VIE架构的法律问题研究

发布时间：2025-01-14 10:23

　　根据统计机构Fredrik对赴美国与香港上市的中国公司统计,截止至2014年2月24日，在230家赴美上市的公司中，有接近半数的公司采用了VIE架构；在赴港上市企业中,也有8家采用了VIE架构。在融资领域之外，由于VIE架构能够规避我国关于外资并购产业限制的规定，VIE架构还被外商投资企业广泛适用于投资领域。但无论是融资领域还是投资领域，VIE架构都难以回避学界与业界对其合法性的质疑。 中概股近年纷纷遭遇红筹之殇，让中概股回归境内资本市场的呼声也日益高涨。但是由于VIE架构的复杂性，国内资本市场制度尚不完善等诸多因素导致红筹回归之路也不太顺畅。于此同时，近年来的支付宝事件、新东方事件、华懋公司与中小企公司就民生银行的委托持股协议在长达12年的诉讼后被最高人民法院判决无效事件等等加深了学界与业界对VIE架构合法性的讨论。至此，VIE架构——这一帮助中国优秀公司与境外资本市场实现对接的“宠儿”饱受质疑，处于舆论的风口浪尖，俨然成为了制造危机的罪魁祸首。究竟是什么因素导致了VIE架构变成了达摩克利斯之剑？ 本文正是在这种研究背景之下，通过对VIE架构相关概念的梳理，对VIE架构的法律效...

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图5：合资企业基本架构

非中国籍股东注册BVI公司，然后将股权转让给中国籍股东，从而绕开商务部审批（基本架构详见图4）；合资企业架构下，因合资企业适用于合资企业法规，不受10号文限制，因此也绕开了商务部的审批（基本架构详见图5）。图4：境外股权激励基本架构图5：合资企业基本架构26全称为TheBri....

图10：新东方股权结构

图10：新东方股权结构34，新东方宣布了独立调查结果：盟”问题上没有发现任何明显证据，新东方对其55家学校及其相关行的品牌“合作协议”是完全不

图12：股权变更后阿里巴巴的VIE架构

图12：股权变更后阿里巴巴的VIE架构的这一系列行为，虽然在股权转让后在表面看，雅虎和软可以通过阿里巴巴集团与浙江阿里巴巴之间的VIE架构经失去了实际控制权，直至最后丧失了间接的协议控制权背契约精神的指责，马云关于此举是为了国家金融安全

本文编号：4026800