政治因素对公司价值的影响 ——基于官员视察与官员变更的视角
发布时间：2021-06-06 07:49
政治因素可以通过权利的界定影响市场中资源的配置,从而影响经济发展和经济增长,而探索政治因素对经济增长的影响,不能脱离微观主体的公司行为。公司行为包括公司的融资活动和投资决策等,直接影响公司资源配置,进而影响公司价值,而从政治因素影响公司行为到政治因素影响公司价值的传递,正是政治因素微观价值的体现。在政治因素影响微观企业行为和公司价值的研究中,一般从微观的政治关联和宏观的政治不确定性两大方面展开,但目前学术界关于公司政治关联的衡量尚未形成统一的意见,并且通常文献中的度量方法都是基于公司视角、静态的代理变量,而实际情况中公司能否成功地建立政治关联关系取决于政府的意愿,因此本文选择基于政府的视角、动态的代理变量“官员视察”来衡量“政治关联”;对于政治不确定性,本文选择“官员变更”作为度量“政治不确定性”的代理变量,因为我国省级官员一般由中央政府直接任命,所以变更结果不受市场中投资者和公司管理者的影响,可以更好的避免内生性问题。本文通过“官员视察”和“官员变更”两个视角,分别从微观政治关联、宏观政治不确定性以及微观政治关联和宏观政治不确定性的交叉作用三个方面刻画和分析政治因素,从公司微观行为决...
【文章来源】：浙江大学浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：162 页
【学位级别】：博士
【部分图文】：
一上证指数及“易会满”谷歌趋势指数
与投资者之间的信息不对称，帮助公司管理层做出投资决策，即公司投资－股价敏感性。??如果价格反映投资项目未来的盈利能力，投资对价格的敏感性可以解释为一种衡量资??源配置效率的指标。具体参见图１－３。??■?—??－－－－－－－－－－…－；??Ｉ传４学ｉ＿?物“学１１?｜经Ｉ学丨??丨点糸点Ｍ点３？面丨丨接４式ｎ丨非接１触式丨［政治４联Ｉ?确定ｉｉ??＾?．?＇？？？＿／？？？？？？＞？？？？？：＼???｜??观?，．＿．二．．．．．：：．－４－．：；．：’；：．．、?：??＿＿ｉｆ?ｖ?｜’?１．、?ｉ??价?公司行为?一ｒ?ｉ?■?＾官员变更??值?１＾！?，?Ｉ?＇?！?！?价?Ｉ资－股价??公司价值，?么、司价＂值?－?１??图１－３研究思路??根据图１－３，本文选择具体政治事件来界定政治因素，探究政治囡素对公司行为的??作用，就是研究官员视察和官员变更这两类政治事件对公司行为的影响，而公司行为??直接影响公司价值，进而将政治因素、公司行为和公司价值联系在一起，即政治因素??的微观价值。具体研究内容参加本章１．３．１。??１．２．２研究方法??本文综合使用计量经济学、数学建模和计算机科学等多种方法。??（１）模型构建??在第３章和第５章中
图１＊４研究框架??１．４研究重难点与创新点??１．４．１重难点??本文的重点在于：其一，如何衡量政治因素，将政治因素细分为政治关联和政治??不确定性是否合理，将官员视察作为政治关联的指标是否有代表性、将官员变更作为??政治不确定性的指标是否全面。以及通过传播学、物理学类比官员视察与官员变更的??内在不同是否合理。其二，在现有的文献中，诸多文献提到各种政治因素对公司绩效??或资本市场表现的研究都十分片面，并且大多数文献都没有对其进行深入定量分析，??而是停留于简单的定性分析，并没有探究影响机制，并将其归因于中国的制度问題，??如债券市场发展落后等。本文将对这个问题进行深入的定量分析，从而全方位、多层??１０??
【参考文献】：
期刊论文
[1]社会和谐与官员晋升[J]. 王贤彬,董一军. 经济学报. 2017(02)
[2]政治选举、管理层风险异质性与公司投资[J]. 陈成,赵立彬. 财会通讯. 2017(02)
[3]政治选举影响公司投资吗——来自中国资本市场的经验证据[J]. 赵立彬,秦博宇. 南方经济. 2015(05)
[4]官员任期与地方国企捐赠:官员会追求“慈善”吗?[J]. 曹春方,傅超. 财经研究. 2015(04)
[5]慈善捐赠、政治关联与债务融资——民营企业与政府的资源交换行为[J]. 李维安,王鹏程,徐业坤. 南开管理评论. 2015(01)
[6]企业政治资源的诅咒效应——基于政治关联与企业技术创新的考察[J]. 袁建国,后青松,程晨. 管理世界. 2015(01)
[7]官员主导发展的得失[J]. 王贤彬,徐现祥. 经济社会体制比较. 2014(05)
[8]官员更替、政治身份与民营上市公司的风险承担[J]. 钱先航,徐业坤. 经济学(季刊). 2014(04)
[9]财政压力、晋升压力、官员任期与地方国企过度投资[J]. 曹春方,马连福,沈小秀. 经济学(季刊). 2014(04)
[10]政治关联、高管薪酬与企业未来经营绩效[J]. 唐松,孙铮. 管理世界. 2014(05)
硕士论文
[1]制度背景、政治关联与企业价值分析[D]. 唐衍军.江西财经大学 2012
本文编号：3213934
【文章来源】：浙江大学浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：162 页
【学位级别】：博士
【部分图文】：
一上证指数及“易会满”谷歌趋势指数
与投资者之间的信息不对称，帮助公司管理层做出投资决策，即公司投资－股价敏感性。??如果价格反映投资项目未来的盈利能力，投资对价格的敏感性可以解释为一种衡量资??源配置效率的指标。具体参见图１－３。??■?—??－－－－－－－－－－…－；??Ｉ传４学ｉ＿?物“学１１?｜经Ｉ学丨??丨点糸点Ｍ点３？面丨丨接４式ｎ丨非接１触式丨［政治４联Ｉ?确定ｉｉ??＾?．?＇？？？＿／？？？？？？＞？？？？？：＼???｜??观?，．＿．二．．．．．：：．－４－．：；．：’；：．．、?：??＿＿ｉｆ?ｖ?｜’?１．、?ｉ??价?公司行为?一ｒ?ｉ?■?＾官员变更??值?１＾！?，?Ｉ?＇?！?！?价?Ｉ资－股价??公司价值，?么、司价＂值?－?１??图１－３研究思路??根据图１－３，本文选择具体政治事件来界定政治因素，探究政治囡素对公司行为的??作用，就是研究官员视察和官员变更这两类政治事件对公司行为的影响，而公司行为??直接影响公司价值，进而将政治因素、公司行为和公司价值联系在一起，即政治因素??的微观价值。具体研究内容参加本章１．３．１。??１．２．２研究方法??本文综合使用计量经济学、数学建模和计算机科学等多种方法。??（１）模型构建??在第３章和第５章中
图１＊４研究框架??１．４研究重难点与创新点??１．４．１重难点??本文的重点在于：其一，如何衡量政治因素，将政治因素细分为政治关联和政治??不确定性是否合理，将官员视察作为政治关联的指标是否有代表性、将官员变更作为??政治不确定性的指标是否全面。以及通过传播学、物理学类比官员视察与官员变更的??内在不同是否合理。其二，在现有的文献中，诸多文献提到各种政治因素对公司绩效??或资本市场表现的研究都十分片面，并且大多数文献都没有对其进行深入定量分析，??而是停留于简单的定性分析，并没有探究影响机制，并将其归因于中国的制度问題，??如债券市场发展落后等。本文将对这个问题进行深入的定量分析，从而全方位、多层??１０??
【参考文献】：
期刊论文
[1]社会和谐与官员晋升[J]. 王贤彬,董一军. 经济学报. 2017(02)
[2]政治选举、管理层风险异质性与公司投资[J]. 陈成,赵立彬. 财会通讯. 2017(02)
[3]政治选举影响公司投资吗——来自中国资本市场的经验证据[J]. 赵立彬,秦博宇. 南方经济. 2015(05)
[4]官员任期与地方国企捐赠:官员会追求“慈善”吗?[J]. 曹春方,傅超. 财经研究. 2015(04)
[5]慈善捐赠、政治关联与债务融资——民营企业与政府的资源交换行为[J]. 李维安,王鹏程,徐业坤. 南开管理评论. 2015(01)
[6]企业政治资源的诅咒效应——基于政治关联与企业技术创新的考察[J]. 袁建国,后青松,程晨. 管理世界. 2015(01)
[7]官员主导发展的得失[J]. 王贤彬,徐现祥. 经济社会体制比较. 2014(05)
[8]官员更替、政治身份与民营上市公司的风险承担[J]. 钱先航,徐业坤. 经济学(季刊). 2014(04)
[9]财政压力、晋升压力、官员任期与地方国企过度投资[J]. 曹春方,马连福,沈小秀. 经济学(季刊). 2014(04)
[10]政治关联、高管薪酬与企业未来经营绩效[J]. 唐松,孙铮. 管理世界. 2014(05)
硕士论文
[1]制度背景、政治关联与企业价值分析[D]. 唐衍军.江西财经大学 2012
本文编号：3213934
本文链接：https://www.wllwen.com/shoufeilunwen/sklbs/3213934.html
