泰格医药员工持股计划案例分析

发布时间：2022-01-19 08:27

　　随着我国经济发展的国际化,市场愈发开放及多元化。现代企业通过实行股份制改革实现股权多元化来优化内部治理结构,但同时因为委托者与代理者的利益目标不一致,使得企业内部存在许多矛盾。因此,企业一直在寻求能够优化治理结构,降低代理成本的措施。员工持股计划从20世纪50年代被提出以来一直被视为一种长效激励方式,通过给员工分发股份使员工成为公司的股东并拥有一定的决策权,进而达到提高员工工作专注度以及忠诚度的目的。我国从上个世纪八十年代引入员工持股计划的概念,并在多地进行试点改革,但由于操作流程存在不规范最终被国家叫停。为了纠正行业乱象,国家于2014年出台一系列指导意见对相关流程进行规范,令员工持股计划重新回到了大众视野中。在这样的背景下,泰格医药于2016年实施了第一期员工持股计划,并取得了较为瞩目的成绩。因此,本文选取泰格医药科技股份有限公司作为案例的研究对象,从员工持股计划对上市公司产生的效果与作用机理入手,希望此案例能在日后为其他上市公司提供一定的启示和借鉴意义。本文选取杭州泰格医药科技股份有限公司为研究对象,首先介绍了员工持股计划的研究背景及意义,并对员工持股计划的实施动因、实施方式、实... 

【文章来源】：江西财经大学江西省

【文章页数】：54 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

文章结构图

4泰格医药员工持股计划效果分析29构建更加科学合理的资本结构，兼顾企业的短期规划与长期发展，使企业偿债能力与资金利用能力达到相对平衡。以上分析结果表明，泰格医药实施员工持股计划后其多个相关财务指标得到了改善，而企业的盈利能力与偿债能力的变动相互作用、共同影响企业的整体业绩，这表明泰格医药员工持股计划在一定程度上提升了企业的业绩。4.2实施持股计划的市场反应从市场反应角度看，员工持股计划公告效应体现投资者对于员工参与企业治理是否能提升公司价值的看法，这也体现了股东的财富效应。股票价格在实施员工持股计划前后的波动情况能够反映出市场对于企业前景的预期，若宣布员工持股计划后股价上涨，则说明市场看好企业的发展前景。本文通过泰格医药披露第一期员工持股计划后前后股票价格的变动及累计超额收益率的变动两个方面分析资本市场的反应，以此体现资本市场对该计划的看法。4.2.1股票价格的变动泰格医药于2016年12月26日披露了《杭州泰格医药科技股份有限公司第一期员工持股计划（草案）》，其股价变化与深证指数整体涨跌幅对比对比如图所示。图4.7泰格医药员工持股计划前后股价涨跌幅与深证涨跌幅由图4.7可知，泰格医药的股价在公布员工持股计划的当天实现上涨，涨幅为3.09%。公布员工持股计划后的三天内，在大盘整体下跌的情况下，泰格医药的股价仍保持着较为稳定的趋势，总体走势高于大盘的水平。宣告员工持股计划草案当天，泰格医药的股价涨幅比大盘涨幅高出2.76%，可见资本市场的关注程度。这说明，泰格医药公司的员工持股计划得到资本市场的认可，但是在接下来的一段时期，泰格医药受16年低迷业绩影响，其股价变动开始偏离大盘整体趋势，出现了

【参考文献】：
期刊论文
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硕士论文
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本文编号：3596540