基于会计视角的我国社保基金投资风险控制与监管研究

发布时间：2020-07-12 17:51

【摘要】：社保基金的保值增值是社会保障体系有效运行的关键所在。而且,社保基金作为一种长期性的战略后备基金,还具有数额巨大以及积累和支付不同步的特征。因而,社保基金的投资运营与监管是否有效,不仅关系到被保障人的切身利益,也关系到整个社会与经济能否平稳地运行。因此,如何有效地运作社保基金投资,实现其保值增值的目标；如何有效地控制社保基金投资风险、强化投资监管措施尤其是会计监管等,一直以来都是备受关注的重要课题。目前,我国社保基金存在投资体系不完善、投资渠道和结构较狭窄、投资收益率较低、投资监管不力以及社保基金案件频发等问题,这都对我国社保基金保值增值的目标提出了挑战,同时也说明了我国社保基金投资运营与投资监管方面还存在着诸多的问题和漏洞,从而有必要展开对我国社保基金投资风险控制与监管的研究。此外,以往学者基于会计视角对我国社保基金投资风险控制与监管方面进行研究的文献并不多,而且还存在着理论研究跟不上实践发展步伐的问题,这就不仅为本文的研究提供了空间,也使得本文的研究更具有了理论意义和现实意义。本文所研究的社保基金实际上主要是指“全国社会保障基金”,也就是通常所说的可以进入股市的社保基金。由于这是一种具有特殊性质的基金,因而它是不向个人投资者开放的,其投资运作的基本原则也是在保证基金资产安全性和流动性的前提下实现基金资产的增值。本文的基本研究思路是：首先从社保基金投资风险控制与会计监管的基本理论出发,引出我国社保基金投资运营与投资监管方面所存在的问题,进而运用比较归纳分析的方法对国外社保基金投资风险控制与监管的措施进行研究和借鉴,在此基础上得出对我国的重要启示。为了进一步研究如何加强我国社保基金投资风险控制的问题,本文还将采用CAPM模型的实证研究和案例分析相结合的方法,分别从社保基金的投资方案设计和投资监管机制建设两方面展开进行研究,并得出相关研究结论。在此基础上,基于会计视角提出加强我国社保基金投资风险控制与监管的政策建议。本文的研究内容主要分为七大部分,具体结构和内容安排如下：第一章导论。通过对我国社保基金投资运营与监管现状的概括介绍,引出了本文研究的主要背景,并对本文的研究意义进行了说明。在此基础上,梳理了本文的研究思路并搭建出了研究的基本框架,进而对本文所采用的研究方法进行了阐述,最后对本文的主要贡献进行了总结,明确了本文研究的理论意义和现实意义。第二章国内外研究文献综述。本文分别从国内外两方面对社保基金投资运营与监管的研究现状进行了回顾和评述,并对比分析了国内外社保基金投资风险控制与监管方面理论研究的差异,从而发现了当前我国社保基金投资监管尤其是会计监管理论研究的不足,这就为展开本文后面的研究提供了理论空间。第三章社保基金投资风险控制与监管理论分析。本章首先对我国社保基金的内涵及研究范围进行了界定,阐述了本文所要研究的社保基金范畴主要是指全国社会保障基金。其次,本章对投资风险控制的基础理论——资本资产定价理论以及投资监管的基础理论——委托代理理论分别进行了归纳,并在此基础上说明了加强我国社保基金的投资风险控制与监管的必要性。最后,本章进一步分析了社保基金投资可能面临的风险类型以及社保基金的投资监管模式,以便为论文后面对我国社保基金投资风险的分析和投资监管现状的研究做理论准备。第四章我国社保基金投资风险控制与监管现状。要对本文的内容进行更为深入的研究,那么首先必须了解我国目前社保基金投资运营的情况以及投资监管的现状,只有这样才能明确我国社保基金在投资风险控制和投资监管尤其是会计监管方面存在的问题及不足,才能为进一步分析研究提供依据。因而,本章首先对我国社保基金投资的现状进行了分析,并分别从我国社保基金投资的范围、方式、监管模式、分布以及收益状况方面进行了研究。在此基础上,指出了我国社保基金投资所面临的三大类主要风险,即入市投资风险、境外投资风险以及委托代理风险,这就为加强我国社保基金投资风险的控制指明了方向。最后,本章对我国社保基金投资监管的现状进行了说明,并深入剖析了当前我国社保基金投资监管体制所存在的严重弊端,揭示出了投资监管尤其是会计监管方面所存在的重大问题和不足,从而为本文进一步的研究做好了铺垫。第五章国外社保基金投资风险控制与监管的经验及启示。本章本着“洋为中用”的原则,首先对国际上存在的三种主要社保基金投资管理模式即欧美、新加坡以及拉美模式进行了比较分析研究,并分别以其最具代表性的三个国家即美国、新加坡和智利为例。其次在总结和借鉴国外成功经验的基础上,结合我国的实际情况,得出了加强我国社保基金投资风险控制与监管的重要启示。如：借鉴智利多样化投资组合与灵活经营模式的成功经验,我国社保基金应逐步拓宽其投资渠道并扩大投资范围；借鉴新加坡集中投资模式的成功经验,我国社保基金投资应避免过快地分散化,投资模式还是应以集中管理为主。此外,新加坡投资运营的成功经验也告诉了我们,社保基金的投资除了要把保值增值作为基本目标外,还应兼顾社会效益；借鉴美国投资监管尤其是会计监管的成功经验,我国社保基金也应尽快完善其会计规范并强化会计信息披露、建立独立于政府的第三方监管机构以及完善社保基金监管法律体系等。第六章我国社保基金投资风险控制与监管的实证分析。本章是从社保基金投资风险控制的两个主要部分即投资方案设计和投资监管机制建设分别进行的实证分析。其中,一部分是基于CAPM模型对我国社保基金投资组合进行的实证研究,即首先通过选取合适的投资工具,并对其相关数据进行CAPM模型的计算,最终通过实证分析得出完善投资组合可以有效控制我国社保基金投资风险的结论。另一部分则是结合上海市社保基金投资监管改革的案例进行的研究。这部分本章首先介绍了最具典型代表意义的上海社保案,并通过对此案的深入分析,揭示出了当前我国社保基金投资监管体制所存在的诸多弊端和漏洞,从而明确了基金挪用的实质就是违规投资,监管不力才是导致案件频发的重要原因。因而在此基础上,本文引入了上海市社保基金投资监管改革的实践内容,并指出了其改革所取得的诸多成效,从而进一步印证了加强社保基金的投资监管尤其是会计监管是有效控制我国社保基金投资风险的关键所在。第七章研究结论与政策建议。本章首先对全文的研究结论进行了归纳总结,并在此基础上基于会计视角提出了加强我国社保基金投资风险控制与监管的政策建议。其中,加强我国社保基金投资风险控制的政策建议主要有：设置合理的入市比例并构建有效的投资组合、科学选择基金管理公司和建立基金准备金制度以防范经营风险等；加强我国社保基金投资监管尤其是会计监管的政策建议主要有：建立独立的社保基金审计委员会、加强会计信息披露和构建社保基金预警监管指标体系等。本文的主要贡献是：第一,本文是基于会计视角对我国社保基金投资风险控制与监管进行的分析和研究,因而在投资监管问题上更侧重于会计监管方面的研究,同时在借鉴国外成功经验时也重点从会计监管方面进行总结,这就在一定程度上弥补了以往文献对社保基金会计监管理论方面研究的不足。第二,在对我国社保基金投资风险控制与监管问题的研究上,本文采取了规范研究与实证研究相结合的方法。其中,对我国社保基金投资风险控制与监管的实证分析部分,本文是从社保基金的投资方案设计和投资监管机制建设两方面分别展开进行的研究。一方面,本文通过CAPM模型的实证研究得出了完善投资组合可以有效控制我国社保基金投资风险的结论；另一方面,本文又结合对上海市社保基金投资监管改革案例的分析,说明了加强投资监管是有效控制我国社保基金投资风险的关键所在。因而,相较以往文献对此问题偏向于规范性的研究而言,本文的研究在实证分析部分做出了一定的贡献。从而,通过本文的撰写可以在一定程度上有助于对这一问题展开更为全面和深入的研究。这不仅在理论上具有前瞻性,而且为加强我国社保基金的投资监管尤其是会计监管的实践提供了很多有价值的参考。同时,也更能确保本文研究的全面性和客观性。
【学位授予单位】：西南财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F842.6;F832.5

【参考文献】