长租公寓资产证券化动因、风险及绩效研究——以招商蛇口CMBS为例

发布时间：2024-02-20 01:42

　　随着近年国家关于鼓励发展住房租赁的政策陆续出台,房地产开发商、地产中介、酒店管理企业以及互联网创业公司等纷纷争相涌入长租公寓行业,以期获得长租公寓市场之中的一杯美羹。但金融监管趋严和银根收紧却给长租公寓的持续运营带来了极大的挑战。2018年长租公寓市场融资达37笔,近1491亿元。而2019年融资笔数下滑为16笔,规模跌至360亿元左右。融资渠道有限、融资成本走高是所有长租公寓运营商不得不面临的业务发展瓶颈。借助于国家政策东风,金融资本随即进入了住房租赁市场,长租公寓资产证券化产品应运而生。运营商魔方公寓成功发行了长租公寓市场中的第一笔资产证券化产品,长租公寓资产证券化由此正式拉开了帷幕,先后有自如、新派公寓、旭辉领寓及保利地产等长租公寓运营商相继推出了资产证券化产品。招商蛇口作为老牌房地产开发商也不甘示弱,首发国内规模最大的储架模式CMBS和ABN,总规模合计高达260亿元,大大超过了之前所有长租公寓证券化产品所发行规模的总和,一举创下了业内证券化产品的规模最大的记录,开启了住房租赁市场资产证券化的新篇章。基于上述,本篇文章则综合采用案例分析法和文献研究法,侧重于运用资产证券化的相关...

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【部分图文】：

图1-12010年-2018年中国流动人口情况

长租公寓资产证券化动因、风险及绩效研究——以招商蛇口CMBS为例11绪论1.1研究背景、目的及意义1.1.1研究背景我国长久以来高居不下的流动人口规模奠定了住房租赁市场的整体发展基调。庞大的流动群体促成了一线及新一线城市住房租赁市场规模高达一万亿元。自2016年以来，中央陆续提出....

图1-3住房租赁市场中相关主体面临的问题现状目前，长租公寓市场运营盈利状况并不乐观，金融监管趋严和银根收紧也给长租公寓的持续运营所必需的资金链带来了极大的挑战

长租公寓资产证券化动因、风险及绩效研究——以招商蛇口CMBS为例3图1-3住房租赁市场中相关主体面临的问题现状目前，长租公寓市场运营盈利状况并不乐观，金融监管趋严和银根收紧也给长租公寓的持续运营所必需的资金链带来了极大的挑战。融资渠道受限、融资难及融资成本走高是所有长租公寓运营商....

图2-1截止2019年10月主要长租公寓开业房源规模情况

长租公寓资产证券化动因、风险及绩效研究——以招商蛇口CMBS为例17图2-1截止2019年10月主要长租公寓开业房源规模情况2.1.1.2长租公寓运营模式简介根据长租公寓运营商持有底层物业与否，其经营方式主要分为轻资产模式、中资产模式及重资产模式。其中，轻资产模式主要是指运营商与....

图2-4我国2005年-2018年资产证券化市场发行情况

长租公寓资产证券化动因、风险及绩效研究——以招商蛇口CMBS为例19于企业资产证券化市场平均的增长速度，显示了应收账款ABS的活跃程度，尤其是供应链ABS表现得最为明显。ABN的基础资产类型中，融资租赁、保理融资占据主要地位。融资租赁于2019年发行了69单，发行规模总额为931....

本文编号：3903646