实物期权博弈视角下的企业并购决策分析

发布时间：2021-06-06 11:27

　　在竞争激烈的现代,企业将并购活动作为寻求发展、进行变革的主要形式之一。因此,准确预算并购价值、把握最佳的并购时机是确保并购投资成功的关键所在。根据相关的研究,在博弈论中加入期权博弈理论,以一个全新的视角,研究一个主并者与被并购者经过多次博弈的并购决策及多个主并者在无合作和有合作的情形下与一个主并者之间的并购决策。首先,本文以文献综述的形式概述了有关学者对实物期权理论、期权博弈理论和合作理论以及各自在企业并购中的应用,进而说明自己在博弈的基础上考虑期权价值是一个比较新颖的视角。其次,作为研究的基础,本文在实物期权理论的基础上,探讨了离散型实物期权的计算及不完全信息下的并购定价博弈分析。在实物期权的计算中,分别对不同时段的情形进行讨论;在博弈的分析中,重点介绍主并者与被并购者之间的博弈以及主并者之间的博弈。再次,本文研究了期权博弈视角下的并购决策。在博弈的基础上考虑期权价值来研究并购决策模型,主要包括:1)一个主并者与一个被并购者之间的经典并购决策的模型;2)当多个主并者之间无合作时,考虑竞争性对博弈的影响,每个主并者分别单独与被并购者博弈,得出并购决策模型;当多个主并者之间有合作时,将合... 

【文章来源】：云南大学云南省 211工程院校

【文章页数】：60 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图１－１?２００７－２０１６年全国并购案例个数??资料来源：私募通２０１７年１月１日??

随着市场竞争愈加剧烈，公司合并的案例呈现出急剧增长的趋势。根据私募通??的有关统计数据可知：并购案例的个数和涉及的金额都在逐年增加。本文将??２００７－２０１６年全国（除港澳台外）并购案例个数和金额总结如表１－１和图１－１、图１－２??表卜１?２００７－２０１６年全国并购案例个数?单位：个??并购结束时间?２００７年?２００８年?２００９年?２０１０年?２０１１年??并购案例数量?２２４?２９４?３５３?７１１?１２２２??并购结束时间?２０１２年?２０１３年?２０１４年?２０１５年?２０１６年??并购案例数量?１３４０?２０５８?２７１９?２７５３?３１１８??资料来源：私募通２０１７年１月１日??３５００?｜???３１１８??３０００?２７１９?２７５３?ｇ??２５００?Ｖ?０?０??２０５８?＾?ｉ?ｉ??？２°°°?０爹爹爹??栽?１３４０?＾?＾

【参考文献】：
期刊论文
[1]实物期权定价法在企业并购价值评估中的应用研究[J]. 张偲.  企业改革与管理. 2016(12)
[2]实物期权在企业并购时机决策中的应用[J]. 彭聚.  现代经济信息. 2016(06)
[3]基于实物期权的无形资产价值评估[J]. 周盟农,黄校徽.  中国资产评估. 2016(01)
[4]项目价值评估方法探究[J]. 程秋林.  有色冶金设计与研究. 2015(06)
[5]实物期权法在企业价值评估中的应用困难及建议[J]. 林晓飞.  商. 2015(43)
[6]基于实物期权的企业并购策略博弈分析[J]. 程玲玲.  现代经济信息. 2015(12)
[7]基于实物期权理论的企业并购实证研究[J]. 潘建明.  湖南工业职业技术学院学报. 2014(02)
[8]实物期权在企业并购定价中的实用性分析[J]. 王琳,张宪房.  当代经济. 2013(18)
[9]论企业竞争力评价指标体系[J]. 林黎明.  中国市场. 2010(19)
[10]不完全信息下不对称双头垄断期权的博弈模型[J]. 马建飞,韩仁德,扈文秀.  统计与决策. 2009(07)

博士论文
[1]基于期权博弈理论的企业并购决策研究[D]. 郑湘明.中南大学 2011
[2]基于期权博弈理论的企业投资策略[D]. 白承彪.复旦大学 2011

硕士论文
[1]基于实物期权的企业并购定价博弈分析[D]. 王慧.哈尔滨理工大学 2014



本文编号：3214290