家电板块上市公司固定资产投资规模影响因素实证研究

发布时间：2020-04-24 09:45

【摘要】：经济发展步入新常态、新周期的大背景下,中国制造业自身面临挑战,“中国制造”需要逐步迈向“中国智造”、“中国创造”,调整产品结构,提高产品附加值,而“中国制造”中的重要行业、代表性行业之一就是家电行业。家电行业一端连接“消费升级”、一端连接“智能制造”,在中国的产业升级、产业结构调整及发展中扮演着重要角色。美国实施减免税等一系列优惠政策从而降低制造业成本,竭尽所能吸引跨国公司回流和美国制造业投资,使美国制造业的优势得到最大程度发挥,可见,中国制造面临“内忧外患”。而长期以来,关注转型期的“中国制造”,关注家电行业为代表性行业的固定资产投资,深刻分析及实证分析其影响因素,显得很有必要。学术界及企业界同样都重视这一领域,家电行业这样的制造业中的固定资产投资问题也值得关注。然而,研究固定资产投资规模及影响因素问题的大多数文献基本是关注全行业状况或是制造业整体状况,而对于家电板块上市公司的研究匮乏。在现实背景下,中国家电制造在世界家电产品总供给方面占据着半壁江山,聚焦家电行业层面的研究,有助于厘清家电行业固定资产投资背后的重要因素,对于产业发展和政策推进具有一定的现实意义。本文基于上市公司披露的数据,通过实证研究来定量分析存在于固定资产投资规模变动背后的因素,探讨负债、过往固定资产投资、主营业务成长性、销售收入等因素对企业固定资产投资的影响。实证研究表明,长期负债、主营业务增长与固定资产投资规模显著负相关,短期负债、销售收入与固定资产投资规模显著正相关,而家上期的固定资产投资规模对本期的影响不显著。政策层面上,应加强对家电行业负债及现金流的管理。总体来看,本文利用细分行业家电板块的数据,实证模型验证及判断行业概况,对于负债、现金流等变量的研究得出了一些务实的结论,以便为相关政策及研究提供参考借鉴。
【图文】：

由于家电板块没有新增固定资产等数据，，仅发现家用试听设备工业生产逡逑企业、音响设备制造等行业数据，因此，可粗略推算出新增固定资产规模逐年提逡逑高，如图２所示。逡逑２逡逑

购买在一定程度上反映了当年固定资产投资规模及其变化趋势，根据数据整理可逡逑得图四。其中，２０１１年、２０１５年与过往同比波动更大，固定资产购买难以呈现出逡逑较强的规律性，如图３所示。逡逑关于固定资产投资，尤其是制造业，研究难以绕开，而家电行业是制造业较逡逑为重要的一个板块。众所周知，家电是全球化程度高度发达的行业，不但市场化逡逑程度高，而且产业技术也比较成熟。中国消费者数量庞大，有无限的市场需求潜逡逑力，拥有技术成熟的廉价劳动力和零部件供应？＇条龙组装体系，这三点构成丫中逡逑国家电行业的核心优势，让家电行业该成为中国最具国际竞争力的部门之。逡逑回顾过往，８０年代Ｗ家屯行业发展之初，政府、学界和

本文编号：2638826