究成为热点。中小板是创业板走向主板市场的过渡渠道,虽然中小板上市条件与创业板不同,但是两板市场中的企业均有规模相对较小,企业不够成熟,高新技术企业较多等相同特点,因此,投资者在进行投资板块选择时会出现投资犹豫现象,为了解决该问题,本文对创业板和中小板医药制造公司效率进行对比分析,以具体区分两板块医药制造业的公司经营效率状况。通过对经营效率的评价,可以对比不同主体资源配置效率的高低,进而得到公司真实的经营状况,从而指导投资者做出合理的投资决策,减少投资风险,同时督促经营者进行生产技术改进,提高经营效率。本文运用DEA方法对比研究创业板和中小板医药制造公司的效率问题。首先,采用三阶段BCC-DEA模型,最终选取了收盘价、涨跌幅及成交量作为环境变量,验证了三个环境变量对公司效率的显著影响,并且对第一阶段计算结果和投入冗余值进行分析;其次,对第三阶段计算结果进行了一般分析以及层次聚类分析;最后,对调整前后的效率值进行了对比分析。得出结论:第一,环境因素对企业效率值存在显著影响,并且影响程度不同,方向不一;第二,行业面临的激烈竞争导致了企业不断提高效率以占有市场份额,致使效率均值较高,但两板大多数企业均存在规模不合理问题,其中大部分企业处于规模过小状态;第三,环境因素更容易对总技术效率值不为1的企业产生影响,中小板企业普遍的经营状况要优于创业板;第四,环境因素对中小板的积极影响大于消极影响,即目前板块环境对中小板企业更有利。
【关键词】：三阶段DEA 创业板 中小板 医药制造公司效率 层次聚类分析
【学位授予单位】：华南理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F406.7;F426.72;F832.51
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-11
• 第一章 绪论11-29
• 1.1 研究背景及意义11-13
• 1.1.1 研究背景11-12
• 1.1.2 研究意义12-13
• 1.2 研究内容及框架13-14
• 1.2.1 研究内容13
• 1.2.2 研究框架13-14
• 1.3 本文创新点14-15
• 1.4 文献综述15-29
• 1.4.1 DEA文献综述15-19
• 1.4.2 多阶段DEA文献综述19-20
• 1.4.3 三阶段DEA文献综述20-22
• 1.4.4 股票市场效率的文献综述22-24
• 1.4.5 医药制造公司效率的文献综述24-26
• 1.4.6 聚类分析的文献综述26-29
• 第二章 创业板和中小板医药制造业现状分析29-38
• 2.1 创业板和中小板医药制造业的特点29-35
• 2.1.1 与人民群众的生命紧密联系29
• 2.1.2 受到政府严格管控29-30
• 2.1.3 高资本投入和科技创新密集型30-31
• 2.1.4 高风险31-33
• 2.1.5 高成长潜力和高回报33-34
• 2.1.6 较低水平的激烈竞争34-35
• 2.2 创业板和中小板医药制造业的发展35-36
• 2.2.1 产业规模迅速扩增35
• 2.2.2 效益稳中有升35-36
• 2.2.3 科技投入不断增加，创新能力不断增强36
• 2.2.4 医药产品国际贸易增长迅速，结构日趋合理36
• 2.3 创业板和中小板医药制造业发展中存在的主要问题36-37
• 2.3.1 企业规模小，数量多，盈利水平低36-37
• 2.3.2 科技投入不足，企业创新能力不强37
• 2.3.3 管理不善，质量事故频发，中药注射剂的安全性受到广泛质疑37
• 2.4 本章小结37-38
• 第三章 研究方法38-49
• 3.1 模型的选取38-42
• 3.1.1 第一阶段：传统DEA方法38-41
• 3.1.2 第二阶段：相似随机前沿分析模型41-42
• 3.1.3 第三阶段：调整后的DEA分析42
• 3.2 投入、产出指标以及环境变量的选取42-48
• 3.2.1 对研发创新类指标的思考以及投入、产出指标的选取43-46
• 3.2.2 环境变量的选取46-48
• 3.3 本章小结48-49
• 第四章 三阶段DEA分析49-63
• 4.1 数据来源49
• 4.2 第一阶段：传统BCC-DEA实证结果49-51
• 4.3 第二阶段：相似SFA回归结果51-54
• 4.3.1 对环境变量的定量检验51-52
• 4.3.2 对环境变量的重新计算52-53
• 4.3.3 对环境变量的初步分析53-54
• 4.4 第三阶段：调整后BCC-DEA实证结果54-61
• 4.4.1 调整后效率值的一般分析54-57
• 4.4.2 调整后冗余值的分析57-58
• 4.4.3 调整后效率值的层次聚类分析58-60
• 4.4.4 创业板和中小板调整后效率值对比分析60-61
• 4.5 本章小结61-63
• 第五章 创业板和中小板调整前后效率值对比分析63-70
• 5.1 环境变量对效率值的影响程度分析63-65
• 5.2 环境变量对效率值的影响情况分析65-66
• 5.3 环境变量对规模报酬的影响情况分析66-67
• 5.4 环境变量对计算结果影响的综合分析67-69
• 5.5 本章小结69-70
• 结论、管理及投资启示70-73
• 参考文献73-81
• 附录81-83
• 攻读硕士学位期间取得的研究成果83-84
• 致谢84-85
• 附件85

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本文编号：449037