“一带一路”沿线国家和中国股市的联动性研究 ——基于DCC-GARCH模型

发布时间：2021-11-20 13:15

　　中国股票市场自1989年开始试点以来发展状况日新月异,不断提高对外开放的水平,对世界股票市场的影响力也日益显现。随着开放资本市场和加强国际金融合作等一系列政策的实行,中国是否与新兴国家市场存在联动性以及这种联动性是如何变化的越来越值得关注和探究。为了解决我国产能过剩、内需不足的问题,习主席于2013年9月提出了“一带一路”倡议,旨在加强沿线各国的经贸联系,促进经济发展,实现共赢。随着“一带一路”建设不断深入发展,沿线各国之间的贸易规模、投资额不断增加,促进了各国投融资体系建设,扩大了货币互换的范围及规模,还加强了贸易过程中沿线国家双边本币结算的金融联系,也为各国股市之间同向的起伏变化提供了一定现实基础。因此,研究我国股市与“一带一路”沿线国家股市之间的联动性,对于维护我国股市稳定和“一带一路”倡议的持续推进具有重要意义。本文首先介绍了股市联动理论,并在经济基础假说和市场传染假说的基础上,具体分析了中国股市和“一带一路”沿线各国产生联动关系的影响机制。接着选取了各个地区与中国贸易额度较高的十个国家的股指收益率为研究对象,研究周期为2007年1月1日至2020年1月23日,借助时差设计,应... 

【文章来源】：南京大学江苏省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：52 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

中国和韩国、俄罗斯股市收盘收益率序列图

23图4.1中国和韩国、俄罗斯股市收盘收益率序列图图4.2马来西亚和越南、泰国股市收盘收益率序列图图4.3印度和阿联酋、沙特股市收盘收益率序列图图4.4波兰和捷克股市开盘收益率序列图图4.1至图4.5为各股指收益率的时序图，从图中我们可以看出各收益率序列均具有金融时间序列的波动聚集现象，其中中国上证综指的收益率波动现象最为剧烈，越南、波兰和捷克股市的收益率序列波动程度较校从图中我们也可以初步看出中国和“一带一路”沿线各国的股指收益率序列在2009年金融危机时期均产生了较大幅度的波动，中国、阿联酋和沙特股市的收益率序列在2015年也表现出了大幅度恶的震荡。

23图4.1中国和韩国、俄罗斯股市收盘收益率序列图图4.2马来西亚和越南、泰国股市收盘收益率序列图图4.3印度和阿联酋、沙特股市收盘收益率序列图图4.4波兰和捷克股市开盘收益率序列图图4.1至图4.5为各股指收益率的时序图，从图中我们可以看出各收益率序列均具有金融时间序列的波动聚集现象，其中中国上证综指的收益率波动现象最为剧烈，越南、波兰和捷克股市的收益率序列波动程度较校从图中我们也可以初步看出中国和“一带一路”沿线各国的股指收益率序列在2009年金融危机时期均产生了较大幅度的波动，中国、阿联酋和沙特股市的收益率序列在2015年也表现出了大幅度恶的震荡。

【参考文献】：
期刊论文
[1]中国—东盟股票市场一体化进程及其时变特征研究——基于DCC-GARCH模型[J]. 李小好,蔡幸.  学术论坛. 2019(05)
[2]基于EEMD的中美股市联动性分析[J]. 李合龙,刘方舟.  广西大学学报(哲学社会科学版). 2019(01)
[3]“一带一路”沿线国家（地区）股市时变联动性及其相依结构演化研究[J]. 郭文伟,王礼昱.  西安交通大学学报(社会科学版). 2018(02)
[4]基于DCC-GARCH模型对日本股票市场与国际市场波动溢出效应分析[J]. 王皓.  现代日本经济. 2016(05)
[5]中美两国与金砖国家股票市场联动性的研究[J]. 程斌.  科技创新与生产力. 2016(03)
[6]基于小波方法的中国股市与亚太股市联动性实证研究[J]. 唐振鹏,周熙雯,黄友珀,陈尾虹.  中国管理科学. 2015(S1)
[7]国际金融市场波动溢出效应与动态相关性[J]. 何德旭,苗文龙.  数量经济技术经济研究. 2015(11)
[8]危机冲击、市场时变联动与风险跨国传染途径——基于中美股票市场样本数据的实证研究[J]. 朱正,贺根庆.  中央财经大学学报. 2015(05)
[9]中美股市联动性——基于极大重叠离散小波变换的研究[J]. 王健.  世界经济文汇. 2014(02)
[10]中国股市与亚太经济圈五国股市联动性分析[J]. 李宁,李罡.  经济论坛. 2011(12)

博士论文
[1]金融危机背景下中美欧股票市场联动性研究[D]. 赵勇.上海社会科学院 2012
[2]开放背景下金砖四国证券市场国际化联动的研究[D]. 李晓广.南开大学 2009
[3]中国股市与美国股市之间联动性研究[D]. 崔准焕.浙江大学 2007

硕士论文
[1]中美股票市场联动性研究[D]. 张莹.山东大学 2019
[2]金砖国家股票市场动态相关性研究[D]. 董利娜.山西财经大学 2018



本文编号：3507400