基于平衡计分卡的Y公司并购绩效研究

发布时间：2020-10-31 10:53

　　 随着经济、金融和技术力量的不断发展,并购在公司实现产业升级、优化资源配置和应对市场环境变化等方面的作用越来越重要。在电力体制改革深入进行及电力需求不断增长的时期,电力企业如何通过并购提高效率和竞争力是电力行业改革过程中企业应该关注的问题。在进行企业并购绩效评价时,并购评价方法的选择在一定程度上影响着并购绩效研究的结果。所以,选择哪种并购绩效评价方法能够更好的反映企业并购绩效,成为了各学者永恒的课题。平衡计分卡作为一种战略绩效评价体系,应用于并购活动的绩效研究是一种比较创新的方法,也是一种更加具有现实意义的方法。本文将平衡计分卡战略绩效评价方法引入Y公司并购绩效研究中,以Y公司的并购活动为具体研究对象,通过构建平衡计分卡并购绩效评价指标体系对Y公司的并购活动进行全面的研究。本文首先就国内外对并购绩效的研究进行了归纳综述,继而对并购、并购绩效、并购动因以及平衡计分卡的相关理论进行了阐述,指出了传统方法在研究并购绩效方面的不足,然后引进平衡计分卡评价体系,并结合电力行业的特点以及Y公司的经营机制,分别从财务、客户、内部流程、创新与成长四个维度构建了适合评价Y公司并购绩效的具体指标体系,并利用该指标体系对Y公司的并购绩效进行研究。本文的研究结果表明,并购活动对Y公司产生了正向的协同效应,该正向影响在管理层面最为显著,具体表现为公司新增多项专利,获得多项科技奖项等。从财务层面来看,公司的盈利能力及成长能力有所增强,各指标呈现良好的增长态势,但营运能力和偿债能力有待加强。另外,并购行为对Y公司经营层面的协同效应较弱。针对Y公司在并购后存在的问题,本文从财务维度、客户维度、内部流程维度及学习与成长维度四个层面对Y公司的后期并购整合提出了相应建议,以使Y公司获取更佳的并购效益。
【学位单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F271;F426.61
【部分图文】：

４．２．１客户层面??客户满意度是影响企业利润、品牌形象的重要因素，客户满意度越高，代表??企业保留原有客户及拓展新客户的能力越强。从表４．５及图４．１可以看出，自并购??活动以来，Ｙ公司的客户满意度逐年攀升，这一方面说明Ｙ公司在并购活动以后??对客户关系的重视，另一方面也说明，Ｙ公司的市场竞争力逐年增强。??，９０％??８０％??丨期七?＃?，１１?＂＂?ｍ！?ｉｉ１１１１???６０％??［５０％??丨４０％??５?３０％??２０％??１０％??ｉ?〇％??２０１１?２０１２?２０１３?２０１４?：０１５?２０１６??图４．〗客户满意度趋势分析图??优质的售后服务有利于提升客户满意度，进而提升企业的品牌形象与市场份??额。从图４．３及表４．５可以看出，并购当年，Ｙ公司的服务成本大幅增长，２０１５??３１??

该层面的评价指标。市场占有率代表了?Ｙ公司在电力装备行业所占有的市场份额，??该比率为Ｙ公司营业收入占电力装备行业总产值的比例。??从图４．２及表４．５可以看出，在并购当年，Ｙ公司的市场占有率出现略微下降，??在２０１５年开始回升，但并购后三年其市场占有率的增长速度与并购前保持大致相??当水平，说明并购行为对Ｙ公司市场占有率的提高作用有待提升。并购后，Ｙ公??司可以利用Ｚ公司的良好口碑，拓展其客户资源。另外，并购后，Ｙ公司的客户??服务成本增长率虽然有所提升，但波动较大，说明Ｙ公司对客户的重视程度缺乏??一贯性。Ｙ公司需要树立对客户的重视程度，以提升客户的满意度，増加公司的??销售收入。??表４．５客户维度指标分析??２０１１?２０１２?２０１３?２０１４?２０１５?２０１６??客户满意度?６７％?７１％?６８％?７３％?７６％?８１％??市场占有率?０．０１３％?０．０１２％?０．０１６％?０．０１５％?０．０１７％?０．０２０％??客户服务成本增长率?１９．１１％?２１．４３％?１８．５７％?４１．７３％?２２．３２％?３１．７９％??３２??

?２０１５?２０１６??图４．２客户服务成本增长率分析图??４．２．２市场层面??Ｙ公司对客户的态度以及客户对公司的认知将会反馈到Ｙ公司在市场中的表??现，所以对本文对客户维度的绩效评价延伸到市场层面，并选取市场占有率作为??该层面的评价指标。市场占有率代表了?Ｙ公司在电力装备行业所占有的市场份额，??该比率为Ｙ公司营业收入占电力装备行业总产值的比例。??从图４．２及表４．５可以看出，在并购当年，Ｙ公司的市场占有率出现略微下降，??在２０１５年开始回升，但并购后三年其市场占有率的增长速度与并购前保持大致相??当水平，说明并购行为对Ｙ公司市场占有率的提高作用有待提升。并购后，Ｙ公??司可以利用Ｚ公司的良好口碑，拓展其客户资源。另外，并购后，Ｙ公司的客户??服务成本增长率虽然有所提升，但波动较大，说明Ｙ公司对客户的重视程度缺乏??一贯性。Ｙ公司需要树立对客户的重视程度
【参考文献】

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本文编号：2863851