高新技术创业企业智力资本动态投资决策及应用 ——以远方光电为例

发布时间：2021-07-12 18:54

　　2015年国内生产总值增速首次下跌到7%以下,在这样的宏观经济背景下,高技术产业却10.2%的增长速度领跑,对整个国民经济发展的贡献不言而喻。为了改变传统高能耗的粗放型经济增长方式,国家提出走创新驱动发展道路以及“大众创业,万众创新”的口号,大力鼓励民众创业并提供宽松的创业环境。因此,在这样的背景下高新技术创业企业的成长发展成为我们关注和研究的焦点,要想管理好高新技术创业企业必须了解其智力资本的发展并发挥智力资本创造价值的重要作用。因此本文首先通过搜集国内外有关智力资本演化的文献,从理论上厘清了高新技术创业企业的智力资本演化过程。其次,高新技术创业企业的成长归根到底是企业智力资本的积累与增长,为达到此目的企业必须对智力资本投资。然而,传统的以静态现金流量折现为代表的投资决策方法已经难以应对高不确定性的动态多阶段智力资本投资过程。因此,本文为了解决这一问题,引入实物期权的思想方法,在深入探究企业智力资本演化的基础之上,构建了高新技术创业企业智力资本的动态投资模型,分别是人力资本到组织资本演化的动态投资模型以及组织资本到关系资本演化的动态投资模型。这样的一套投资决策方法,一方面考虑到了智力... 

【文章来源】：江西财经大学江西省

【文章页数】：73 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 引言
    1.1 研究背景和意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 智力资本内涵及构成要素
        1.2.2 智力资本的动态演化过程
        1.2.3 智力资本投资及投资决策方法
        1.2.4 高新技术创业企业智力资本投资决策方法
        1.2.5 文献评述
    1.3 研究思路和方法
        1.3.1 研究思路及框架
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文创新之处
2 高新技术创业企业智力资本投资决策理论概述
    2.1 高新技术创业企业智力资本构成要素
        2.1.1 企业人力资本界定
        2.1.2 企业组织资本界定
        2.1.3 企业关系资本界定
    2.2 高新技术创业企业智力资本投资决策的特征
        2.2.1 高不确定性
        2.2.2 动态性
        2.2.3 多阶段性
    2.3 高新技术创业企业智力资本动态投资机理分析
        2.3.1 高新技术创业企业智力资本动态投资的正面效应
        2.3.2 高新技术创业企业智力资本动态投资的负面效应
        2.3.3 高新技术创业企业智力资本动态投资的演化路径分析
3 基于实物期权的高新技术创业企业智力资本动态演化投资模型构建及求解
    3.1 传统方法的局限性及实物期权方法的适用性分析
        3.1.1 传统智力资本投资决策方法的局限性分析
        3.1.2 实物期权运用于高新技术创业企业智力资本投资的适用性分析
    3.2 高新技术创业企业实物期权投资的一般模型分析
        3.2.1 连续型实物期权投资定价模型
        3.2.2 离散型实物期权投资定价模型
    3.3 高新技术创业企业人力资本向组织资本转化动态投资模型构建
        3.3.1 高新技术创业企业人力资本向组织资本转化过程分析
        3.3.2 高新技术创业企业人力资本向组织资本转化动态模型假设及构建
    3.4 高新技术创业企业组织资本向关系资本转化动态投资模型构建
        3.4.1 高新技术创业企业组织资本向关系资本转化过程分析
        3.4.2 高新技术创业企业人力资本向组织资本转化动态模型假设及构建
4 高新技术创业企业智力资本动态投资的实物期权模型应用：以远方光电为例
    4.1 企业创立背景及智力资本的发展
        4.1.1 企业创立背景
        4.1.2 企业智力资本发展过程
    4.2 基于企业发展的不确定性识别及实物期权识别
        4.2.1 企业创立发展过程中的不确定性识别
        4.2.2 企业创立发展过程中的实物期权识别
    4.3 实物期权模型求解及投资决策
        4.3.1 高新技术创业企业人力资本向组织资本转化动态投资模型求解
        4.3.2 高新技术创业企业组织资本向关系资本转换动态投资模型求解
5 模型应用的有效性评价
    5.1 实物期权灵活性产生的价值分析
        5.1.1 人力资本向组织资本转化动态投资模型的价值分析
        5.1.2 组织资本向关系资本转化动态投资模型的价值分析
    5.2 投资决策的敏感性分析
        5.2.1 人力资本向组织资本转化动态投资模型敏感性分析
        5.2.2 组织资本向关系资本转化动态投资模型敏感性分析
    5.3 文结论及模型的现实应用前景
        5.3.1 本文结论
        5.3.2 模型应用前景
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于迂回生产与智力资本的企业价值创造内在机理研究[J]. 袁业虎.  当代财经. 2014(11)
[2]基于广义资本及其价值创造的动态财务理论探讨——一个演化分析的新视角[J]. 袁业虎.  当代财经. 2013(12)
[3]耦合视角下的企业智力资本价值贡献研究[J]. 李经路.  软科学. 2013(06)
[4]智力资本驱动企业价值创造的有效性研究——基于智力资本综合评价视角[J]. 刘玉平,赵兴莉.  中央财经大学学报. 2013(01)
[5]基于企业生命周期的智力资本对企业价值影响研究[J]. 李冬伟,李建良.  管理学报. 2012(05)
[6]智力资本价值贡献问题研究动态[J]. 李经路.  经济问题探索. 2011(11)
[7]智力资本投资与科研绩效相关性探究[J]. 铁重远,宋良荣.  兰州学刊. 2011(02)
[8]智力资本、冗余资源与企业价值——基于一个调节效应模型的实证分析[J]. 李冬伟,李建良.  科学学与科学技术管理. 2010(11)
[9]基于实物期权理论的创业研究[J]. 梁强,郭超.  中大管理研究. 2010(03)
[10]关于实物期权投资决策理论的研究及应用分析[J]. 张志红.  廊坊师范学院学报(自然科学版). 2009(02)

博士论文
[1]基于联合风险投资的创业智力资本对企业价值创造的作用机理研究[D]. 曾蔚.中南大学 2012
[2]智力资本与企业价值关系研究[D]. 李冬伟.大连理工大学 2010
[3]中小高技术企业创业知识资本与成长绩效关系研究[D]. 张炜.浙江大学 2005

硕士论文
[1]组合实物期权在创业投资价值评估中的应用研究[D]. 刘利清.北京工商大学 2010



本文编号：3280467