资产负债率、经营风险与公司绩效：金杯汽车案例研究

发布时间：2020-11-12 06:04

　　 公司绩效问题目前是上市车企非常关心的话题。一方面,上市车企需要对影响公司绩效都有哪些因素进行深入细致的探讨分析,另一方面,也要找到影响企业自身绩效的特征性原因,这样才能对症下药达到提高绩效的目的。本论文以现代资本结构理论和风险理论为基础,采用案例研究法,分析了金杯汽车过度负债和其面临的经营风险对其绩效的影响效应。以资本结构理论为基础,在梳理了国内外学者对此问题的相关研究后,提出了研究假设,紧接着带着这些假设深入案例的实际情况中对案例样本公司进行分析求证。第一步分析了金杯汽车在各方面的绩效表现,发现其与汽车行业平均水平相比,金杯汽车在各方面的绩效表现相对较差;第二步利用连环替代法找出了导致其绩效水平很差的原因——过度负债和经营风险问题;第三步分别分析了过度负债和经营问题是如何影响其绩效水平的,在负债方面是从负债总体水平和借款期限两个角度去分析。发现高达百分之九十的负债率使得金杯汽车的资金使用成本太高,陷入了入不敷出的财务困境,最终导致了公司绩效水平的不断下滑;在经营问题方面主要是金杯汽车面临的各种经营风险太大,如资金风险、人才风险、合作风险等,由于金杯汽车没有将经营风险水平控制在合理范围内,使得其公司绩效受到了负面影响;最后分析了过度负债和经营风险二者的共同之处——财务风险,对其绩效的影响,发现金杯汽车所面临的财务风险水平比同行业其他企业的风险要大很多,经过分析发现,这也是其绩效较差的一大原因。通过对案例样本公司——金杯汽车的分析后发现,金杯汽车的过度负债导致了其资产负债率超过了合理的比率范围,最终对其公司绩效产生了不利的负向影响;并且在过度的负债中,由于短期负债所占比例持续处于较高水平,从而降低了其公司绩效水平;在经营方面,主要表现在与母公司及外资公司合作关系较弱、技术员工人数比例较低、主营业务失衡、销售费用投入不足,这些原因导致了金杯汽车面临着很大的经营风险,从而降低了其公司绩效。
【学位单位】：河南工业大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2017
【中图分类】：F406.7;F426.471
【部分图文】：

的困难来降低公司绩效；像国内其他汽车上市公司那样，通过的技术合作的方式取得技术支持，并运用到自己的整车产品上质量；加大技术人才的培养力度这样才能将引进的先进技术充的产品上去，提高自己的产品销量，改善盈利状况；最后在销整车产品和零部件产品的业务，将主要精力转移到整车产品上发展能力。

图 13 汽车行业净资产收益率与资产负债率趋势图据库会计的角度来分析，根据前面计算的 2010 年到 2015 13.64%，债务资本平均 4.49%，加权平均资本成本 7.的绩效分析，可以发现由于其负债率超高导致了财务差按期偿债风险大，盈利能力弱。但是对于投资者来债务投资时都会了解被投资企业的综合状况，而资产指标，为了保证权益资金能带来持续稳定的收益，为且本金可以安全收回，投资人必定更青睐负债率低的一直小于加权资本成本，产出跟不上投入，所以对于权益资本市场中获得资金投入很困难，企业为了运营资金的不同之处就是债务资金需要定期偿还高额利息
【参考文献】

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本文编号：2880355