国有企业运用员工持股计划与企业经营绩效关系的研究
发布时间：2020-03-22 12:40
【摘要】：员工持股计划(ESOP)最早产生于美国,并逐步影响到其他国家,中国最早应用ESOP的时间应当追溯到改革开放初期,但是我国经过将近40年的探索,也并未找出一条适合我国运用ESOP的道路。近几年来,随着国有企业改革的不断深化,进一步推动国有企业混合所有制改革成为重中之重,而“员工持股计划”作为一种可以调整企业产权结构,为员工带来收益从而提高企业效益的方法逐渐成为国有企业改革中的热点问题。所以研究分析国有企业中ESOP与企业经营绩效的关系就尤为重要。企业的经营绩效分为管理绩效和财务绩效,那么一方面,ESOP是通过怎样的方式对管理绩效的方方面面产生影响的呢?另一方面,ESOP对相关利益者最关心的财务绩效又有怎样的影响?在讨论这两个问题时,如何界定国有企业ESOP的实施成效好与坏?这就需要有一定的参照对象,本文从横向和纵向两个方面综合进行对比,将国有企业本身运用ESOP前后的财务绩效进行对比,将国有企业运用的ESOP中管理层持股比例与员工持股比例对企业财务绩效的影响进行对比;将运用ESOP的国有企业与运用ESOP的非国有企业的财务绩效进行对比,将运用ESOP的国有企业与没有运用ESOP的国有企业的财务绩效进行对比,试图找出国有企业中ESOP与企业经营绩效的关系,并分析原因。本文共分为六章,第一章对文章的相关背景、研究意义、研究方法、创新和不足,以及相关概念的界定,相关文献的梳理进行了介绍,现在已有的相关文献对ESOP的定义及内涵做出了比较详尽的解释,但是在关于ESOP与企业绩效的关系上有很大的意见分歧,国内对于国有企业运用ESOP相关的文献大多都是定性分析,其中鲜少有梳理ESOP与企业管理绩效关系相关的文献。第二章对ESOP的相关理论进行了归纳总结,虽然ESOP在上世纪五六十年代才开始运用,但是关于这一概念的理论基础是比较丰富的,主要包括马克思的劳动价值理论和剩余价值理论、工资理论和收入分配理论、“合作工厂”理论以及双因素经济学理论、分享工资理论、利益相关者理论等。本文将企业经营绩效划分为管理绩效和财务绩效,一方面在第三章分析了ESOP对内外部管理绩效的八个方面产生的影响,另一方面在第四章通过实证检验我国国有企业在2014年至2017年期间实施ESOP后的财务绩效表现。采用样本描述分析、相关分析和多元线性回归的方法,并通过横向对比和纵向对比验证出我国上市企业ESOP与企业财务绩效的关系,得出以下结论:(1)在国有上市企业中,运用ESOP后可以提高本公司的财务绩效。(2)员工持股比例对企业财务绩效具有促进作用,二者具有正向关系。(3)国有企业实施ESOP对企业财务绩效的作用要弱于非国有企业。(4)运用ESOP的国有企业中管理层持股比例越高,对企业财务绩效的改善能力越强。实证结果表明,国有上市企业运用ESOP能够有效提高企业的经营绩效,但是国有上市企业还需要对ESOP的实施过程不断进行优化改善。第五章通过定性分析和定量分析结果找出国有企业运用ESOP存在的问题并分析原因,提出相应的建议。第六章对全文进行总结归纳。本文从企业经营绩效的角度出发,将经营绩效分为管理绩效和财务绩效分别进行分析,以往的文献鲜少有这方面的分析,此外对财务绩效的分析采取实证检验的方法,通过横向和纵向对比得出比较客观的结论,希望能够对国有企业运用ESOP方面有所启示,并对进一步深化国企混合所有制改革有一定的参考作用。
【学位授予单位】：四川师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F276.1;F272.92;F272.5
【学位授予单位】：四川师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F276.1;F272.92;F272.5
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本文编号：2595058
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