利亚德兜底式增持的市场效应与问题研究

发布时间：2024-03-17 11:06

　　兜底式增持产生于2015年股灾时期,是上市公司的董事长或者实际控制人等为了挽救公司股价不断下跌的颓势,而采取的一种自救措施。兜底式增持自产生以来,实施的公司数量不断增加,兜底方式与兜底范围也逐渐多元化。兜底式增持由倡议发起者为参与增持的员工进行亏损兜底,在形式上与内部人股票增持与员工持股计划存在相同之处。通过梳理已有文献可以得出,市场通常会对这两种企业行为表现出正向的市场效应。那么对于兜底式增持这种新型的股票增持行为,市场会有怎样的表现?产生该种市场效应的原因有哪些?又存在着哪些问题?本文将以案例分析的方式对这些问题进行研究。本文选取利亚德光电股份有限公司在2018年先后实施的两次兜底式增持为研究对象,利用事件研究法分析这两次兜底式增持的市场效应。通过分析发现两次兜底式增持均呈现短期正向市场效应,长期负向市场效应的特点。接着本文试着对产生该种特点的市场效应进行原因解释。最后,探究该种新型增持方式存在的一些问题,并在后文提出相关建议,以供市场投资者、证券监管者等各方在创造公平、合理的市场环境方面予以参考。通过案例分析,本文得出如下结论:第一,兜底式增持在短期呈现正向的市场效应。第二,兜底...

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图3-1公司股权结构图①公司主营业务包括智能显示、夜游经济、文旅新业态、VR体验四个板块

利亚德兜底式增持的市场效应与问题研究133利亚德兜底式增持案例介绍3.1公司简介及业务构成利亚德，全称利亚德光电股份有限公司，成立于1995年，前身为北京利亚德电子科技有限公司，2010年11月，由有限责任公司整体变更设立利亚德光电股份有限公司。利亚德光电股份有限公司于2012年....

图4-4第一次兜底式增持长期事件窗内股价行业对比图①

利亚德兜底式增持的市场效应与问题研究23个交易日。这样第一次的事件窗可表示为[-10,243]，共计254个交易日；第二次的事件窗可表示为[-10,244]，共计255个交易日。计算两次兜底式增持事件窗内的累计超额收益率如图4-3所示。图4-3两次兜底式增持事件窗内长期累计超额收....

图4-5第二次兜底式增持长期事件窗内股价行业对比图①本节选取近三年来市场表现较为相似，企业每股收益值相近的联建光电作为

会计硕士专业学位论文24图4-5第二次兜底式增持长期事件窗内股价行业对比图①本节选取近三年来市场表现较为相似，企业每股收益值相近的联建光电作为同行业对比企业，通过同行业企业对比来研究利亚德实施兜底式增持后的长期市场表现。通过对比发现，在两次实施兜底式增持后的一年期内，利亚德光电的....

图4-62018年1-8月深证成指趋势图①表4-82018年半年报与3季度报LED行业业绩对比情况②

会计硕士专业学位论文26（2）股价下跌受市场环境影响从2018年深证成指的K线图中我们可以看出，从2018年的1月下旬至利亚德第一次发起兜底增持的8月，整个股票市场都处于一种不断下跌的趋势，从最高的11633.46点下降至近8000点，下降幅度近30%。在这种情况下，市场投资者们....

本文编号：3930937