RX公司的汇率风险管理策略研究

发布时间：2020-04-05 01:20

【摘要】：随着人民币“汇改”的推进,人民币一直处于升值的状态中。汇率风险在我国具有远期结售汇和海外业务的公司的交易中越来越明显,尤其是对来自海外的营业收入和利润在总数中占据较高比重的公司,对汇率风险的管理应该格外重视,我国企业对汇率风险的认识不足,对汇率风险的管理处于起步阶段,落后国外跨国企业,少有较为先进的管理理论和方式,我国企业面临汇率风险缺乏管理体系的问题亟待解决。本文的研究对象为RX中国日用保健品有限责任公司(简称“RX公司”)的汇率风险规避问题。进出口业务在RX公司的营业收入中占据的比重较大,远期结售汇是最常用的结汇方式,公司每时每刻都存在大量的受险金额,随着人民币的升值,这部分业务的利润面临着严重的挤压。本文采用了文献研究法,案例分析法,实地访谈法等方法,对与汇率风险相关的文献进行学习和研究,了解汇率风险的理论和不同分类所对应的规避方式,通过对企业在过去几年中实际交易中遇到的因汇率风险的影响所带来损失的案例进行分析和讨论,从而讨论出相对应的规避方法,并通过对公司相关制度和财务数据的研究,最终形成一套适合公司具体情况和业务的汇率风险规避策略。RX公司的海外业务主要有两部分构成,一是对港澳台分公司关联方的产品进出口交易,二是对海外市场的进出口交易,针对其业务特点,对于关联方交易所面临的汇率风险,我们应该站在集团财务的角度上去考虑如何最大化的降低整个集团的财务风险,对于海外市场的交易,我们应该更为积极的重视、聘请专业团队、听取专家意见,以期将风险控制在公司财务可以接受的范围内。汇率风险主要分为交易风险、会计风险以及经济风险,通过对相关理论的学习、国内外经济市场的发展状况,以及对公司的组织框架、财务状况、汇率风险管理现状等具体情况研究之后,对RX公司的汇率风险管理提出具体建议,设定汇率风险管理目标,完善汇率风险管理组织架构,强化管理者避险意识,制定科学的汇率风险管理程序和方法,同时对三类风险有针对性的提出了具体的规避方法,对交易风险,如果是关联方交易则可以在合同签订时约定提前或延期结汇,在海外交易中则可以在合同中增加汇率条款,在交易中如果企业出于较强势的地位则有权利选择有利的计价货币。对于会计风险,可以采用资产负债表保值法,远期合同套期保值法等方法。对于经济风险,由于其影响范围最大,时期最长,难以预料,企业应从自身出发,调整经营策略,营销策略,生产策略,融资策略以规避经济风险。希望本文的建议可以对RX公司以及同RX公司具有类似销售模式的企业在面对汇率风险的影响时,对于制定相应的避险策略起到一定的借鉴作用。
【图文】：

图 1-1 本文研究框架1.2.3 研究方法本文主要通过文献分析法，针对跨国公司风险管理，，风险测量，汇率风险进行研究。通过案例分析法，分析 RX 公司的汇率风险特征，外部障碍，以及外汇资金集中管理的内部管理问题。同时，也会采用实地访谈法，结合员工对公司汇率管理机制的意见，对公司的避险筹划的设计提出建议。一、文献研究法研究和梳理了国内外专家学者对当前市场汇率现状的预测、国内外汇率风险识别、评估、避险方式与工具的最近理论与方式的相关期刊、学术论文、书籍以及其他相关信息等。二、案例分析法以 RX 公司为例，研究其公司财务制度、财务数据、公司组织架构等，分析公司的汇率风险风险的大小、特征，业务特征，可能面临的政策障碍等内外部管理问题，了解汇率规避方案实施的可能性。三、实地访谈法

- 8 -图 2-1 企业汇率风险构成图风险涉及到汇率变动对企业的原材料采购、生产、市场销售等一影响，具有以下特征：风险对企业的影响是间接的，全面的，涉及到公司运营的每个环风险的影响可能是长期的，也可能是短期的，具有不确定性，而风险是短期的，周期性，有一定的规律可循。
【学位授予单位】：东华大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.6;F406.7

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本文编号：2614332