科创板公司IPO定价方法研究——以华兴源创为例

发布时间：2021-11-03 18:43

　　如何对首次公开发行的股票进行准确定价,是学术界和资本市场的参与者们广泛争议的热点话题。本文应用可比公司法对科创板第一股——华兴源创的股价进行估计,在传统市盈率、市净率、市销率的可比乘数外,增加"市值/研发费用"这一可比乘数。研究结果表明,综合考虑运用"市值/研发费用"这一常数,有助于提高IPO定价的准确度。 

【文章来源】：时代金融. 2020,(13)

【文章页数】：5 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
三、案例分析
    (一)华兴源创公司背景及上市安排
    (二)估计公司IPO股价
        1.选择可比公司。
        2.估计IPO股价。
            (1)基于市盈率乘数的IPO股价估计。
            (2)基于市净率乘数的IPO股价估计。
            (3)基于市销率乘数的IPO股价估计。
            (4)基于“市值/研发费用”乘数的IPO股价估计。
            (5)对华兴源创IPO股价的综合估计。
        3.IPO实际发行价格与估计的IPO股价的比较分析。
四、讨论与结论


【参考文献】：
期刊论文
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[2]浅析科创板企业上市定价问题[J]. 封文丽,李晓可.  北方金融. 2019(05)
[3]中国IPO制度的变迁及改革启示[J]. 高敬忠,王媛媛.  财会月刊. 2018(23)
[4]核准制与注册制:助长IPO泡沫还是抑制IPO泡沫?——以创业板为例[J]. 陈见丽.  中南财经政法大学学报. 2015(04)
[5]IPO定价与公司内含价值——基于常山药业的案例研究[J]. 陈胜蓝,陈英丽.  管理案例研究与评论. 2012(01)
[6]基于EVA的高科技公司IPO定价研究[J]. 周孝华,卢露,唐健.  经济与管理研究. 2010(02)



本文编号：3474155