新疆上市公司资本运作绩效研究(3)

　　4．对高科技企业提供改革扶持根据新疆20家上市公司的总资产回报率的固定效应系数进行排名不难看出新疆高科技企业的经营业绩相对较差，所以应加大高科技产业的研发投人，提供政策支持，满足该领域对人才、技术需求，培育新疆本土的高科技企业，并注重以信息产化带动产业化，以产业化带动新经济发展。新疆农产品加工类企业经营业绩相对较好，对于新疆来说应当充分利用特色农业资源优势。新疆独特的自然地理条件造就了一些得天独厚的农产品和畜产品资源上市公司，利用这些特色资源发展特色农业，推进农业产业化经营，将新疆农业资源优势转化为竞争优势。同时，应继续增加基础设施投人，加大农业政策扶持力度，引导上市公司投人，建立农业产业链，尽可能防止重复建设。为了使上市公司总资产回报率得到提升，企业必须不断提高其经营业绩。加强上市公司的资本运作能力和财务管理能力，利用面板数据模型所得系数，采取适当的财务策略，在现实情况下，加强资本管理，科学运作资本，为新疆经济跨越式发展做出贡献。

　　企业和投资者往往会根据自身的不同定位，对财务报表分析有着不同的视角和结论，对于投资者来说，他们希望投资那些总资产回报率高、偿债能力强、未来盈利较好的企业，能够更多获益。然而对于企业经营者来说，f电们可能为了追求企业的规模和资产总量，大量负债，从而削弱了其偿债能力，同时也可能会降低股权集中度，大量融资，导致企业稳定性下降以及大股东对公司控制力的削弱，这对于投资者来说是不利的，但对于企业经营者来说企业规模和资金不断扩大可以体现其优秀的经理才能。因此本文既在结论部分从投资者角度对财务指标进行分析，为投资者提供决策依据。又在对策部分从企业经营者角度考虑，通过模型系数的分析，为企业决策者提供一个综合兼顾的财务策略来提高企业总资产回报率改善企业资产运营效益。

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