我国生物医药上市公司资本结构对公司绩效影响的实证研究

发布时间：2020-11-01 01:34

　　 公司的资本结构是影响公司财务状况和经营能力的重要方面,公司资本结构合理与否关系到公司的盈利状况,关系到自身生产经营活动能否顺利进行。从长远来看,也关系到公司的兴衰,关系到公司的生存与发展。因此,学者们现在都努力研究去找到一个合适资本结构,使能够为企业发展服务。再从生物医药这个行业来看,我国生物医药业的发展迅速,成为了国民经济发展的不可获缺的力量。笔者想通过这篇论文,研究出生物医药公司资本结构与公司绩效之间的关系,让所得到的结论更好地引导我国生物医药上市公司更健康发展。论文以我国生物医药上市公司为研究对象,选取了75家生物医药上市公司2011年—2013年期间的225个样本数据,使用SPSS软件通过对所反映财务绩效的11个指标进行因子分析,简化这些绩效指标,运算得到新的绩效指标设为因变量。然后以资产负债率,流动负债率表示债务结构,最大股东持股比例(CR1)和前十大股东持股比例(CR10)表示股权结构来作为解释变量,以总资产增长率和企业的规模为控制变量进行回归分析。研究得出：伴随着我国生物医药上市公司的资产负债率的增加,公司绩效显著下降,其资本结构与公司绩效呈负相关关系,流动负债率、前十大股东持股比例、公司规模以及公司成长性对公司绩效之间呈显著正相关关系；而第一大股东持股比例和公司绩效之间的关系并不显著；研究还得到：我国生物医药上市公司资本结构与公司绩效形成开口向上的二次曲线函数关系,并没有出现资本结构到一特定数值,其公司绩效达到最大,即不存在最优资本结构。最后,基于以上研究结果,笔者提出优化我国生物医药上市公司资本结构的若干方法。
【学位单位】：福建师范大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2015
【中图分类】：F406.7;F426.72
【文章目录】：
中文摘要
Abstract
中文文摘
绪论
    一、研究背景及意义
        （一） 研究背景
        （二） 研究意义
    二、资本结构对公司绩效影响的国内外研究综述
        （一） 国外研究综述
        （二） 国内研究综述
    三、研究内容、研究方法
        （一） 研究内容
        （二） 研究方法
    四、创新点、局限性
        （一） 创新点
        （二） 局限性
第一章 资本结构与公司绩效相关理论
    第一节 资本结构和公司绩效的内涵界定
        一、资本结构的内涵
        二、公司绩效的内涵
    第二节 资本结构理论的发展阶段
        一、传统资本结构理论
        二、经典资本结构理论
        三、新资本结构理论
    第三节 公司绩效基本理论
第二章 我国生物医药上市公司资本结构与公司绩效现状分析
    第一节 生物医药行业的内涵界定及行业特征
        一、生物医药行业的界定
        二、生物医药业的行业特征
    第二节 我国生物医药上市公司资本结构现状
        一、债权结构分析
        二、股权结构分析
    第三节 我国生物医药上市公司公司绩效现状
        一、盈利能力分析
        二、偿债能力分析
        三、营运能力分析
        四、发展能力分析
第三章 资本结构对公司绩效影响的研究设计
    第一节 研究假设
    第二节 样本的选择及数据来源
    第三节 变量选择
        一、公司绩效指标的选择
        二、资本结构指标的选择
        三、控制变量指标的选择
    第四节 模型的建立
第四章 资本结构对公司绩效影响的实证分析
    第一节 基于因子分析法的公司绩效评价
        一、KMO检验和Bartlett检验
        二、变量共同度分析
        三、主成分分析法提取公因子
        四、因子载荷矩阵分析
        五、计算公司绩效
    第二节 资本结构对公司绩效回归分析
        一、资本结构对公司绩效线性回归
        二、资产负债率对公司绩效二次曲线回归
第五章 研究结论与对策建议
    第一节 研究结论
        一、负债结构对公司绩效的影响
        二、股权结构对公司绩效的影响
        三、其他因素对公司绩效的影响
    第二节 对策建议
        一、降低资产负债率,提高市场价值
        二、降低流动负债率,降低经营风险
        三、优化股权结构,形成多股同大
        四、抓住成长性机会,占领市场优势
        五、促进规模化发展,实现规模经济
第六章 结语
附录
参考文献
致谢
个人简历

【参考文献】

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本文编号：2864820