K纸业公司运用期货工具规避采购风险研究
发布时间：2021-12-30 07:04
造纸行业作为国家经济建设重要的基础原材料工业,在国家经济发展中拥有着举足轻重的地位,我国的造纸行业蓬勃发展,处于全球的领先地位,但由于国内林业资源匮乏,国内的造纸企业高度依赖国外的木浆原材料供应,在产业链中处于弱势地位,近年纸浆采购价格受国际市场影响而大幅波动,加之国内纸厂采购模式单一,策略僵化,管理仍较为传统,企业的采购面临着较大市场价格风险和库存风险,锁定原材料采购成本做好库存管理对企业实现目标利润至关重要,金融衍生品具有的风险规避功能正好满足了企业的现实需要,为企业管理采购风险提供了有效手段。本文主要研究如何利用期货工具来规避纸浆原材料的采购风险,以K纸业公司为研究对象进行分析。首先,本文通过企业风险管理理论和期货市场规避风险理论的研究,结合我国目前纸浆衍生品市场的发展现状和存在问题研究,从宏观到微观,研究分析K纸业公司在采购过程中面临的市场风险和企业在采购管理中所面临的问题;然后,理论结合实际,重点运用期货市场对K纸业公司原材料采购管理和动态库存管理,最后提出了企业原材料采购套期保值业务的制度设计,将公司的套期保值战略制度化,包括建立完善期货部门组织结构和完善公司决策流程与内部...
【文章来源】：吉林大学吉林省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：61 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
研究路线图
吉林大学硕士学位论文16我国纸浆原材料市场由于受森林资源限制，国产化率较低，对外依存度较高，故定价话语权相对弱势，受国际纸浆价格影响较大。（2）纸浆原材料市场价格波动较为剧烈。2008开始，受金融海啸影响，市场需求大跌，国际上针浆价格跌至4000元/吨，主要产浆国家都处于亏损状态，低位徘徊长达2年之久。直至2010年初，智利发生8.8级大地震，作为主要的针叶浆产地国之一，智利的停产严重影响纸浆供应，纸浆价格大幅上扬，逼近然后突破8000元/吨的高点。后来随着供应紧张局势的逐步缓解，市场价格也随之至5800元/吨一线。2010年年末，随着经济的逐步恢复，金融危机阴霾逐步走出，市场针浆价格再次上涨，次年达到7300元/吨。随后，高利润刺激了上游行业产能逐步扩大，价格开始出现回落，价格又陷入低迷，长期在4500元/吨至5500元/吨的低位运行。2016年年末，环保督察行动开启，部分中小企业产能关停陆续关停，纸制品供应紧张，下游产品价格上涨，带动木浆价格小幅上涨后回落。2017年后，由于前期产能减少，纸厂利润高企，大量铺设产能，木浆价格待涨。同年7月，国务院办公厅开始加强固体废物进口管理，实行废纸进口配额制，废纸进口量大幅下调，引起市场对原材料缺口的担忧，从而刺激纸价上涨和木浆需求的增加。自2018以来，由于木浆市场高利润高供给，现货市场供应充足，但下游纸厂的需求疲软，尤其中美贸易摩擦和早期产能扩张，国内漂白针纸浆价格一直保持下降趋势，目前又回到2016年之前的低位。图3.12012年—2019年漂针浆价格走势图(美元/吨)
国内纸浆价格影响因素
【参考文献】：
期刊论文
[1]基差交易在贸易中的运用[J]. 訾晓明. 中国石油和化工经济分析. 2019(12)
[2]A公司白糖“期货点价+期权”套期保值案例分析[J]. 李娜. 现代营销(经营版). 2019(02)
[3]纸浆期货助力造纸行业稳健发展[J]. 庄青,胡战国. 中华纸业. 2018(09)
[4]纸浆造纸企业利用基于预测数据计划的采购管理策略选择[J]. 骆洪元. 现代经济信息. 2017(23)
[5]中国纸浆市场特色与国际规则[J]. 李战. 造纸信息. 2016(07)
[6]国有企业套期保值中存在的风险问题研究[J]. 罗瑞雪. 中国市场. 2016(24)
[7]利用期货金融工具降低企业经营风险研究[J]. 宋紫恒. 全国商情. 2016(16)
[8]走适合自己的路 做真正的价值采购——访广东海大集团采购总监杨建涛[J]. 庄捷生,徐倩. 广东饲料. 2015(09)
[9]油厂利用期货锁定利润——基差销售蛋白粕[J]. 夏旗. 湖南饲料. 2014(02)
[10]企业运用期货市场进行原材料采购管理方式探讨[J]. 韩明丹,韩雷明. 当代经济. 2013(01)
硕士论文
[1]YJ制浆造纸公司采购管理信息系统规划研究[D]. 王应文.大连理工大学 2016
[2]山西焦化企业期货套期保值策略制定与方案设计[D]. 冯鑫.太原理工大学 2015
[3]青岛TJ贸易公司期货套期保值风险控制研究[D]. 辛刚.中国海洋大学 2014
[4]企业采购风险管理及方案优化设计研究[D]. 周沛.北京交通大学 2015
[5]中国纸浆期货发展问题研究[D]. 郭冬梅.南京林业大学 2013
[6]农资流通企业采购价格风险控制策略研究[D]. 雅爱琴.合肥工业大学 2013
[7]制约我国企业套期保值绩效的制度因素及对策研究[D]. 孙哲斌.浙江工商大学 2011
[8]股指期货的套期保值效果实证分析[D]. 陈国君.西南交通大学 2008
本文编号：3557708
【文章来源】：吉林大学吉林省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：61 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
研究路线图
吉林大学硕士学位论文16我国纸浆原材料市场由于受森林资源限制，国产化率较低，对外依存度较高，故定价话语权相对弱势，受国际纸浆价格影响较大。（2）纸浆原材料市场价格波动较为剧烈。2008开始，受金融海啸影响，市场需求大跌，国际上针浆价格跌至4000元/吨，主要产浆国家都处于亏损状态，低位徘徊长达2年之久。直至2010年初，智利发生8.8级大地震，作为主要的针叶浆产地国之一，智利的停产严重影响纸浆供应，纸浆价格大幅上扬，逼近然后突破8000元/吨的高点。后来随着供应紧张局势的逐步缓解，市场价格也随之至5800元/吨一线。2010年年末，随着经济的逐步恢复，金融危机阴霾逐步走出，市场针浆价格再次上涨，次年达到7300元/吨。随后，高利润刺激了上游行业产能逐步扩大，价格开始出现回落，价格又陷入低迷，长期在4500元/吨至5500元/吨的低位运行。2016年年末，环保督察行动开启，部分中小企业产能关停陆续关停，纸制品供应紧张，下游产品价格上涨，带动木浆价格小幅上涨后回落。2017年后，由于前期产能减少，纸厂利润高企，大量铺设产能，木浆价格待涨。同年7月，国务院办公厅开始加强固体废物进口管理，实行废纸进口配额制，废纸进口量大幅下调，引起市场对原材料缺口的担忧，从而刺激纸价上涨和木浆需求的增加。自2018以来，由于木浆市场高利润高供给，现货市场供应充足，但下游纸厂的需求疲软，尤其中美贸易摩擦和早期产能扩张，国内漂白针纸浆价格一直保持下降趋势，目前又回到2016年之前的低位。图3.12012年—2019年漂针浆价格走势图(美元/吨)
国内纸浆价格影响因素
【参考文献】：
期刊论文
[1]基差交易在贸易中的运用[J]. 訾晓明. 中国石油和化工经济分析. 2019(12)
[2]A公司白糖“期货点价+期权”套期保值案例分析[J]. 李娜. 现代营销(经营版). 2019(02)
[3]纸浆期货助力造纸行业稳健发展[J]. 庄青,胡战国. 中华纸业. 2018(09)
[4]纸浆造纸企业利用基于预测数据计划的采购管理策略选择[J]. 骆洪元. 现代经济信息. 2017(23)
[5]中国纸浆市场特色与国际规则[J]. 李战. 造纸信息. 2016(07)
[6]国有企业套期保值中存在的风险问题研究[J]. 罗瑞雪. 中国市场. 2016(24)
[7]利用期货金融工具降低企业经营风险研究[J]. 宋紫恒. 全国商情. 2016(16)
[8]走适合自己的路 做真正的价值采购——访广东海大集团采购总监杨建涛[J]. 庄捷生,徐倩. 广东饲料. 2015(09)
[9]油厂利用期货锁定利润——基差销售蛋白粕[J]. 夏旗. 湖南饲料. 2014(02)
[10]企业运用期货市场进行原材料采购管理方式探讨[J]. 韩明丹,韩雷明. 当代经济. 2013(01)
硕士论文
[1]YJ制浆造纸公司采购管理信息系统规划研究[D]. 王应文.大连理工大学 2016
[2]山西焦化企业期货套期保值策略制定与方案设计[D]. 冯鑫.太原理工大学 2015
[3]青岛TJ贸易公司期货套期保值风险控制研究[D]. 辛刚.中国海洋大学 2014
[4]企业采购风险管理及方案优化设计研究[D]. 周沛.北京交通大学 2015
[5]中国纸浆期货发展问题研究[D]. 郭冬梅.南京林业大学 2013
[6]农资流通企业采购价格风险控制策略研究[D]. 雅爱琴.合肥工业大学 2013
[7]制约我国企业套期保值绩效的制度因素及对策研究[D]. 孙哲斌.浙江工商大学 2011
[8]股指期货的套期保值效果实证分析[D]. 陈国君.西南交通大学 2008
本文编号：3557708
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