心理因素与股票价格的因果关系研究 ——基于Bootstrap的滚动窗口检验
发布时间：2021-01-23 20:02
2015年股票市场风起云涌,尤其是上半年牛熊市交替,很多投资者损失惨重,人性的贪婪与恐惧在股市这个资本市场的博弈中表现得淋漓尽致。本文针对投资者在进行投资决策时容易受到心理误区的影响,从而做出错误的投资决策的情况,采用基于Bootstrap的滚动窗口检验方法,对心理因素与股票价格之间的动态因果关系进行了深入研究,并且提出了相关政策性建议。本文所做的工作及创新之处如下:（1）本文利用MATLAB R2016a开发环境上的第三方金融工具箱FQuantTool Box作为文本挖掘工具,采用文本挖掘方法从各大财经网站直接抓取反映投资者情绪和政策导向的文本数据,采样的样本区间为2015/1/1-2016/6/30,并且运用ROST Content Mining情感分析模块对处理好的数据进行情绪倾向分析,从而提取出情绪倾向时间序列。同时本文从Wind资讯数据库中选取上证综指2015/1/1-2016/6/30期间共364个交易日的收盘价作为上市股票价格的代表,最后运用基于Bootstrap的滚动窗口检验方法,分析宏观与微观层次的心理因素与股票价格的因果关系。检验结果表明投资者情绪与政府政策导向和股...
【文章来源】：山西财经大学山西省
【文章页数】：69 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
1.1 研究背景及其意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 国内外文献综述
1.2.1 传统投资理论的文献综述
1.2.2 证券市场中异象的文献综述
1.2.3 心理因素与股票价格关系的文献综述
1.3 研究内容与方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.4 论文的创新与不足之处
1.4.1 论文的创新之处
1.4.2 论文的不足之处
1.5 论文的基本框架
第2章 股票价格波动的影响分析
2.1 股票价格波动机制分析
2.1.1 股票价格波动的心理学基础
2.1.2 股票市场参与者主体分析
2.1.3 股票价格形成机制的数学推导
2.2 股票价格高涨的诱发性因素分析
2.2.1 市场经济的迅猛发展
2.2.2 实用主义价值观的高涨
2.2.3 财经新闻的大量涌现
2.2.4 证券分析师的推波助澜
2.3 投资者心理误区对股票价格的影响分析
2.3.1 代表性谬误
2.3.2 从众行为
2.3.3 沉没成本偏好
2.3.4 个人倾向偏好
2.4 小结
第3章 心理因素指标构建及实证方法
3.1 心理因素指标构建方法
3.1.1 问卷调查法
3.1.2 主成分分析法
3.1.3 文本挖掘
3.2 实证方法
3.2.1 全样本因果关系检验方法
3.2.2 参数稳定性检验方法
3.2.3 子样本的滚动窗口因果关系检验方法
3.3 小结
第4章 心理因素与股票价格关系的实证分析
4.1 数据预处理及描述性统计
4.2 单位根检验
4.3 全样本格兰杰因果关系检验
4.4 短期参数稳定性检验
4.5 长期参数稳定性检验
4.6 基于Bootstrap的滚动窗口检验
4.7 小结
第5章 结论与政策性建议
5.1 结论
5.2 政策性建议
参考文献
致谢
攻读硕士学位期间发表的论文和其它科研情况
【参考文献】：
期刊论文
[1]多因子模型下投资者情绪对股票横截面收益的影响研究[J]. 史永东,田渊博,马姜琼,钟俊华. 投资研究. 2015(05)
[2]基于微博情绪信息的股票市场预测[J]. 黄润鹏,左文明,毕凌燕. 管理工程学报. 2015(01)
[3]网络论坛不同投资者情绪对交易市场的影响——基于VAR模型的实证分析[J]. 易洪波,赖娟娟,董大勇. 财经论丛. 2015(01)
[4]投资者关注度与市场收益间动态关系研究——基于Bootstrap的滚动窗口方法[J]. 金雪军,周建锋. 浙江大学学报(人文社会科学版). 2014(06)
[5]个人和机构投资者情绪与股票收益——基于上证A股市场的研究[J]. 刘维奇,刘新新. 管理科学学报. 2014(03)
[6]网络媒体对股票市场的影响——以东方财富网股吧为例的实证研究[J]. 金雪军,祝宇,杨晓兰. 新闻与传播研究. 2013(12)
[7]市场情绪与行业情绪对股票收益的影响[J]. 刘维奇,王宁. 山西大学学报(哲学社会科学版). 2013(03)
[8]投资者情绪、主观信念调整与市场波动[J]. 张宗新,王海亮. 金融研究. 2013(04)
[9]投资者情绪指标与股票市场——基于扩展卡尔曼滤波方法的研究[J]. 池丽旭,张广胜,庄新田,宋大雷. 管理工程学报. 2012(03)
[10]投资者情绪与股票特征关系[J]. 宋泽芳,李元. 系统工程理论与实践. 2012(01)
本文编号：2995840
【文章来源】：山西财经大学山西省
【文章页数】：69 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
1.1 研究背景及其意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 国内外文献综述
1.2.1 传统投资理论的文献综述
1.2.2 证券市场中异象的文献综述
1.2.3 心理因素与股票价格关系的文献综述
1.3 研究内容与方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.4 论文的创新与不足之处
1.4.1 论文的创新之处
1.4.2 论文的不足之处
1.5 论文的基本框架
第2章 股票价格波动的影响分析
2.1 股票价格波动机制分析
2.1.1 股票价格波动的心理学基础
2.1.2 股票市场参与者主体分析
2.1.3 股票价格形成机制的数学推导
2.2 股票价格高涨的诱发性因素分析
2.2.1 市场经济的迅猛发展
2.2.2 实用主义价值观的高涨
2.2.3 财经新闻的大量涌现
2.2.4 证券分析师的推波助澜
2.3 投资者心理误区对股票价格的影响分析
2.3.1 代表性谬误
2.3.2 从众行为
2.3.3 沉没成本偏好
2.3.4 个人倾向偏好
2.4 小结
第3章 心理因素指标构建及实证方法
3.1 心理因素指标构建方法
3.1.1 问卷调查法
3.1.2 主成分分析法
3.1.3 文本挖掘
3.2 实证方法
3.2.1 全样本因果关系检验方法
3.2.2 参数稳定性检验方法
3.2.3 子样本的滚动窗口因果关系检验方法
3.3 小结
第4章 心理因素与股票价格关系的实证分析
4.1 数据预处理及描述性统计
4.2 单位根检验
4.3 全样本格兰杰因果关系检验
4.4 短期参数稳定性检验
4.5 长期参数稳定性检验
4.6 基于Bootstrap的滚动窗口检验
4.7 小结
第5章 结论与政策性建议
5.1 结论
5.2 政策性建议
参考文献
致谢
攻读硕士学位期间发表的论文和其它科研情况
【参考文献】：
期刊论文
[1]多因子模型下投资者情绪对股票横截面收益的影响研究[J]. 史永东,田渊博,马姜琼,钟俊华. 投资研究. 2015(05)
[2]基于微博情绪信息的股票市场预测[J]. 黄润鹏,左文明,毕凌燕. 管理工程学报. 2015(01)
[3]网络论坛不同投资者情绪对交易市场的影响——基于VAR模型的实证分析[J]. 易洪波,赖娟娟,董大勇. 财经论丛. 2015(01)
[4]投资者关注度与市场收益间动态关系研究——基于Bootstrap的滚动窗口方法[J]. 金雪军,周建锋. 浙江大学学报(人文社会科学版). 2014(06)
[5]个人和机构投资者情绪与股票收益——基于上证A股市场的研究[J]. 刘维奇,刘新新. 管理科学学报. 2014(03)
[6]网络媒体对股票市场的影响——以东方财富网股吧为例的实证研究[J]. 金雪军,祝宇,杨晓兰. 新闻与传播研究. 2013(12)
[7]市场情绪与行业情绪对股票收益的影响[J]. 刘维奇,王宁. 山西大学学报(哲学社会科学版). 2013(03)
[8]投资者情绪、主观信念调整与市场波动[J]. 张宗新,王海亮. 金融研究. 2013(04)
[9]投资者情绪指标与股票市场——基于扩展卡尔曼滤波方法的研究[J]. 池丽旭,张广胜,庄新田,宋大雷. 管理工程学报. 2012(03)
[10]投资者情绪与股票特征关系[J]. 宋泽芳,李元. 系统工程理论与实践. 2012(01)
本文编号：2995840
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